Mis on säästva kasvu määra valem?
Jätkusuutlik kasvumäär (SGR) tähistab seda, kui palju ettevõte võib tulevikus jätkusuutlikult kasvada, tuginedes välisele kapitali sissevoolule võla või omakapitali näol, ning selle arvutamiseks kasutatakse omakapitali tootlust (mis on tulumäära bilansilisest väärtusest). omakapital) ja korrutada see ettevõtte säilitamise määraga (mida kasumi osa hoidis ettevõttes jaotamata kasumina tagasi).
- Omakapitali tootlus on ettevõtte perioodi kasumi protsent ettevõttesse investeeritud omakapitali suhtes. Omakapitali tasuvus saavutatakse kasumi jagamisel omakapitalist.
- Säilitamissuhe on protsent kasumist, mille ettevõte säilitab oma kasutamise ja ettevõtte tulevase kasvu jaoks. Kinnipeetav summa on jääksumma pärast kasumist dividendidena makstud summat.
Kus
- RR = retentsioonisuhe
- ROE = omakapitali tootlus
Selgitus
See on operatiivne kasvumäär, mis saavutatakse, võtmata arvesse ettevõtte laenuks võetud laene. Sellepärast peetakse seda suhet jätkusuutlikuks, sest nii palju suudab ettevõte kasvada ka ilma võlainvesteeringuid tegemata.
See on kasv, mille ettevõte saavutab kasumi abil, mille ta otsustab säilitada pärast aktsionäride rahasumma dividendidena jaotamist. Jätkusuutlikku kasvumäära vaadanud analüütik otsib kõrgemat suhet, kuna see tähistab ettevõtte paremat tulevikuväljavaadet.
Jätkusuutliku kasvu kiiruse valemi näited (Exceli malliga)
Selle paremaks mõistmiseks vaatame lihtsaid ja täpsemaid näiteid.
Näide 1
Oletame kahe ettevõtte jätkusuutliku kasvu arvutamiseks alljärgnevas tabelis mõned arvud. Arvutage nende kahe meelevaldse ettevõtte jätkusuutlik kasvumäär.
Jätkusuutliku kasvumäära arvutamiseks vajame ettevõtte omakapitali tootlust ja kinnipidamissuhet, mis arvutatakse, lahutades ettevõtte kasumist makstava dividendi summa ja jagades selle lugeja aktsionäride käsutuses oleva netosissetulekuga.
Ettevõtte A säilitamise suhe
RR = 1- (makstud dividendid / kasum)
- Ettevõtte A kinnipidamissuhe = 1- (1,5 / 4) = 0,63
Ettevõtte B hoidmise suhe
- Ettevõtte B retentsioonimäär = 1- (2/5) = 0,60
Seetõttu on ettevõtte A säästva kasvu määra võrrandi arvutamine järgmine:
- Ettevõtte A jätkusuutlik kasv = 14% *. 63
Ettevõtte A jätkusuutlik kasvumäär
- Ettevõtte A jätkusuutlik kasv = 8,8%
Seetõttu on ettevõtte B säästva kasvu määra arvutamine järgmine:
- Ettevõtte B jätkusuutlik kasv = 10% * 0,60
Ettevõtte B jätkusuutlik kasvumäär
- Ettevõtte B jätkusuutlik kasv = 6,0%
Näide 2
Arvutage ettevõtte Reliance Industries säästva kasvu määr. Allolevas tabelis on esitatud sõltuvustööstuste dividendid, aktsiakasum ja omakapitali tootlus.
Reliance Industriesi säilitamissuhe
- Reliance Industriesi retentsioonisuhe = 1- (6/56) = 0,89
Seetõttu arvutatakse SGR valem järgmiselt,
- Reliance Industriesi jätkusuutlik kasv = 12% *. 89
Reliance Industriesi jätkusuutlik kasvutempo
- Reliance Industriesi jätkusuutlik kasv = 11%
Mida kõrgem on jätkusuutliku kasvu määr ettevõttel; suhe tähistab ettevõtte jaoks seda, kui palju ettevõte suudab tulevikus tavapärase äritegevuse abil teenitava tulu arvuga jätkusuutlikult kasvada. Usaldustööstuse suhe näitab, et sõltuvustööstused suudavad tulevikus jätkusuutlikult kasvada 11%.
Näide # 3
Allolevas tabelis on esitatud Tata Steeli dividendid, aktsiakasum ja omakapitali tootlus.
Tata Steel'i hoidmisaste
- Tata Steel'i retentsioonisuhe = 1- (9,4 / 75) =, 87
Seetõttu arvutatakse SGR-valem järgmiselt,
- Tata Steeli jätkusuutlik kasv = 23% * 0,87
Tata terase SGR
- Tata Steeli jätkusuutlik kasv = 20%
Mida kõrgem on SGR-i määr, seda parem on ettevõtte jaoks; suhe tähistab ettevõtte jaoks seda, kui palju ettevõte suudab tulevikus tavapärase äritegevuse abil teenitava tulu arvuga jätkusuutlikult kasvada. Tata Steeli suhe tähendab, et Tata Steel suudab tulevikus jätkusuutlikult kasvada 20%.
Jätkusuutliku kasvu määra kalkulaator
Võite kasutada järgmist SGR valemikalkulaatorit.
| Säilitamise suhe | |
| Omakapitali tootlus | |
| Jätkusuutliku kasvu määra valem | |
| Jätkusuutliku kasvu kiiruse valem = | Säilitamise suhe x omakapitali tootlus | |
| 0 x 0 = | 0 |
Asjakohasus ja kasutusalad
Jätkusuutlik kasv on ettevõtte tulevikuväljavaadete väljaselgitamiseks kriitiline suhe. Ettevõtet analüüsivad analüütikud jälgivad suhtarvu väga tähelepanelikult. Suhe saavutatakse kahe olulise parameetri abil, mis on ettevõtte aktsionäride tootlus. Ja teine muutuja, mida kasutatakse SGR-valemi arvutamiseks, on retentsioonisuhe.
On soovitav, et nii omakapitali tootluse suhe oleks suurem, kuna see tähistab suuremat kasumit samal tasemel omakapitali investeeringutel, kui ka kõrgem hoidmise suhe. Kui ettevõttes säilitatakse kõrgem hoidmismäär, tähendab see, et ettevõttel on tulevikuväljavaateid ja ta on kindel, et teenib suurema raha tootmisega, mida ta soovib endale jätta. Põhjus, miks omakapitali tasuvust kasutatakse suhtarvu muutujana, on see, et see suunab ettevõtte operatiivsele kasvule, mis saavutatakse ilma finantsvõimendust kasutamata.
