Mis on noorem osa (allutatud võlg)?
Nooremakse on võlatüüp, mis on tagamata ja mida peetakse riskantsemaks, kuid mis maksavad samas suurt intressi ja see on esimene, mis neelab kõik väärtpaberite väärtuselt kogunenud või teenitud kahjud ning seda nimetatakse ka mezzanine osamakseteks.
Selgitus
Juunioride osa (võlg) - selleks eraldame need kaks sõna - noorem ja osamakse.
- Struktureeritud rahanduses kasutatakse sõna “osamakse”. “Osamakse” on prantsuskeelne sõna. Ja see tähendab "viil", "portsjon".
- Niisiis, kui lisame osamaksele noorema astme, saaksime tagatise madalaima osa tähenduse. See tähendab, kui me räägime nooremast osast; räägime madalaimast osast.
See madalaim osamakse on kõige riskantsem. Ja samal ajal maksab see kõrgeimat intressimäära, kuna võtab vastu kõige suurema riski.
Kui väärtpaberi väärtus väheneb, võtab noorem osa selle esimesena vastu.
Nooremaid osamakseid nimetatakse ka mezzanine osamakseteks. Kui võrrelda väärtpaberi koguväärtust nooremate osade väärtusega, moodustavad nooremate osade väärtused ainult 10–20%.
Miks peate teadma Junior Tranche'ist?
allikas: reuters.com
Investorina (aktsionärina) peate teadma nooremate osade kohta, et mõista, kuidas teile palka makstakse ja millal. Noorem osa on võla allutatud osa ja ka see on tagamata. Seega on risk palju suurem ja tagasimakse võimalus tekib alles pärast vanematele võlgade omanikele tagasimaksmist.
Mõistame seda näite abil.
Oletame, et ettevõte esitab pankrotiavalduse. Oletame, et ettevõtte nimi on M Company. Nüüd, kui M Company esitab pankrotiavalduse, läheb ettevõte likvideerimisele ja tema võlausaldajatele makstakse palka eelisjärjekorras.
Selles etapis on kaks võlausaldajat - vanemad võlausaldajad ja nooremad võlausaldajad (noorem osa).
Pärast ettevõtte M likvideerimist makstakse kõigepealt vanematele võlgadele. Kui pärast vanematele võlgade omanikele maksmist jääb midagi järele, makstakse järgmisena noorem osa.
Kuna noorema osa osakaal on palju kõrgem kui vanematel võlgadel, saab riski hüvitamiseks noorem osa kõrgema intressimäära.
Võite mõelda, miks võtavad nooremad osamaksed nii palju riski, kui maksevõimalused on alati sünged.
Selle põhjuseks on asjaolu, et kui neile makstakse palka, makstakse neile hästi ja nad saavad palka juba enne ettevõtte aktsionäre. Lisaks, enne kui nad kunagi ettevõttesse investeerivad, teevad nad ise oma hoolsuskohustust. Ja kui nad näevad, et ettevõttel pole piisavalt ressursse kõrgemate võlakohustuste tasumiseks, hoiduvad nad investeerimast just sellesse ettevõttesse.
Kuidas noorem võlaomanik oma hoolsuskohustust teeb?
Ilmselge küsimus on see, kui on nii palju riski ja nii vähe võimalusi palka saada, kuidas noorem võlaomanik oma hoolsuskohustust täidab.
- Esimene asi, mida nad enne ettevõttesse investeerimist vaatavad, on kogu vara. Kui ettevõtte koguvara on tohutu, saaksid nad pärast likvideerimist kergesti palka. Kui ettevõtte koguvarad pole nii suured, väldivad nad ettevõttesse investeerimist. Ettevõtte koguvarade vaatamine on nende esimene filter.
- Teise asjana vaadeldakse kohustusi kokku. Kui kohustuste kogusumma on peaaegu sarnane varade kogumahuga (hoiame omakapitali kõrvale), siis pole see noorematele võlaomanikele hea tehing. Kuid vanematele võlgade omanikele võib see olla päris hea tehing.
- Lisaks vaatavad nooremvõlgade omanikud ettevõtte kõiki muid finantssuhteid veendumaks, et nad investeerivad õigesse ettevõttesse, ja nende edukuse võimalused on suuremad.
Kus on nooremate võlg bilansis kajastatud?
Nagu te juba teate, makstakse nooremate osamaksete tasumine pärast kõrgema astme võlga. Ilmselgelt kirjendataks see vastutuse jaotises.
Selle salvestamine toimub järgmiselt.
- Bilansi kohustuste jaotises kirjendatakse esiteks lühiajalised kohustused.
- Pärast lühiajalisi kohustusi kajastatakse pikaajalised kohustused.
- Pikaajaliste kohustuste all kirjendatakse kõigepealt kõrgema astme võlad, kuna need makstakse pankroti korral kõigepealt ära. Pärast vanemate võlgade kirjendamist registreeritakse nooremate võlad.
Miks kasutatakse noorte osamakseid?
Võite mõelda, kui ettevõtte intressimäär on nooremate võlgade võtmiseks nii kõrge, miks nad seda kasutavad?
Selle põhjuseks on asjaolu, et alternatiivi ei ole ettevõtte perspektiivi osas nii mõistlik teha. Nad saavad avalikkusele uusi aktsiaid emiteerida, kuid see lahjendab ettevõtte omandiõigust. Seega, isegi kui noorem võlg ei ole ettevõtte jaoks eelistatud variant, on see palju parem kui uute aktsiate väljaandmine üldsusele.
