Control Premium - tähendus, valem, näited ja põhjused

Lang L: none (table-of-contents)

Mis on Control Premium?

Control Premium on lisatasu, mille ostab aktsiaid, kes on nõus maksma rohkem kui aktsiate turuhind, et saada ettevõttes enamusosalus. Väikeses koguses aktsiaid saab kaubelda järelturul, kuid suurema huvi saamiseks ettevõtte vastu peab ostja pakkuma turuhinnast täiendavat hinda, nii et olemasolevad aktsionärid tunneksid huvi aktsiate müümise vastu.

Kontrollpreemiat maksval ostjal oleks võimalik omandada suur summa aktsiaid, mille abil omandav ettevõte saaks kontrollida ja jälgida ettevõtte tegevust ning oleks osa ettevõtte peamistest otsustest. Seda makstakse siis, kui ühendavast ettevõttest on potentsiaalset kasu ning ühinemine toob kaasa sünergiat ja rohkem kasu. Seda makstakse rohkem, kui ettevõtte omandamisel on konkurents.

Valem

Control Premium = omandamise / ülevõtmise hind (-) turg / prognoositav hind

Näited

Näide 1

X Corp soovib omandada ABC Inc. ABC Inc. aktsia väärtus on 15 dollarit, kuid X Corp pakub 20 dollarit. Kontrollmakse X Corp, kes on nõus maksma, on 5 dollarit aktsia kohta (st) 30% preemia ((20–15 dollarit) / 15 dollarit).

Lahendus

Kontrollipreemia on erinevates ettevõtetes erinev ja sõltub tööstusharust. Preemia määratakse kindlaks väärtuse ja tulude põhjal, mida omandamisest võib saada; see sõltub ka omandamisel olevast konkurentsist. Ülekurss otsustatakse selle põhjal, millist aktsia hinda omandamiseks kaalutakse.

Näide 2

Z Group soovib omandada SM Corpi. SM Corpi äritegevuse hind on 8 000 000 dollarit.

Lahendus

Z Group usub, et kui SM Corp liidetakse Z Groupiga, oleks rohkem ärivõimalusi ja sünergiat ning see tooks ärile rohkem kasu. Pärast omandamist Z Groupi hinnangul võib SM Corpi väärtus tõusta 12 000 000 dollarini. Täiendav kasu, mida saab omandamise teel, on 4 000 000 dollarit.

SM Corpi ülevõtmiseks otsustab Z Group maksta aktsiate omandamiseks ülekurssi. Ta on otsustanud omandada 2 000 000 dollarit (st) 25% preemiat. Kogu ülevõtmisväärtus on 10 000 000 dollarit.

Kontrollipreemiate ulatus

Kontrollipreemia on ühinemiste ja omandamiste puhul oluline kaalutlus. Kontrolli lisatasu võib olla vahemikus 20% - 80%; see sõltub puhtalt ühendava ettevõtte äritingimustest ja turunõudlusest selle järele. See määratakse kindlaks ettevõtte sisemise väärtuse, lisaväärtuse või sihtrühma omandamise teel tekkiva sünergia põhjal.

Kontrollipreemia ei ole vajalik, kui sihtettevõte ei saa omandamise järgset väärtust maksimeerida. Preemia suurust võivad mõjutada erinevad tegurid, näiteks võimalik väärtuse maksimeerimine pärast omandamist, kõik teised konkureerivad ettevõtted / konkurendid, kes üritavad omandada sama sihtettevõtet, või milline on olemasolevate aktsionäride ootus loobuda oma osalusest ettevõttes.

Omandades kontrollmakse tasumisega 51% osaluse sihtettevõttes, on neil äritegevuse juhtimisel suur jõud ja nad võivad olla osa kogu otsuste tegemisest; Kui nad omandavad 26% või rohkem, saavad nad tegevuse juhtimisel olulist mõju avaldada.

See varieerub vastavalt ärivaldkonnale ja valdkonnale. See sõltub ka omandamise ajast, turust ja majanduslikest tingimustest.

Seda saab maksta sularahas või ühendava ettevõtte aktsiate või mõlema kombinatsiooni kujul. See otsustatakse lähtuvalt nii ühendava ettevõtte kui ka olemasolevate aktsionäride vajadustest ja ootustest.

Põhjused

Kontrollmakse makstakse ettevõtte enamusaktsiate omandamiseks. Põhiaktsionär saab mõjutada ettevõtte otsuseid ja tegevust. See aitab tehingu lõpetada enne, kui see konkurentsivõimelisemaks muutub, ning see on ka sünergia ja omandamisest saadav kasu on suurem kui omandamise eest makstud hind. Lisatasu makstakse ainult selleks, et saada lisahüvesid, omandades täieliku kontrolli omandamise abil ettevõtte üle. Mõned olulisemad otsused, mille üle enamusaktsionär saab otsustada, on

  1. Juhtkonna määramine.
  2. Juhtivtöötajate hüvitise kindlaksmääramine.
  3. Dividendide deklareerimine.
  4. Eelarvete ja ettevõtte kulude kinnitamine.
  5. Ettevõtte strateegia ja pikaajaliste plaanide otsustamine.
  6. Äritegevuse otsustamine.
  7. Kõigi varadega seotud tehingute haldamine.
  8. Vabadus muuta ettevõtte poliitikat ja operatiivseid aspekte.
  9. Ettevõtte ümberkorraldamine, likvideerimine või ühendamine.

Eelised

  • Kontrollpreemia võimaldab omandada aktsiaid olemasolevatelt aktsionäridelt, kuna aktsiate eest pakutav hind ületab turuhinda.
  • See aitab omandamise lõpule viia enne, kui tehingu sõlmimisel on rohkem konkurente.
  • See aitab omandada ettevõttes valitseva osaluse ja saab märkimisväärselt kontrollida ettevõtte tegevust.

Huvitavad Artiklid...