Finantsmodelleerimine Excelis (samm-sammult tasuta juhend + mall)

Finantsmodelleerimine Excelis on finantsmudeli loomise protsess, mis esindab tehingut, toimingut, ühinemist, omandamist, finantsteavet, et analüüsida, kuidas ühe muutuja muutus võib mõjutada lõplikku tootlust, et teha otsus ühe või mitme muutuja kohta. eelmainitud finantstehingud.

Mis on finantsmodelleerimine Excelis?

Finantsmodelleerimine Excelis on kogu veebis. Finantsmodelleerimise õppimisest on kirjutatud palju; enamus finantsmudelleerimise koolitusi on siiski samad. See ületab tavapärase pätte ja uurib praktilist finantsmudelit, mida kasutavad investeerimispankurid ja uurimisanalüütikud.

Selles tasuta finantsmodelleerimise Exceli juhendis võtan näite Colgate Palmolive'ist ja valmistan täielikult integreeritud finantsmudeli nullist.

See juhend sisaldab üle 6000 sõna ja selle täitmiseks kulus mul kolm nädalat. Salvestage see leht edaspidiseks kasutamiseks ja ärge unustage seda jagada :-)

KÕIGE TÄHTIS - juhiste järgimiseks laadige alla Colgate Financiali modelleerimise Exceli mall

Laadige alla Colgate'i finantsmudeli mall

Õppige Excelis finants-modelleerimist samm-sammult

Finantsmodelleerimine Exceli koolitusel - lugege mind kõigepealt

1. samm - laadige alla Colgate'i finantsmudeli mall. Kasutate seda malli juhendamisel

Laadige alla Colgate'i finantsmudel

Sisestage e-posti aadress Jätkates ülaltoodud sammu, nõustute meie kasutustingimuste ja privaatsuseeskirjadega.

2. samm - pange tähele, et saate kaks malli - 1) lahendamata Colgate Palmolive'i finantsmudel 2) lahendatud Colgate Palmolive'i finantsmudel

3. samm - töötate lahendamata Colgate Palmolive'i finantsmudeli malli kallal . Täielikult integreeritud finantsmudeli ettevalmistamiseks järgige samm-sammult juhiseid.

4. samm - head õppimist!

Sisukord

Olen selle finantsmudeli koostamiseks teinud teile hõlpsasti navigeeriva sisukorra

• Kuidas koostada finantsmudel?
• # 1 - Colgate'i finantsmudel - ajalooline
• # 2 - Colgate Palmolive'i suhteanalüüs
• # 3 - Kasumiaruande projitseerimine
• # 4 - käibekapitali ajakava
• # 5 - amortisatsiooni ajakava
• # 6 - amortisatsioonigraafik
• # 7 - muu pikaajaline ajakava
• # 8 - Kasumiaruande täitmine
• # 9 - aktsionäride omakapitali ajakava
• # 10 - aktsiate tasumata ajakava
• # 11 - Rahavoogude aruannete täitmine
• # 12 - Võlgade ja intresside ajakava on soovitatav
• Finantsmodelleerimise kursus
• Tasuta finantsmudelid

Kui olete finantsmudelite loomisel alles uus, siis vaadake seda juhendit teemal Mis on finantsmudelid?

Kuidas Excelis finantsmudel üles ehitada?

Vaatame, kuidas finantsmudel nullist üles ehitatakse. See üksikasjalik finantsmudelite juhend annab teile samm-sammulise juhise finantsmudeli loomiseks. Selles finantsmodelleerimise juhendis on esmane lähenemisviis Modular. Modulaarsüsteem tähendab sisuliselt põhiliste aruannete, näiteks kasumiaruande, bilansi ja rahavoogude loomist, kasutades erinevaid mooduleid / ajakavasid. Peamine fookus on iga avalduse samm-sammuline ettevalmistamine ja kõigi toetavate programmide ühendamine põhitõenditega lõpetamisel. Ma saan aru, et see ei pruugi praegu selge olla; aga saate aru, et see on edasiliikumisel väga lihtne. Allpool näete erinevaid finantsmodelleerimise ajakavasid / mooduleid -

Pange tähele järgmist -

• Põhiaruanded on kasumiaruanne, bilanss ja rahavood.
• Erinevad graafikud on amortisatsioonigraafik, käibekapitali graafik, immateriaalse põhivara graafik, omakapitali graafik, muude pikaajaliste kirjete ajakava, võla graafik jne.
• Erinevad ajakavad on nende valmimisel seotud põhilausetega.
• Selles finantsmudeli juhendis ehitame Colgate Palmolive'i samm-sammult integreeritud majandusmudeli nullist.

# 1 - Finantsmudelid Excelis - ajalooliste projektsioon

Finantsmodelleerimise juhendi esimene samm on ajalooliste koostamine.

Samm 1A - laadige alla Colgate'i 10K-aruanded

„Finantsmudelid on ette valmistatud suurepäraselt ja esimesed sammud algavad teadmisest, kuidas tööstusel on viimastel aastatel läinud. Mineviku mõistmine võib anda meile väärtuslikke teadmisi ettevõtte tuleviku kohta. Seetõttu on esimene samm ettevõtte kogu finantsaruande allalaadimine ja selle lisamine Exceli lehele. Colgate Palmolive'i jaoks saate alla laadida Colgate Palmolive'i aastaaruanded nende investorite suhetest. Kui klõpsate nupul „Aastaaruanne”, leiate akna, nagu allpool näidatud -

1. samm - looge ajalooliste finantsaruannete tööleht

• Kui laadite alla 2013. aasta 10 000, märkite, et saadaval on ainult kahe aasta finantsaruannete andmed. Exceli finantsmudeli modelleerimise eesmärgil on soovitatav andmekogum siiski viimase viie aasta finantsaruanded. Laadige alla aastaaruande viimased 3 aastat ja lisage ajalooline.
• Mitu korda tunduvad need ülesanded liiga igavad ja tüütud, kuna Exceli vormindamine ja soovitud vormingusse viimine võib võtta palju aega ja energiat.
• Siiski ei tohiks unustada, et see on töö, mida peate iga ettevõtte jaoks tegema ainult ühe korra, ning ajalooliste andmete lisamine aitab analüütikul mõista suundumusi ja finantsaruandeid.
• Nii et ärge jätke seda vahele, laadige need alla ja täitke andmed (isegi kui tunnete, et see on eesli töö ;-))

Kui soovite selle sammu vahele jätta, saate Colgate Palmolive ajaloolise mudeli otse alla laadida siit.

Colgate'i kasumiaruanne koos ajaloolise asustusega

Colgate bilansi ajaloolised andmed

# 2 - suhteanalüüs

Exceli finantsmudelite teine ​​samm on suhteanalüüsi tegemine.

Finantsmudelite õppimise võti Excelis on oskus teha fundamentaalanalüüse. Kui elementaaranalüüs või suhteanalüüs on teie jaoks midagi uut, soovitan teil lugeda natuke internetist. Kavatsen teha ühes oma eelseisvast postitusest põhjaliku suhteanalüüsi, kuid siin on aga kiire ülevaade Colgate Palmolive'i suhetest.

TÄHTIS - Pange tähele, et olen värskendanud Colgate'i suhteanalüüsi eraldi postituses. Palun vaadake seda põhjalikku suhteanalüüsi.

Etapp 2A - Colgate'i vertikaalne analüüs

Kasumiaruandes on vertikaalne analüüs universaalne vahend ettevõtte suhtelise tootluse mõõtmiseks aastast aastasse kulude ja kasumlikkuse osas. See peaks alati olema osa mis tahes finantsanalüüsist. Siin arvutatakse protsendid netokäibe suhtes, mida peetakse 100% -ks. Seda kasumiaruande vertikaalse analüüsi pingutust nimetatakse sageli marginaalanalüüsiks, kuna see annab müügi osas erinevad marginaalid.

Vertikaalse analüüsi tulemused

• Kasumimarginaal kasvas 240 baaspunkti võrra 56,2% -lt 2007. aastal 58,6% -le 2013. aastal. Selle põhjuseks on peamiselt vähenenud müügikulud
• Ka ärikasum ehk EBIT on näidanud paranenud marginaale, kasvades 19,7% -lt 2007. aastal 22,4% -le 2012. aastal (kasv 70 baaspunkti). Selle põhjuseks olid müügi üld- ja halduskulude vähenemine. Pange tähele, et 2013. aasta EBIT-marginaalid vähenesid muude kulude kasvu tõttu 20,4% -ni. Vaadake ka EBIT ja EBITDA erinevust
• Puhaskasumi marginaal kasvas 12,6% -lt 2007. aastal 14,5% -le 2012. aastal. Kuid 2013. aasta kasumimarginaal vähenes 12,9% -ni peamiselt suurenenud muude kulude tõttu.
• Kasum aktsia kohta on alates 2007. aastast kuni 2012. aastani pidevalt kasvanud. Kuid 2013. aasta eelarveaasta EPS-is oli väike langus
• Pange tähele ka seda, et kulum ja amortisatsioon on kasumiaruandes eraldi välja toodud. See sisaldub müügikuludes.

Etapp 2B - Colgate'i horisontaalne analüüs

Horisontaalanalüüs on tehnika, mida kasutatakse trendide hindamiseks ajas, arvutades protsentuaalse tõusu või languse protsendi baasaastaga võrreldes. See annab analüütilise seose erinevatel kuupäevadel arvutatud kontode vahel, kasutades erineva ostujõuga valuutat. Tegelikult indekseerib see analüüs aruandeid ja võrdleb nende arengut ajas. Nagu vertikaalse analüüsi metoodika puhul, ilmnevad ka probleemid, mida tuleb uurida ja täiendada teiste finantsanalüüsi tehnikatega. Keskendutakse probleemide sümptomite otsimisele, mida saab diagnoosida lisameetodite abil.

Vaatame Colgate'i horisontaalset analüüsi.

Horisontaalse analüüsi tulemused

• Näeme, et 2013. aastal kasvas müügitulu 2,0%.
• Pange tähele ka müügikulude suundumust. Me näeme, et nende müük pole kasvanud samas proportsioonis.
• Need tähelepanekud on äärmiselt käepärased, kui teeme finantsmudelit Excelis.

2. samm - Colgate'i likviidsussuhted

• Likviidsussuhted mõõdavad ettevõtte likviidsemate varade (kõige kergemini rahaks vahetatavate varade) suhet lühiajaliste kohustustega. Levinumad likviidsussuhted on praegune suhe, happetesti (või kiirvarade) suhtarv.
• Käibe suhtarvud nagu ostjate ja võlgade käive, varude käive ja võlgade käive

Likviidsussuhete olulisemad esiletõstmised

• Praegune Colgate'i suhe on kõigi aastate jaoks olulisem kui 1,0. See tähendab, et käibevarad on olulisemad kui lühiajalised kohustused ja võib-olla on Colgate'il piisavalt likviidsust.
• Colgate'i kiire suhe on vahemikus 0,6-0,7; see tähendab, et Colgates Cash ja Marketable väärtpaberid suudavad maksta kuni 70% lühiajalistest kohustustest. See tundub hea olukord Colgate'i jaoks olla.
• Sularaha sissenõudmise tsükkel oli vähenenud 43 päevalt 2009. aastal 39 päevale 2013. aastal. Selle põhjuseks on peamiselt nõuete sissenõudmise perioodi vähenemine.

Vaadake ka seda üksikasjalikku artiklit sularaha konverteerimise tsükli kohta.

Samm 2D - Colgate'i kasumlikkuse suhe

Kasumlikkuse suhtarvud on ettevõtte võime teenida kasumit müügi, varade ja omakapitali suhtes

Peamised tipphetked - Colgate'i tasuvuse suhe

Nagu näeme ülaltoodud tabelist, on Colgate'i ROE 100% -le lähemal, mis tähendab omakapitali omanikele suurepärast tootlust.

2. samm - Colgate'i riskianalüüs

Riskianalüüsi kaudu püüame hinnata, kas ettevõtted suudavad tasuda oma lühi- ja pikaajalised kohustused (võlg). Arvutame finantsvõimenduse suhtarvud, mis keskenduvad varade piisavusele või varadest genereerimisele. Hinnad, mida vaadatakse, on

• Võlakapitali suhe
• Võlasuhe
• Intresside katvuse suhe
• Võlg omakapitali suhe on pidevalt tõusnud kõrgemale tasemele 2,23x. See tähendab suurenenud finantsvõimendust ja riske turul
• Intressikattemäär on siiski väga kõrge, mis näitab väiksemat intressimaksete maksejõuetuse riski.

# 3 - Finantsmudelid Excelis - projitseerige kasumiaruanne

Finantsmodelleerimise kolmas etapp on kasumiaruande prognoosimine, kus alustame müügi- või tulumudelite modelleerimisega.

Samm 3A - tulude prognoosid

Enamiku ettevõtete jaoks on tulu majandustulemuste põhiline tõukejõud. Hästi kavandatud ja loogiline tulumudel, mis kajastab täpselt sissetulekute liiki ja suurust, on äärmiselt oluline. Tulude ajakava koostamiseks on sama palju võimalusi kui on ettevõtteid. Mõned levinumad tüübid on:

• Müügi kasv: iga perioodi müügi kasvu eeldus määratleb muutuse võrreldes eelmise perioodiga. See on lihtne ja tavaliselt kasutatav meetod, kuid ei anna ülevaadet kasvu komponentidest ega dünaamikast.
• Inflatsiooniline ja mahu / segusefekt: lihtsa kasvu eelduse asemel kasutatakse hinna inflatsioonitegurit ja mahutegurit. See kasulik lähenemisviis võimaldab modelleerida püsitooteid ja muutuvkulusid mitme tootega ettevõtetes ning võtab arvesse hinna ja mahu muutusi.
• Ühiku maht, mahu muutus, keskmine hind ja hinna muutus: see meetod sobib ettevõtetele, kellel on lihtne tootevalik; see võimaldab analüüsida mitme põhimuutuja mõju.
• Dollarituru suurus ja kasv: turuosa ja aktsia muutus - kasulik juhtudel, kui on saadaval teavet turu dünaamika kohta ja kui need eeldused on tõenäoliselt otsuse tegemisel olulised. Näiteks telekommunikatsioonitööstus.
• Osakuturu suurus ja kasv: see on üksikasjalikum kui eelmine juhtum ja on kasulik, kui turu hinnakujundus on oluline muutuja. (Näiteks hinnasoodustuse strateegiaga ettevõttele või tõu parimatele hindadele mõeldud nišimängija jaoks) nt luksusautode turg
• Maht, tootmisvõimsuse rakendusaste ja keskmine hind: need eeldused võivad olla olulised ettevõtete jaoks, kus tootmisvõimsus on otsuse tegemisel ülioluline. (Näiteks täiendava võimsuse ostmisel või selleks, et teha kindlaks, kas laienemine nõuab uusi investeeringuid.)
• Toote saadavus ja hinnakujundus
• Tulu tingisid investeeringud kapitali, turundusse või teadus- ja arendustegevusse
• Tulu põhineb paigaldatud baasil (osade, ühekordsete toodete, hoolduse ja lisandmoodulite jätkuv müük). Näidete hulka kuuluvad klassikalised habemenuga ettevõtted ja sellised ettevõtted nagu arvutid, kus teenuse, tarkvara ja täienduste müük on hädavajalik. Paigaldatud aluse modelleerimine on võtmetähtsusega (uued täiendused põrandale, hõõrdumine mullas, jätkuvad tulud kliendi kohta jne).
• Töötajapõhine: näiteks kutseteenindusettevõtete või müügipõhiste ettevõtete, näiteks maaklerite tulud. Modelleerimine peaks keskenduma personali netosummale, tulule töötaja kohta (põhineb sageli arveldatavatel tundidel). Üksikasjalikumad mudelid hõlmavad staaži ja muid hinnakujundust mõjutavaid tegureid.
• Kaupluse, rajatise või ruutmeetri põhine materjal: jaemüügiettevõtted modelleeritakse sageli kaupluste (vanad kauplused pluss uued kauplused igal aastal) ja kaupluse tulu põhjal.
• Hõivatusteguritel põhinev: seda lähenemisviisi saab rakendada lennufirmade, hotellide, kinosaalide ja muude madalate piirikuludega ettevõtete puhul.

Colgate'i tulude prognoosimine

Vaatame nüüd Colgate 10K 2013 aruannet. Märgime, et kasumiaruandes ei ole Colgate esitanud segmentide teavet; Kuid nagu tükk lisateavet, Colgate on andnud mõned üksikasjad segmentide Page 87 Allikas - Colgate 2013 - 10K, Page 86

Kuna meil pole funktsioonide kohta täiendavat teavet, prognoosime Colgate edasist müüki nende saadaolevate andmete põhjal. Prognooside saamiseks kasutame segmentide lõikes müügikasvu lähenemist. Palun vaadake allolevat pilti. Oleme arvutanud iga elemendi aastakasvu. Nüüd võime eeldada müügi kasvuprotsenti ajalooliste suundumuste põhjal ja prognoosida tulusid iga osa alla. Netokäive kokku on suukaudse, isikliku ja koduhoolduse ning lemmikloomatoitude segmendi summa.

Etapp 3B - Kulude prognoosid

• Tulude protsent: lihtne, kuid ei anna ülevaadet ühestki finantsvõimendusest (mastaabisääst ega püsikulude koormus
• Muud kulud kui amortisatsioon protsendina tuludest ja amortisatsioon teistsuguse graafiku alusel: see lähenemisviis on enamikul juhtudel tõepoolest minimaalselt aktsepteeritav ja võimaldab ainult osaliselt analüüsida finantsvõimendust.
• Tuludel või mahul põhinevad muutuvad kulud, ajaloolistel suundumustel põhinevad püsikulud ja amortisatsioon eraldi ajakavast: see lähenemisviis on minimaalne, mis on vajalik tulude tundlikkuse analüüsimiseks mitme tulustsenaariumi põhjal

Colgate'i kuluprognoosid

Kulude prognoosimisel on abiks varem tehtud vertikaalne analüüs. Vaatame vertikaalset analüüsi uuesti -

• Kuna oleme juba müüki prognoosinud, on kõik muud kulud selle müügi mõned marginaalid.
• Lähenemisviis on võtta suunised ajaloolistest kulude ja kulude marginaalidest ning prognoosida siis tulevast marginaali.
• Näiteks viimase viie aasta jooksul on müügikulu olnud vahemikus 41–42%. Selle põhjal võime vaadata marginaalide prognoosimist.
• Samuti on müügi-, üld- ja halduskulud olnud ajalooliselt vahemikus 34–36%. Selle põhjal võime eeldada tulevaste müügi-, üld- ja halduskulude marginaali. Samamoodi võime jätkata veel ühte kulude kogumit.

Kasutades ülaltoodud veeriseid, võime tegelike väärtuste leida tagasiarvutuste abil.

Maksude eraldise arvutamiseks kasutame efektiivse maksumäära eeldust.

• Pange tähele ka seda, et me ei täida rida „Intressikulud (tulud)“, kuna hiljem vaatame kasumiaruande uuesti läbi.
• Intressikulu ja intressitulu.
• Samuti ei ole me arvutanud kulumit ja amortisatsiooni, mis on juba kajastatud müügikuludes.
• See täidab kasumiaruande (vähemalt esialgu!)

# 4- Finantsmodelleerimine - käibekapitali ajakava

Nüüd, kui oleme lõpetanud kasumiaruande, on finantsmudelite neljas samm vaadata käibekapitali ajakava.

Allpool on toodud sammud, mida tuleb käibekapitali ajakava koostamisel järgida

Samm 4A - siduge müügitulu ja müügikulu

Etapp 4B - viitake käibekapitaliga seotud bilansiandmetele

• Viidake varasematele andmetele bilansist
• Arvutage netokäibekapital
• Jõudke käibekapitali suurenemise / vähenemiseni
• Pange tähele, et me ei ole käibekapitali arvestanud lühiajalisi võlgu ning raha ja raha ekvivalente. Võlgade ning sularaha ja raha ekvivalentidega tegeleme eraldi.

4. samm - arvutage käibe suhe

• Arvutage ajaloolised suhtarvud ja protsendid
• Kasutage lõpp- või keskmist saldot
• Mõlemad on vastuvõetavad, kuna säilib püsivus

Samm 4D - täitke eeldused tulevaste käibekapitalikirjete kohta

• Teatud üksusi, millel pole silmapaistvat juhti, eeldatakse tavaliselt konstantses koguses
• Veenduge, et eeldused oleksid mõistlikud ja kooskõlas ettevõttega

Samm 4E - kavandage tulevased käibekapitali saldod

Samm 4F - arvutage käibekapitali muutused

• Saate rahavoogudeni üksikute reaartiklite põhjal
• Veenduge, et märgid oleksid täpsed!

4. samm - siduge prognoositav käibekapital bilansiga

Samm 4H - siduge käibekapital rahavoogude aruandega

# 5 - Finantsmudelid Excelis - amortisatsiooni ajakava

Käibekapitali ajakava täitmisega on selle finantsmudelleerimise järgmine samm Colgate Capexi projekt ning amortisatsiooni ja varade näitajad. Colgate 2013 - 10K, lehekülg 49

• Kulumit ja amortisatsiooni ei esitata eraldi real; see sisaldub aga müügikuludes
• Sellistel juhtudel vaadake palun rahavoogude aruandeid, kust leiate amortisatsioonikulu. Pange tähele, et allpool toodud arvud on 1) amortisatsioon 2) amortisatsioon. Mis on amortisatsiooninumber?
• PPE lõppsaldo = algsaldo + Capex - amortisatsioon - varade müügi korrigeerimine (BASE võrrand)

Samm 5A - linkige amortisatsioonigraafikus olevad netokäibe näitajad

• Seadistage reaelemendid
• Võrdlusmüük
• Varasemate kapitalikulutuste sisestamine
• Saabuge Capexi kui% müügitulust

5. samm - prognoosige kapitalikulude kirjed

• Kapitalikulude prognoosimiseks on erinevaid lähenemisviise. Üks levinud tava on vaadata pressiteateid, juhtimisprognoose, MD & A-d, et mõista ettevõtte vaadet tulevastele kapitalikulutustele
• Kui ettevõte on andnud juhiseid tulevaste kapitalikulude kohta, siis võime neid numbreid otse võtta.
• Kui aga Capexi numbrid pole otseselt saadaval, saame selle arvutada toorelt, kasutades Capexi kui% müügist (nagu allpool tehtud)
• Kasutage oma otsust lähtuvalt valdkonna teadmistest ja muudest mõistlikest teguritest.

5. samm - viide varasemale teabele

• Me kasutame PPE jaoks lõppbilanssi = algsaldo + Capex - amortisatsioon - varade müügi korrigeerimine (BASE võrrand)
• Varasemate PP&E lepitamine on keeruline ümberehituste, varade müügi jms tõttu
• Seetõttu on soovitatav mitte lepitada kokku varasemaid isikukaitsevahendeid, kuna see võib tekitada segadust.

Colgate amortisatsioonipoliitika

• Märgime, et Colgate ei ole otseselt varade üksikasjalikku jaotust esitanud. Selle asemel on nad koondanud kogu vara maa, ehituse, masinate ja muude seadmete hulka
• Samuti on vahemikus ette nähtud masinate ja seadmete kasulik eluiga. Sellisel juhul peame varanduse keskmise kasuliku eluea saavutamiseks natuke ära arvama
• Samuti ei ole jaotise „Muu varustus” juhiseid selle kasutusea kohta. Peame hindama muude seadmete kasulikku eluiga

Colgate 2013 - 10K, lk 55

Allpool on toodud 2012. ja 2013. aasta materiaalse põhivara üksikasjad

Colgate 2013 - 10K, lehekülg 91

5D etapp - hinnake materiaalse põhivara (PPE) lagunemist

• Esmalt leidke praeguse isikukaitsevahendi varakaal (2013)
• Eeldame, et need 2013. aasta isikukaitsevahendite varade kaalud jätkuvad ka edaspidi
• Me kasutame seda vara kaalu hinnanguliste kapitalikulude jaotuse arvutamiseks

5. etapp - hinnake varade amortisatsiooni

• Pange tähele, et me ei arvuta maa amortisatsiooni, kuna maa ei ole amortiseeritav vara
• Ehitiste täiustustest tuleneva amortisatsiooni hindamiseks kasutame kõigepealt allolevat struktuuri.
• Amortisatsioon jaguneb siin kaheks osaks - 1) amortisatsioon bilansis juba loetletud hoonete parenduste varalt, 2) amortisatsioon tulevastest hoonete parendustest.
• Vara nimekirjas olevate hoone parenduste kulumi arvutamiseks kasutame amortisatsiooni lihtsat sirgjoonelist meetodit.
• Tulevase amortisatsiooni arvutamiseks võtame Capexi kõigepealt üle Excelis funktsiooni TRANSPOSE abil.
• Arvutame varade sissemaksete amortisatsiooni igal aastal.
• Samuti jagatakse esimese aasta amortisatsioon kahega, kuna eeldame varade kasutuselevõtu aasta keskpaiga kokkulepet.

Ehitise parenduse amortisatsioon = bilansilehel juba loetletud amortisatsioon hoonete parenduste varalt + tulevaste amortisatsioon. Ehitiste täiustused Eespool toodud amortisatsiooni hindamise protsessi kasutatakse 1) tootmisseadmete ja masinate ning 2) muude seadmete näidatud allpool.

Muud tüüpi seadmed

Colgate'i amortisatsioon kokku = amortisatsioon (hoone parendused) + amortisatsioon (masinad ja seadmed) + amortisatsioon (lisavarustus) Kui oleme tegelikud amortisatsiooninumbrid välja selgitanud, võime selle panna BASE võrrandisse, nagu allpool näidatud

• Sellega saame iga aasta kohta Ending Net PP&E näitajad

Samm 5F - linkige neto PP&E bilansiga

# 6 - amortisatsioonigraafik

Selle Exceli finantsmudelite kuues samm on amortisatsiooni prognoosimine. Siin on kaks suurt kategooriat - 1) firmaväärtus ja 2) muud immateriaalsed varad.

Samm 6A - firmaväärtuse prognoosimine

Colgate 2013 - 10K, lk 61

• Firmaväärtus tuleb bilanssi siis, kui ettevõte omandab teise ettevõtte. Hea tahte prognoosimine järgmisteks aastateks on tavaliselt keeruline.
• Firmaväärtuse suhtes tehakse aga igal aastal väärtuse languse teste, mille teeb ettevõte ise. Analüütikud ei saa selliseid katseid läbi viia ja kahjustuste hinnanguid koostada.
• Enamik analüütikuid ei projitseeri head tahet; nad lihtsalt hoiavad seda pidevalt, mida teeme ka meie puhul.

Samm 6B - muu immateriaalse vara prognoosimine

• Nagu märgiti Colgate'i 10K aruandes, on suurem osa immateriaalsest piiratud elust seotud Sanexi omandamisega
• „Lisandeid immateriaalsetele varadele” on samuti keeruline välja töötada
• Colgate'i 10K aruanne annab meile üksikasjad järgmise viie aasta amortisatsioonikulude kohta.
• Kasutame neid hinnanguid oma finantsmudelis Colgate 2013 - 10K, lk 61

Samm 6C - immateriaalse vara lõpetamine on seotud jaotisega „Muu immateriaalne vara”.

Samm 6D - linkige amortisatsioon rahavoogude aruannetega

Samm 6E - ühendage Capex ja immateriaalse põhivara lisamine rahavoogude aruannetega

# 7 - muu pikaajaline ajakava

Selle finantsmudeli järgmine samm on muu pikaajalise ajakava koostamine. See on siis, kui me valmistume "ülejääkide" jaoks, millel pole prognoosimiseks konkreetseid draivereid. Colgate'i puhul olid muud pikaajalised kirjed (ülejäägid) edasilükkunud tulumaksud (kohustused ja varad), muud investeeringud ja muud kohustused.

Samm 7A - Viidake bilansi ajaloolistele andmetele

Samuti arvutage nende üksuste muutused.

Samm 7B - prognoosige pikaajalisi varasid ja kohustusi

• Hoidke pikaajalisi esemeid prognoositud aastate jooksul konstantsena, kui draivereid pole näha
• Linkige prognoositavad pikaajalised kirjed bilansiga, nagu allpool näidatud

Samm 7C - muude pikaajaliste kirjete viimine bilansile

Samm 7D - siduge pikaajalised kirjed rahavoogude aruandega

Pange tähele, et kui oleme pikaajalisi varasid ja kohustusi konstantsena hoidnud, oleks rahavoogude aruandesse voolav muutus null.

# 8 - Finantsmudelid Excelis - kasumiaruande täitmine

• Enne kui selles Exceli-põhises finantsmudelis edasi liikuda, läheme tagasi ja vaatame kasumiaruannet uuesti
• Täitke ajalooline kaalutud keskmine aktsia ja lahjendatud kaalutud keskmine aktsiate arv
• Need arvud on saadaval Colgate'i 10K aruandes

8. samm - viide põhi- ja lahjendatud aktsiatele

Eeldame selles etapis, et põhi- ja lahjendatud aktsiate arv tulevikus jääb samaks kui 2013. aastal.

Etapp 8B - arvutage aktsia põhikasum ja lahjendatud kasum.

Sellega oleme valmis liikuma oma järgmise ajakava, st aktsionäride omakapitali ajakava juurde.

# 9 - finantsmudelid - aktsionäride omakapitali ajakava

Selle Exceli koolituse finantsmudelite järgmine samm on vaadata aktsionäri omakapitali ajakava. Selle ajakava põhieesmärk on kavandada omakapitaliga seotud objekte, nagu omakapital, dividendid, aktsiate tagasiost, optsioonitulud jne. Colgate'i 10K aruanne annab meile üksikasjad eelmiste aastate aktsiate ja sularahakapitali tegevuste kohta, nagu allpool näidatud . Colgate 2013 - 10K, lehekülg 68

9. samm - aktsiate tagasiost: sisestage ajaloolised numbrid

• Ajalooliselt on Colgate aktsiaid tagasi ostnud, nagu näeme ülaltoodud ajakava.
• Sisestage Exceli lehele Colgate'i aktsiate tagasiost (miljonites).
• Linkige varasem lahjendatud EPS kasumiaruandest
• Rahavoogude aruannetest tuleks viidata varasemale tagasiostetud summale.

Vaadake ka kiirendatud aktsiate tagasiostmist.

Samm 9B - aktsia tagasiost: arvutage PE mitu (EPS mitu)

• Arvutage kaudne keskmine hind, mille eest Colgate on ajalooliselt aktsiaid tagasi ostnud. See arvutatakse tagasiostetud summa / aktsiate arvuna.
• Arvutage PE mitmekordne = eeldatav aktsia hind / EPS

Samm 9C - aktsiate tagasiost: ostetud Colgate'i aktsia leidmine

Colgate ei ole ametlikult teatanud, kui palju aktsiaid nad kavatsevad tagasi osta. Ainus teave, mille nende 10K aruande aktsia on, on see, et nad on andnud loa osta kuni 50 miljonit aktsiat. Colgate 2013 - 10K, lehekülg 35

• Ostetud aktsiate arvu leidmiseks peame eeldama aktsiate tagasiostu summat. Ajaloolise tagasiostusumma põhjal olen võtnud kõigi järgnevate aastate jaoks selle numbri nagu 1500 miljonit dollarit.
• Tagasiostetud aktsiate arvu leidmiseks vajame potentsiaalse tagasiostu eeldatavat kaudset hinda.
• Aktsia tegelik hind = eeldatav PE multipleks EPS.
• Ajalooliste suundumuste põhjal võib eeldada, et tuleviku tagasiostu PE on mitmekordne. Märgime, et Colgate on tagasi ostnud aktsiaid keskmise PE vahemikus 17x - 25x
• Allpool on Reutersi hetktõmmis, mis aitab meil kinnitada Colgate'i PE-vahemikku

www.reuters.com

• Meie puhul olen eeldanud, et kõik tulevased Colgate'i tagasiostud on 19-kordse PE-kordajaga.
• Kasutades PE 19x, võime leida kaudse hinna = EPS x 19
• Nüüd, kui oleme leidnud kaudse hinna, näeme tagasiostetud aktsiate arvu = tagasiostuks kasutatud summa / eeldatav hind.

Samm 9D - aktsiaoptsioonid: täitke ajaloolised andmed

• Tavakapitali ja omakapitali kokkuvõttest teame igal aastal kasutatavate optsioonide arvu.

Pealegi on meil ka rahavoogude aruannetest saadud tulu (umbes)

• Selle abil peaksime suutma leida tõhusa streigi hinna.

Colgate 2013 - 10K, lk 53

Pange tähele ka seda, et aktsiaoptsioonide lepingutingimused on kuus aastat ja need kehtivad üle kolme aasta. Colgate 2013 - 10K, lehekülg 69

Nende andmetega täidame valikute andmed vastavalt allpool toodud juhistele. Samuti märgime, et 2013. aasta aktsiaoptsioonide kaalutud keskmine streigihind oli 42 dollarit ja kasutatavate optsioonide arv 24,151 miljonit Colgate 2013 - 10 000 krooni , lk 70

9. samm - aktsiaoptsioonid: leidke võimalus.

Lisades need numbrid meie allpool toodud optsioonide andmetesse, märkime, et optsiooni tulu on 1,014 miljardit dollarit.

Samm 9F - aktsiaoptsioonid: prognoositud piiratud aktsiaandmete andmed

Lisaks aktsiaoptsioonidele on töötajatele antud piiratud aktsiad, kaalutud keskmise perioodiga 2,2 aastat. Colgate 2013 - 10K, lk 81

Andmete sisestamine valikute andmekogusse Lihtsuse huvides ei ole me optsioonide väljaandmist prognoosinud (tean, et see pole õige eeldus; andmete puudumise tõttu ei vii ma aga rohkem optsiooniprobleeme edasi. Oleme need lihtsalt edasi viinud. nagu null, nagu on esile tõstetud ülaltoodud hallil alal. Lisaks prognoositakse, et piiratud aktsiaühikuid on edaspidi 2,0 miljonit.

Vaadake ka riigikassa aktsia meetodit.

9G samm - dividendid: prognoosige dividende

• Prognoosime hinnangulisi dividende, kasutades dividendide väljamaksete määra.
• Fikseeritud dividendi väljamakse aktsia kohta
• 10K aruannetest võtame välja kogu varasema teabe dividendide kohta.
• Makstud dividendide teabe põhjal saame teada dividendide väljamaksete suhe = makstud dividendide summa / netotulu.
• Olen arvutanud Colgate'i dividendide väljamakse määra, nagu allpool näha - Märgime, et dividendide väljamakse suhe on olnud üldiselt vahemikus 50% -60%. Oletame, et järgmistel aastatel on dividendide väljamakse suhe 55%.
• Prognoositavat puhaskasumit saame siduda ka kasumiaruandest.
• Kasutades nii prognoositud puhaskasumit kui ka dividendide väljamakse suhet, võime leida makstud dividendide kogumahu.

8. samm - prognoosige omakapitali kontot tervikuna

Aktsiate tagasiostu, optsioonitulu ja makstud dividendide prognoosiga oleme valmis täitma aktsionäride omakapitali ajakava. Seostage kõik need, et leida iga aasta lõpu omakapitali saldo, nagu allpool näidatud.

9. etapp - linkige aktsionäride omakapitali lõppemine bilansiga

Samm 9J - siduge dividendid, aktsiate tagasiostmine ja optsioonid CF-le

# 10 - aktsiate tasumata ajakava

Selle Exceli koolituse online-rahalise modelleerimise järgmine samm on vaadata aktsiate väljajätmise ajakava. Aktsiate tasumata ajakava kokkuvõte

• Põhiaktsiad - tegelikud ja keskmised
• Vajadusel jäädvustage optsioonide ja kabriolettide varasemad mõjud
• Lahjendatud aktsiad - keskmine
• Kasutatud optsioonidest ostetud võrdlusaktsiad ja uued aktsiad
• Prognoositavate toorprotsentide arvutamine (tegelik)
• Arvutage keskmine põhi- ja lahjendatud aktsia
• Prognoositud aktsiate võrdlus kasumiaruandega (tuletage meelde kasumiaruande koostamine!)
• Sisestage ajalooline aktsiate käibe teave
• Märkus . See ajakava on tavaliselt integreeritud omakapitali graafikuga

Samm 10A - sisestage 10K aruande ajaloolised numbrid

• Emiteeritud aktsiatele (optsioonide tegelik realiseerimine) ja tagasiostetud aktsiatele saab viidata aktsionäri omakapitali graafikus
• Sisendis kaaluti keskmist aktsiate arvu ja aktsiaoptsioonide mõju ajaloolistele aastatele.

Samm 10B - linkige aktsiate emiteerimine ja tagasiostmine aktsiaaktsiate graafikust

Põhiaktsiad (lõppevad) = põhiaktsiad (algus) + aktsiaemissioonid - tagasiostetud aktsiad.

10. samm - leidke kaalutud keskmise põhiosa,

• leiame keskmiselt kaks aastat, nagu allpool näidatud.
• Lahjendatud kaalutud keskmise aktsia leidmiseks lisage ka optsioonide ja piiratud aktsiaüksuste mõju (viidatud aktsionäride omakapitali graafikule).

Samm 10D - linkige põhi- ja lahjendatud kaalutud aktsiad kasumiaruandega

• Nüüd, kui oleme arvutanud lahjendatud kaalutud keskmise aktsiaid, on meil aeg seda kasumiaruandes värskendada.
• Linkige prognoositud lahjendatud kaalutud keskmine käibel olevate aktsiate kasumiaruanne, nagu allpool näidatud

Sellega täidame aktsiate eemaldamise ajakava ja aja, et liikuda oma järgmise avalduste komplekti juurde.

# 11 - Rahavoogude aruannete täitmine

Meie jaoks on oluline rahakäibe aruanne täielikult täita, enne kui läheme üle järgmisele ja viimasele ajakavale selles finantsmudelites, st võla ajakavas. Kuni selle etapini on ainult paar puudulikku asja

• Kasumiaruanne - intressikulu / -tulu on selles etapis puudulik
• Bilanss - sularaha ja võla kirjed on selles etapis puudulikud

Samm 11A - arvutage finantseerimistegevuse rahavoog

Vaadake ka rahastamise rahavoogusid

Samm 11B - leidke raha ja raha ekvivalentide netokasv (vähenemine)

Samm 11C = täitke rahavoogude aruanded

Leidke aasta lõpu raha ja raha ekvivalendid aasta lõpus.

Samm 11D - linkige raha ja raha ekvivalendid bilansiga.

Nüüd oleme valmis hoolitsema oma viimase ja viimase ajakava, st võla ja intresside ajakava eest

# 12 - Finantsmudelid Excelis - võlgade ja intresside ajakava

Selle online-finantsmudelleerimise järgmine samm on võlgade ja intresside ajakava täitmine. Võlgade ja intresside kokkuvõte - ajakava

Hinne 12A - seadke võlakava

• Vaadake rahastamiseks saadaolevat rahavoogu
• Viidake kõigile omakapitali allikatele ja sularaha kasutamisele

Samm 12B - arvutage võlgade tagasimaksmise rahavoog

• Vaadake bilansist algse sularaha saldot
• Võta maha minimaalne sularaha jääk. Oleme eeldanud, et Colgate soovib igal aastal hoida minimaalselt 500 miljonit dollarit.

Jätke praegu pikaajaline võlgade väljaandmine / tagasimaksed, sularaha vaba krediidivõimaluse ja osa Revolver jaoks vahele Colgate'i 10K aruandest; märgime ära kättesaadava üksikasjaliku informatsiooni Revolved Credit Facility Colgate 2013 - 10K kohta, lk 35

Samuti on võlgade kohta lisateabe korral esitatud pikaajalised võlgade tagasimaksed. Colgate 2013 - 10K, lehekülg 36

Samm 12C - arvutage lõppev pikaajaline võlg.

Kasutame ülaltoodud pikaajaliste võlgade tagasimaksegraafikut ja arvutame pikaajaliste võlgade tagasimaksete lõppsaldo.

Samm 12D - siduge pikaajalised võla tagasimaksed.

Samm 12E - arvutage oma äranägemisel valitud laenud / taasesitused.

Arvutage sularahapühkimisvalemi abil, nagu allpool näidatud, valikulised laenud / tasud.

Samm 12F - arvutage intressikulu pikaajalise võla põhjal

• Arvutage keskmise krediidiriski ja pikaajalise võla saldo
• Tehke mõistlik eeldus intressimäära kohta, tuginedes 10K aruandes esitatud teabele
• Arvutage kogu intressikulu = võlgade keskmine saldo x intressimäär

Leidke kogu intressikulu = intress (pöörlev krediidivõimalus) + intress (pikaajaline võlg)

Samm 12G - peamine seos võlgade ja Revolveri sissenõudmisega rahavoogudele

Samm 12H - praeguse ja pikaajalise bilansi võrdlus

• Piirake pikaajalise võla ja pikaajalise võla praegune osa, nagu allpool näidatud

• Linkige bilansiga pöörlev krediidivõimalus, pikaajaline võlg ja pikaajalise võla praegune osa

Samm 12I - arvutage intressitulu keskmise sularahajäägi abil

Samm 12J - siduge intressikulud ja intressitulud kasumiaruandega

Tehke bilansikontroll: Varad kokku = kohustused + omakapital

Samm 12K - kontrollige bilanssi

Kui esineb mingeid lahknevusi, peame mudeli auditeerima ja kontrollima linkimisvigu

Soovitatav finantsmudeli kursus

Loodan, et teile meeldis tasuta finantsmudelite Exceli juhend. Kui soovite meie ekspertvideo loengute kaudu õppida Excelis finantsmodelleerimist, võite vaadata ka meie investeerimispanganduse koolitust. See on peamiselt 99 kursuse investeerimispanganduse koolituskomplekt. See kursus algab põhitõdedest ja viib teid investeerimispanganduse töö kõrgemale tasemele. See kursus on jagatud viieks osaks -

• 1. osa - Investeerimispanganduse koolitus - põhikursused
  (26 kursust)
• 2. osa - Investeerimispanganduse modelleerimise täiendkoolitus
  (20 kursust)
• 3. osa - Investeerimispanganduse lisandmoodulid
  (13 kursust)
• 4. osa - Investeerimispanganduse Sihtasutuse kursused
  (23 kursust)
• 5. osa - Pehmed oskused investeerimispankuritele
  (17 kursust)

Finantsmudelite allalaadimine

• Alibaba finantsmudel
• Box IPO finantsmudel
• Finantsmudelite mallid
• Panganduse finantsmudeli kursus

Mis edasi saab?

Kui õppisite midagi uut või nautisite seda Exceli-põhist finantsmudelit, jätke palun allpool kommentaar. Anna mulle teada, mis sa arvad. Suur tänu ja hoolitsege. Head õppimist!