Raha tähendusest välja
“Rahast välja” on termin, mida kasutatakse optsioonidega kauplemisel ja mida võib kirjeldada kui optsioonilepingut, millel pole täna sisulist väärtust. Lihtsamalt öeldes kaubeldakse selliste optsioonidega alla alusvara väärtuse ja seetõttu on neil ainult ajaline väärtus.
Näide
Börsikaubandus on 50 dollarit ja investoril on võimalus helistada (ostmiseks) optsioon 52 dollarise streigi hinnaga. Kui aktsia turuväärtus sulgeb alla 52 dollari ja optsioon aegub "raha otsas". Optsioon on väärtusetu, kuna ostja kaotab optsiooni kasutamisel raha.
Samamoodi müügi (müügi) optsiooni puhul, kui aktsia kaubeldakse 100 dollariga ja investor ostab müügioptsiooni 97 dollari alghinnaga (lepinguline hind) ja kui aktsia turuväärtus avaturul sulgeb lepingu kehtivusajal üle 97 dollari ja optsioon aegub, siis on ka optsioon väärtusetu, kuna optsiooni ostja kaotaks optsiooni kasutamisel raha.
OTM-i valikud
On kaks võimalust: "raha välja", ostuoptsioon ja müügioptsioon.
# 1 - kõne võimalus
Ostuvõimalust nimetatakse ostuvõimaluseks. Kui hind avatud turul on madalam kui alghind, st lepinguline hind, peaksid investorid ostma optsiooni tehingu soosimiseks. Ja kui lepinguperioodi lõppemise kuupäeval peab investor hindama turuhinnaga, kas optsiooni kasutamine on kasulik või mitte.
# 2 - müügioptsioon
Müügioptsiooni nimetatakse müügioptsiooniks. Kui hind avatud turul on kõrgem kui alghind, st lepinguhind kui investorid ei peaks seda võimalust kasutama, kuna optsiooni kasutamine on mõttetu ja mitte investori jaoks soodne tehing.
Rahast välja rahas
Valikuvõimalus võib olla kas rahavõimalus, raha võimalus või raha võimalus. Igaüks neist mõjutab valiku sisemist väärtust.
- Rahaoptsiooni puhul on aktsial teatav sisemine väärtus, samas kui raha välja ostu korral pole aktsial sisemist väärtust ja sellel on ainult ajaväärtus.
- Raha sisseostu korral annab ostuoptsioon ostjale õiguse kasutada aktsiaid alghinnaga (kontakthind), kui seda on kasulik teha, samas kui väljaostuvõimalus annab võimaluse kasutada või mitte optsiooni kasutama.
- Rahaoptsioonid annavad suurema kasumi / kahjumi kui rahaoptsioon.
- Rahaoptsiooni korral annab optsioon ostjale õiguse osta vara tähtajalise hinnaga, st lepingulise hinnaga konkreetsel päeval või enne seda, samas kui raha väljaostu ostjal on võimalus optsiooni kasutada enne lepingu lõppemise kuupäev.
Kui ostuvõimalus aegub rahast välja?
Ostuoptsioon lõpeb, kui lõpeb leping või periood, mille ostja on optsioonilepingu sõlminud. Kui ostuvõimalus aegub rahas, ei saa ostja enam osta alghinna, st lepingulise hinnaga. See peab ostma avatud turult, kui ostuvõimalus aegub raha välja ja ostja kaotab õiguse osta eelnevalt kindlaksmääratud hinnaga. Seetõttu võib ostja kaotada kasu, mida ostja maksis.
Kui müügioptsioon rahast välja saab?
Samamoodi lõpeb müügioptsioon lepingu kehtivusaja lõppedes. Kui müügioptsioon aegub, ei saa müüja enam streigi hinnaga müüa. Seda tuleb müüa turuhinnaga, seega on tõenäoline, et turuhind on madalam kui alghind, nii et müüja kaotab nii kasu kui ka lisatasu, mis makstakse optsiooni ostmise ajal.
Eelised
Mõned eelised pakutakse ja neid arutatakse järgmiselt:
- Raha otsas optsioonil pole sisemist väärtust
- OTM-valik annab tähtsuse raha ajalisele väärtusele.
- Ostukulu on madalam kui rahalises variandis.
- See hõlmab arvutamisriski võrreldes teiste võimalustega.
Puudused
Mõned puudused on toodud ja neid arutatakse järgmiselt:
- See sõltub turu ennustustest; seega on kaotuse tõenäosus suurem, kui ennustus läheb valesti.
- Investori vaatenurgast risk kui kaotamise võimalus.
- Sobib ainult kogenud optsioonikauplejatele.
Järeldus
”Raha otsas” kasutatakse optsiooniturul. Selle optsiooni puhul ei ole alusvaral sisemist väärtust. Optsioonide aegumise lõppedes on investoril võimalus optsiooni realiseerida või optsioon aeguda, arvutades riski ja kasutamisest või aegumisest kasu.
Raha väljamakse võimalus on tavaliselt madalam kui rahasisene võimalus. Rahasiseses valikus on alusvara sisemine väärtus. See põhineb turuennustustel, mis sobivad seega ainult kogenud kauplejatele.
