Varuvõlg (määratlus, näide) - Kuidas laenuvõlg töötab?

Lang L: none (table-of-contents)

Mis on laenuvõlg?

Marginaalvõlg on määratletud kui raha, mille investor laenab börsimaaklerilt investeerimise eesmärgil marginaalikontole, kus ostetud aktsiaid saab kasutada selle laenu tagatiseks, börsimaaklerilt laenatud osa aktsiaostust on marginaalivõlg ja teist omafinantseeringuga osa nimetatakse marginaaliks või omakapitaliks.

USA laenuvõlgade ajalugu

  • Pärast 1929. aasta turukrahhi olid föderaalasutused vastutanud tagatislaenude eest 1934. aastal SEC (Securities and Exchange Commission) määrusele T.
  • Esialgne marginaalinõue on aastatel 1934–1974 muutunud 22 korda, ulatudes koguni 100% -st kuni 40% -ni.
  • Sellest ajast alates on tagatisnõude osas olnud mitmeid arusaamu, eriti aastatel 1980–1990, kus Fed otsustas riski täpselt mõõta, kasutades teoreetilisi turudevahelisi marginaalsüsteeme (TIMS), mida rakendati esmakordselt 1997. aastal, et arvutada netokapitalinõue maaklerid.

Kuidas laenuvõlg töötab?

# 1 - esialgne marginaal

  • See on raha, mille investor peab aktsiate ostmiseks või müümiseks algselt tagatiskontole panema.
  • Vastavalt föderaalreservi nõukogu 1974. aasta määrusele saab maakler finantseerida tagatiskontol ainult kuni 50% alginvesteeringust.

# 2 - Marginaalvõlgade tasumine

  • Laenuvõlga ei pea maksma enne, kui investor hoiab kontol piisavat omakapitali.
  • Laenatud summalt võetakse intressi ja kogunenud intressi maksab investor laenujäägina.
  • Intressimäär peab olema madalam kui aktsia kasvumäär, et investor saaks kasumit teenida, või vähemalt võrdne võimalike kahjude vältimiseks.

# 3 - hooldusvaru

  • Nagu varem mainitud, toimivad tagatiskonto varud laenatud raha vastu tagatisena, seega peab aktsia väärtust hoidma investor.
  • Vastavalt tagatisnõuetele peab aktsia väärtus langema alla teatud taseme, kas investor peab maha müüma osa omakapitalist, et see vastaks marginaalivõlale, või lisama selle varu säilitamiseks natuke raha.
  • Näiteks on hooldusmarginaal 25% ostetud omakapitalist; investor on ostnud aktsiaid 10 000 dollari väärtuses, kuhu ta on investeerinud 5000 dollarit ja ülejäänu on marginaalivõlg.
  • Paraku langeb aktsia väärtus 1000 dollarini. Nii et ideaalis on omakapitali väärtus vähenenud 10% -ni. Selles olukorras saab investor tagatise nõude, et säilitada 25% omakapitali nõue või müüa osa omakapitalist maha.

Näide marginaalvõlast

  • Investorina ei ole teil aga investeerimiseks vaja 1000 dollarit, kui soovite osta 100 Apple'i aktsiat väärtusega 10 dollarit. Pigem on teil lihtsalt 500 dollarit, nii et saate avada tagatiskonto ja laenata ülejäänud 50% summast maaklerfirmalt ning tagada see laen kontol olevate Apple'i aktsiatega. Niisiis, siin on algselt tagatiseks saanud 500 dollarit investor ja jääk on marginaalivõlg.
  • Niisiis, nüüd on kaks stsenaariumi, kus Apple'i hinnad võivad tõusta või komistada; kui hind hüppeliselt tõuseb, on see investorile kasulik. Kuid teises olukorras, kui Apple langeb alla 25%, st alla 2,5 dollari, peab maakler helistama investorile, paludes tal säilitada kontol hooldusvaru.
  • Mitte ainult aktsiate ostmist, vaid marginaalivõlga saab kasutada ka lühikeseks müümiseks väärtpaberite laenamiseks.

Eelised

  • Investor võib saada kasu mis tahes aktsia tõusust ilma, et peaks 100% ulatuses investeerima marginaalvõlga kasutades. Investor peab maksma intressi, mis kindlasti vähendab kasumit investorilt, kes on aktsia ostmiseks 100% sularahasse investeerinud. Osa kasumist intressidena tasumine on aga palju kasulikum kui tohutu likviidsuse parkimine.
  • Laenuvõimalus soodustab investorite investeerimisvõimalusi; üha enam inimesi meelitatakse seda sätet kasutama turgude hüppelise kasvuga ilusa kasumi teenimiseks.
  • Kuna rohkem investoreid investeerib aktsiaturule, suurendab see majanduse likviidsust ja suurendab riigi erinevaid sektoreid, kuna nende turukapitalisatsioon on kõrge.
  • Tagurpidi stsenaariumi korral on see kõigi kaubandusega seotud osapoolte jaoks kasulik olukord; investor teenib kasumit, maakler teenib intressi marginaalivõlalt ja aktsiaseltsil on kõrge turukapitalisatsioon.

Puudused

  • Kuna maakleri raha kasutatakse investeerimiseks, siis on võimalus, et kui aktsia langeb, hakkab maakleril tagatisnõude säilitamiseks häirekell helisema.
  • See võimalus aitab madala likviidsusega investoril turul investeerida; hooldusvaru nõude täitmata jätmise korral peab maakler kahjumi kandma pärast konto omakapitali maha müümist.
  • Suur osa maakleri fondist seisab turul klientide võlakohustustena; turukrahhi korral on tohutu risk, kuna maakleril on turul maksimaalne likviidsus blokeeritud.

Järeldus

Laenuvõlg on keskasutuste pakutav võimalus investorite meelitamiseks ja investeeringute soodustamiseks; seda saab kasutada väärtpaberi ostmiseks või väärtpaberi laenuks lühikese müügi korral. Eeskiri T määrab esialgse marginaali nõudeks 50% ja hooldusmarginaal 25%. Nende nõuete järgimata jätmine annab maaklerile õiguse investeering likvideerida. Enne selle sätte kasutamist tuleb selle võlaga seotud riske ja hüvesid hoolikalt uurida.

Huvitavad Artiklid...