Mis on Calmari suhe?
Calmari suhe viitab riskifondide ja investeeringutega seotud keskmise aastamäära ja tootluse riski suhtele, kuna see näitab tootluse ja riski suhet ning see arvutatakse keskmise aastase tootlusmäära jagatuna eelmise kolme aasta maksimaalse sissenõudmisega, mida kasutatakse hinnata erinevate riskifondide tootlust ja teha investeerimisega seotud otsuseid. Selle leiutas hr.Terry W. noor 1991. aastal Ameerika Ühendriikides ja see on Terry Youngi ettevõtte lühivorm nimega “California juhtimiskonto aruanded”.
Valem
Calmari suhet kasutatakse rohkem investeerimisfondi või riskifondi valimisel, et hinnata nende kahe tulemuslikkust ja teha investeeringu kohta otsus.
Calmari suhe = keskmine aastane tootlus / maksimaalne kasutuselevõtt.
* Siin arvutatakse viimase kolme aasta jooksul nii lugeja kui nimetaja.
Näited
Näide 1
Oletame, et riskifondil on viimase 3 aasta aastane tootlus 25%. Fond alustas tegevust 10 000 dollariga, mis tõusis 25 000 dollarini ja langes seejärel kriiside tõttu 8 000 dollarini.
Lahendus:
Siinkohal tuleb fondi maksimaalne krediidiriski arvutamine toimuda järgmiselt:
Maksimaalne krediidiriski vähendus = (25 000–8 000 USD) / 25 000 USD = 68%.
Ülaltoodud teabe põhjal saame arvutada Calmari suhte järgmiselt:
= 25% / 68%
Kalorite suhe = 0,3667.
Näide 2
Oletame, et on kaks fondi, fond A ja fond B. Allpool on toodud iga fondi üksikasjad. Milline fond oleks investorile kasulikum investeerida.
| Fond | Keskmine aastane tootlus | Maksimaalne tagasimakse |
| Fond A | 25% | 68% |
| Fond B | 20% | 40% |
Lahendus :
Fondi A Calmari suhet saab arvutada ülaltoodud valemi abil järgmiselt:
= 25% / 68%
Fondi A Calmari suhe = 0,37
Fondi B Calmari suhet saab arvutada ülaltoodud valemi abil järgmiselt:
= 20% / 40%
Fondi B Calmari suhe = 0,5
Ülaltoodud näites oleks investoril kiusatus minna fondi A kasuks, kuna see annab fondiga B võrreldes kõrgema aastase tootluse, kuid kui võrrelda mõlema fondi suhet, on fondi b Calmari suhe suurem võrreldes fondiga A. Seega on fond A riskantsem kui fond B, kuna see on rohkem avatud NAVi kõikumistele.
Eelised
See on üks põhinäitajaid, mida analüütik ja fondihaldurid kasutavad, et teha kindlaks fondi tootlus ja võrrelda seda oma kõrgeid tootlusi omavate kaaslastega. Allpool on toodud mõned olulised eelised:
- See annab investoritele selge ettekujutuse fondi riskide ja tulude suhetest oma raha ettevaatlikuks investeerimiseks
- Selles tuuakse perioodiliselt esile hindade kõikumiste või kõikumiste tase, andes selge ülevaate fondi hinnastabiilsusest
- Mida suurem on suhe, seda paremini töötab fond ja madalam on Calmari suhe, vähem sooritatakse fondi ning see on altid kõrvalekalletele või kõikumistele.
- See annab fondihaldurile arusaama fondi tootlusest ja annab märku madala Calmari suhtega fondide kohta ning seda tuleb veelgi jälgida.
- See annab investorile juhise investeerimisstrateegia valimisel, kuna see võtab arvesse ka viimase kolme aasta jooksul toimunud krediidi kasutuselevõttu.
Puudused
- Selles arvestatakse portfelli standardhälbe asemel maksimaalset krediidiriski, mis on otsuste tegemisel asjakohasem komponent.
- See sarnaneb Sharpe'i suhtega.
- Calmari suhte arvutamiseks kulub ainult kolm aastat.
- Enamik varusid on tsüklilised varud, mis toimivad ainult sellel konkreetsel perioodil; seega ei oleks nende tulemuslikkuse võrdlemine viimase kolme aastaga õige kriteerium.
- See on matemaatiline tööriist ega võta arvesse sektori käitumist.
- See ei võta arvesse aktsia ega fondi standardhälvet.
- Selles ei võeta arvesse aktsia ega fondi tulevasi prognoose.
- Selles ei arvestata eesolevate uute elementide ega valitsuse poliitikaga, millel on aktsiale või fondile tohutu mõju.
Pange tähele, et Calmari suhe on muutunud
- Oluline muutus Calmari suhtarvus viitab fondi jätkuvale tootlusele ja toob esile fondi kasuks või vastu tehtud otsuste mõju.
- Calmari suhte järsk tõus on fondi jaoks positiivne märk, kuna see on vähem altid riskidele ja hindade / navigeerimise kõrvalekalletele ning on hakanud paremini toimima.
- Teise võimalusena tähendab see Calmari suhte järsku langust. See tähendab, et kas fondi tootlust mõjutab aastane tootlus või viimase kolme aasta maksimaalne kasutuselevõtt.
- Mis puutub investoritesse, siis oleks parem, kui nad jäävad Calmari suhtarvu järsku langust kogenud fondist eemale. Kuid see võib anda suuremat tootlust ja investeerida fondi, mis on näidanud Calmari suhtarvu järsku kasvu, kuna fondi tootlus hakkab nüüd pikemas perspektiivis paranema.
Järeldus
Rahulikum suhe on üks hädavajalik vahend investorite jaoks õige investeerimisfondi kindlakstegemiseks ja fondi edasiseks jälgimiseks, mille fondijuhtide vaatenurgast on madalam suhtarv. Kuid fondi tootluse üle otsustamisel tuleb arvesse võtta ka muid makrofaktoreid, nagu valitsuse poliitika, uudiste elemendid, föderaalpankade poliitika ja SEC-i määrused, selle asemel, et analüüsimiseks arvestada ainult Calmari suhet ja ignoreerida kõiki muid tegureid.
Lõpuks on see suurepärane statistiline tööriist, et saada ülevaade fondist või aktsiatest ning nende finantstulemustest.
