Mis on Williamsi seadus?
Williamsi seadus jõustus 1968. aastal eesmärgiga kaitsta aktsionäride huve, summutades ettevõtete raiderite vaenuliku ülevõtmise katsed. Selle seaduse kohaselt peab vaenulik pakkuja koos tahteavaldusega avaldama kogu potentsiaalselt kriitilise tähtsusega teabe nii väärtpaberite ja vahetuskomisjonile kui ka ettevõttele.
Kuidas see töötab?
Kui ettevõte soovib omandada teist ettevõtet, peab ta algatama hankepakkumise omandamiseks suunatud ettevõttele. Ettevõte võib kasutada ka volikirju ja omandada mõistliku osa aktsiaid, mis on aktsionäride kontrollimiseks piisavalt hea.
Williamsi seadus hakkab tegutsema, kui selline ettevõtte sündmus käivitatakse. Vastavalt seaduste sätetele peab ühendav ühing või korporatiivne raider esitama pakkumise üksikasjad väärtpaberitele ja vahetuskomisjonile. Koopiat tuleb sihtettevõttega jagada.
Lisaks nõutakse seadusega pakkumispakkumises saadaoleva teabe kogu teabe avalikustamist. Nad peavad tegema pakkumispakkumise hinnaga, mis ületab sihtturu praegust turuhinda, umbes 15–20 protsenti.
Williamsi seaduse paragrahvi 13 punkt d
Vastavalt Williamsi seaduse paragrahvile peab potentsiaalne ettevõtte omandaja esitama väärtpaberite ja börsitasude komisjonile graafiku 13D avalikustamise dokumendi. Graafik 13 d on põhimõtteliselt vormi variant, mis on saadaval väärtpaberite ja börsitasude komisjonil. Potentsiaalne omandaja, kas ettevõte või üksikisik, kellel on rohkem kui 5 protsenti börsil kaubeldavate üksuste mis tahes klassist, peab sellele vormile juurde pääsema väärtpaberite ja börsitasude kaudu ning esitama selle neile normatiivsete nõuete täitmiseks.
Graafikut 13D nimetatakse tegelike omanike aruandeks. Ajakava peetakse kasulikuks meetmeks, kuna see jagab väärtuslikku teavet omandistruktuuri kohta uutele ja potentsiaalsetele omanikele. Graafikus 13d esitatakse omandaja nimi, ettevõtte osaluse suurus või protsent ja sellise ostu teinud investorite kavatsused, mis ületavad tavaliselt üle 5 protsendi, ja selline dokument tuleb esitada kümne ettevõtte jooksul päeva.
Williamsi seaduse laiendamine
Tippprofessionaalid ja eksperdid on soovitanud, et Williamsi seadus nõuab ülevaatamist ja laiendamist, et vastata ettevõtte juhtimise lõputule arenguprotsessile. Nad väidavad, et tegu oli kooskõlas 21 st sajandist ja erisätted on nüüd vananenud ühe tänapäevase aega. Teave ühinemiste ja aktsionäride kohta on nüüd aktsionäridele hõlpsasti kättesaadav, olgu nad siis uued või olemasolevad omanikud.
Lisaks on toimunud märkimisväärne muutus aktsionäride demograafias. Isegi sätted, mis pidid pakkumispakkumiste ebaefektiivseks muutma, on peaaegu vananenud ja mõnes mõttes ebaefektiivsed. Aktsionäride teadmistebaas on tõusnud peaaegu uuele tasemele ning omab nüüd põhjalikke teadmisi ühinemiste ja omandamiste kohta. Pealegi on tekkimas uus aktsionäride segment, kes tegeleb investeeringutega aktiivselt ja selgelt.
Tähtsus
Williamsi seadus on hädavajalik, kuna see näeb välja ja töötab investorite usalduse poole. New Jersey senaatoriks olnud Harrison A. Williams tegi ettepaneku, et oleks vaja seadust, mis kaitseks investorite õigusi. Vaja oli seadust või õigusakti, mis kohustas ülevõtmispakkumist käsitleva teabe tühist avalikustamist.
Seadus kohustas pakkumist pakkuma pakkujaid esitama kogu pakkumisega seotud olulise teabe väärtpaberite ja vahetuskomisjonile ning koopia jagama sihtettevõttega. Esitamine peaks sisaldama nii pakkumiste tingimusi kui ka pakte, pakkujate plaane organisatsiooni poole ning mis on nende rahaliste allikate allikas, mida pakkuja kasutas organisatsiooni ülevõtmiseks.
See on kriitiline selles mõttes, et enne selle rakendamist suruti aktsionäre pakkumise tähtaja jooksul aktsepteerima. Nad olid olukorras, kas nad aktsepteerivad pakkumise tingimusi või mitte ja kuidas on ettevõtte tulevik pärast pakkumise vastuvõtmist. See akt kaitses investoreid liigse sundimise ja eksitavate avalduste või teabe eest.
Eelised
- See taltsutab ettevõtte raideri vaenuliku ülevõtmise katseid.
- See muudab aktsiate omandamise protsessi avatuks ja läbipaistvaks, kuna ettevõtte raider peab esitama teabe avaldamise vormi ja kogu teabe avalikustamise ettevõttele ning väärtpaberite ja börsitasude komisjonile.
- See kaitseb aktsionäri huve.
- See annab aktsionärile mõistliku aja, et otsustada, kas nad soovivad pakkumise vastu võtta või mitte.
- Lisaks annab see tippjuhtkonnale mõistliku aja, olenemata sellest, kas ta peaks pakkumise vastu võtma või mitte.
