Mis on liivakott?
Liivakott on strateegia, mis vähendab ettevõtte ootusi või üksikisiku jõudu suhteliselt suuremate tulemuste saavutamiseks, kui tegelikult prognoositakse, näiteks kui ettevõtte tippjuhtkond tekitab aktsionäride ootusi järsult, andes juhiseid, mis on palju madalamad sellest, mida nad teavad, et on reaalselt võimalik .
Selgitus
See on tööriist, mida ettevõtted kasutavad oma finantstulemuste ootuste seadmiseks madalaks jäämiseks. Kui ettevõte töötab hästi või ületab üle ootuste, nähakse, nagu oleks ettevõte ületanud, tehes seeläbi investoreid õnnelikuks.
- Ettevõte teeb seda, kontrollides analüütikute aruannete, meediaaruannete, sõltumatu analüüsi, pressiteadete jms kaudu investori ootusi.
- Aktsionäri ootusi vähendades loob ettevõte endale ohutu vahemiku. See on langetanud ootusi ja võib ületada oma äritegevust ning saada kõigi aktsionäride lisakindlust. Selle tulemuseks on ettevõtte aktsiahinna tõus, mis on iseenesest ettevõtte finantsseisundile väga kasulik.
- Seega on liivakottimine väga oluline vahend, mida kasutatakse investorite ootuste ootamatu muutuse ärahoidmiseks, mis võib häirida ettevõtte finantsseisundit ja põhjustada aktsia hinna olulisi kõikumisi.
Kuidas liivakottide tootmine aktsiahinna korral töötab?
Oletame, et on olemas kindel ettevõte ABC Ltd, mille analüütikuaruanne peaks ilmuma mõne nädala pärast. Ettevõte otsustab seda kasutada aktsionäride ootuste kontrollimiseks.
Nad kasutavad seda meetodit, paludes ettevõtte siseanalüütikutel koostada prognoos, mis näitab oma aruannetes ettevõtte stabiilset kasvu. Seevastu reaalsus on see, et ettevõte on viimase aasta jooksul teeninud kasumit kahekohaliste numbritega.
Aktsionäride ootused on piiratud ja kooskõlas ettevõtte soovidega. Kui on tõestatud, et ettevõtte tegelik tulemus, nagu aastaaruannetes öeldud, on keskmisest kõrgem, on aktsionärid rahul, kuna tulemused ületasid nende ootusi. See toob kaasa aktsia hinna tõusu.
Liivakoti rakendused
# 1 - liivakott idufirmade poolt
Idufirma asutatakse eesmärgiga olla edukas ja anda oodatust paremaid tulemusi investoritele, kes on ärisse usku näidanud.
- Arvestades, et idufirmade alginvestorid on investeerinud ärisse märkimisväärse hulga vahendeid, ootaksid nad head tootlust. See on oluline, kuna idufirma algusaastate tootlus võimaldab investoritel otsustada, kas jätkata ettevõtte aktsiate hoidmist või mitte. See motiveerib idufirmasid kasutama liivakoti strateegiat, et võita aktsionäride usaldus ja hoida neid õnnelikuna.
- Idufirmad kasutavad seda tööriista, andes sissetulekutele värskendusi ja hinnanguid alla selle, mida nad loodavad tulevikus saavutada. Seega, kui tegelikud tulemused seoses ettevõtte kasumiga tulevad välja, paneb see juhid ja ettevõtte välja nägema nii, nagu oleksid nad ületanud tulemusi ja ületanud aktsionäride ootusi.
- Idufirmad kasutavad liivakotti mitte ainult olemasolevate aktsionäride usalduse võitmiseks, vaid ka potentsiaalsete investorite ligimeelitamiseks. Kui potentsiaalsed investorid jälgivad idufirma järjepidevat ületulemust, oleks ka nemad huvitatud oma vahendite investeerimisest paljulubavasse ärivõimalusse.
# 2 - liivakott ühinemis- ja ühinemistehingutes
Omandatava ja ühendava ettevõtte ühinemis- ja omandamistehingus sisaldab ostuleping liivakoti pooldavat klauslit.
- See liivakoti pooldamise klausel kaitseb põhimõtteliselt ostja või ühendava ettevõtte huve. Sellises ühinemis- ja ülevõtmislepingus peaks ideaalis avalikustama müüja või omandatud ettevõte kogu täpse teabe, mis on seotud ettevõtte ühinemise või omandamisega.
- Siiski on võimalus, et müüja jätab lõpuks välja olulise teabe, mis oleks pidanud olema ostjale või ühendavale ettevõttele avalikustatud. Mõnel juhul võib müüja seda teavet tahtlikult varjata.
- Liivakottide soodustamise klauslite kohaselt on ostjal või ühendaval ettevõttel õigus tagasi saada võimalikud kahjud, mis on tekkinud teabe tõttu, mille müüja tehingu ajal varjas.
- Näiteks hoolsuskohustuse käigus on võimalik, et ostja satub kindla teabega, mis läheb vastuollu müüja avaldatuga. Sellises olukorras on ostjal võimalus pärast tehingu lõpetamist müüjalt võimalikud kahjud tagasi nõuda.
Järeldus
Liivakott võib tunduda erinevate stsenaariumide korral tõhus vahend, nagu eespool mainitud, kuid väga vähesed ettevõtted suudavad seda strateegiat pikema aja jooksul jätkata. Kui ettevõtted annavad oodatust madalamaid prognoose oma kasumi või tulude kohta, siis jõuavad nad pidevalt üle. Selle tulemusel kohandavad aktsionärid ja potentsiaalsed investorid oma ootusi vastavalt ettevõtte tegelikule tulemusele ning hakkavad ignoreerima avalikke teateid eeldatavate või liivakastis olevate kasumite ja tulude kohta.
