Mis on optsioonide kaudne volatiilsus?
Kaudne volatiilsus viitab mõõdikule, mida kasutatakse selleks, et teada saada antud väärtpaberi hindade muutuste tõenäosust vastavalt turu seisukohale ja valemile. must-Scholesi mudeli valik.
Selgitus
Kaudne volatiilsus (IV) mõõdab väärtpaberi hinna muutumise tõenäosust ja aitab investoritel prognoosida pakkumise ja nõudluse ning väärtpaberi hinna liikumise prognoose, kuhu nende investeering tulevikus liigub, mis omakorda aitab mõista optsioonilepingute hind. See põhineb teatud teguritel (mis hõlmavad turu ootust väärtpaberi hinna suhtes), mis mõjutavad väärtpaberi hinda ja mida tavaliselt väljendatakse protsendina aktsia hinnast, näidates standardhälvet, mis on seotud konkreetse ajaperioodiga. Sümbol, mida kasutatakse kaudse volatiilsuse tähistamiseks, on σ (sigma).
Kui turuootused tõusevad või nõudlus suureneb, suureneb kaudne volatiilsus, mis omakorda suurendab optsioonide lisahinna komponenti. Ja vastupidi, kui turuootused langevad või nõudlus väärtpaberite järele langeb, väheneb ka kaudne volatiilsus ja selle tulemusel väheneb optsioonide kõrgema hinna komponent. See tugineb turu konsensusele ja kujutab turu väljavaateid.
Kaudse volatiilsuse näide
Pixer LLP aktsiatega kaubeldakse turul praegu 50 dollarit aktsia kohta. Oletame, et turg eeldab, et aktsia hind tõuseb, mille tulemuseks on suurenenud nõudlus aktsiate järele. Kuna nõudlus aktsiate järele kasvab, kasvab kaudne volatiilsus, mis muudab optsiooni preemia palju kõrgemaks.
Oletame, et selle aktsia eeldatav volatiilsus on 20%. Ühe aasta madalaim hind oli 32 dollarit ja kõrgeim samal aastal 64 dollarit. Turg ennustab hinna liikumist 20% piires.
- 20% 50 dollarist ülespoole on 60 dollarit
- 20% 50 dollarist allapoole on 40 dollarit
Turg eeldab, et aktsia hind jääb aasta lõpuks vahemikku 40–60 dollarit. Teooria kohaselt eeldab 68% turust, et hind jääb ülalnimetatud vahemikku, samas kui ülejäänud 32% turust arvab, et hind langeb kas alla 40 dollari või ületab 60 dollarit.
Investorina saab numbreid vaadates rakendada kõige sobivamat strateegiat, et saada oma investeeringust maksimaalset kasumit. Kuigi need arvutused põhinevad turu konsensusel ja ei ole lollikindlad ning võivad investori jaoks investeeringuid kaotada. Kuid arvusid vaadates võib teha otsustava sammu selle kohta, milline strateegia konkreetse julgeoleku jaoks tuleb vastu võtta. Turg ei pruugi turu konsensuse järgi oodatult liikuda, nagu on näha paljudest varasematest juhtumitest, kus turg käitub puhtalt teistmoodi kui turuosalised seda ootavad.
Eelised
- Optsioonihinnad otsustatakse kaudse volatiilsuse alusel.
- See mõõdab väärtpaberi hinna mis tahes muutuste ebakindlust turuhinnangute põhjal.
- Investor või kaupleja saab sõnastada oma kauplemisstrateegia optsiooni eeldatava volatiilsuse analüüsi põhjal.
- See aitab mõista, kas hinnaliikumine on liiga kõrge või madal, mis annab investoritele aimu, kui palju turvalisusse investeerida.
Puudused
- Kaudne volatiilsus ei näita väärtpaberi hinna liikumise suunda. See näitab ainult seda, kas käik saab olema kõrge või madal.
- Kõik turvalisusega seotud uudised võivad mõjutada kaudset volatiilsust, muutes selle tundlikuks ettenägematute sündmuste suhtes.
- Kaudse volatiilsuse arvutamisel ei võeta arvesse põhialuseid ning see põhineb hindadel, pakkumisel ja nõudmisel ning ajaväärtusel.
- Sõltub suuresti turu konsensusest ja võib põhjustada strateegiate vale langetamise, mis võib kaasa tuua investeeringute kaotuse.
Olulised punktid
- Kaudne volatiilsus ei kujuta, kas hinnaliikumine on positiivne või negatiivne.
- Suur eeldatav volatiilsus tähendab, et hinnad muutuvad suurelt. See võib liikuda kas ülespoole kõrgemale või allapoole väga madalale või võib mõlema otsa vahel liiga palju kiikuda.
- Madal kaudne volatiilsus tähendab, et hinna kõikumine on minimaalne.
- See erineb ajaloolisest volatiilsusest, mis mõõdab volatiilsust ajalooliste andmete põhjal.
Järeldus
- See on väärtpaberi hinna muutuse mõõtmine lähitulevikus.
- Langustrendi turul on see kõrge, kuna investorid eeldavad, et väärtpaberi hind langeb, samas kui bullishi turul on see madal, kuna investorid eeldavad, et hind tõuseb tulevikus.
- Sellel on suur roll optsioonide hinnakujunduse otsustamisel.
- Varjatud volatiilsuse arvutamisel on määravaks teguriks nõudlus ja pakkumine ning ajaväärtus.
- Must-Scholes - Mertoni mudeli valemit saab kasutada kaudse volatiilsuse arvutamiseks pöördarvutuste abil, kui kõik muud väärtused on saadaval.
- Seda mõõdetakse turu üldise üksmeele ja teatud parameetrite alusel ning see võib osutuda hinnaliikumise valeks ennustuseks.
