Mis on omakapitali uurimisaruanne?
Aktsiauuringute aruanne on aktsiauurimisanalüütikute või finantsmaaklerite koostatud dokument, mis keskendub konkreetsele aktsia- või tööstussektorile, valuutale, kauba- või fikseeritud tulumääraga instrumendile või isegi geograafilisele piirkonnale või riigile. See sisaldab soovitusi, miks seda aktsiat osta või müüa, sealhulgas DCF-i modelleerimine, suhteline hindamine jne
Võtmed kaasa
- Omakapitali uuringu aruanne on väärtpaberiettevõtte väga spetsiifilise teatega oma klientidele.
- Selle eesmärk on aidata investoril ressursside jaotamise üle otsust langetada.
- Kõik muud eesmärgid on teisejärgulised.
Kes on maaklerifirma kliendid?
Finantsmaakler on põhimõtteliselt vahendaja klientide ja investeerimismaailma vahel. Maakler on sellised organisatsioonid nagu JPMorgan, Goldman Sachs, Credit Suisse, Nomura, Morgan Stanley jne. Kliendid on suured investeerimisfondid, näiteks pensionifondid, elukindlustusseltsid, investeerimisfondid, investeerimisfondid jne.
Ehkki maaklerid hõlbustavad investeerimist, pakuvad nad ka investeerimisnõu. Mõnikord maksavad selle investeerimisnõustamise eest kliendid. Enamasti pakutakse investeerimisnõustamist siiski tasuta. "Maaklerimajad müüvad põhimõtteliselt oma ideid." Nad võtavad komisjonitasu iga tehingu eest, mis on tehtud nende kauplemisosakonna kaudu.
Mõelge nüüd sellele, et nende klientidega on seotud üle 300 maakleriettevõtte. Iga päev saavad kliendid maaklerfirmadelt üle 100 uuringuaruande (idee). Kas teie arvates on kliendil aega kõik uurimisaruanded pealaest jalatallani läbi lugeda?
Peaksime mõistma, et parimal juhul võivad kliendid teie uurimisaruande lugemiseks kulutada mitte rohkem kui ühe või kahe minuti. Ilmselt ei oleks teie finantsaruannete analüüsi aruandel, kui see nii on, 50+ lehekülje suurusel aruandel mingit mõtet. Uue stiili uurimisaruanne on prügikast!
Ülaltoodud põhjustel peavad uuringuaruanded olema täpsed ja täpsed ning täpsed. Uurime hiljem uurimisaruande kirjutamise parimaid tavasid.
Omakapitali uurimisaruande tüübid
Algatuse aruanne
- Nagu nimigi ütleb, on need aruanded, kui maaklerfirmad kajastavad ettevõtet. See tähendab, et nad hakkasid ettevõtet esimest korda jälgima.
- Kuna see on maaklerfirma esimene uurimistöö, võib see tavaliselt olla üksikasjalik aruanne ja see võib varieeruda vahemikus 20-50 lehekülge
- See üksikasjalik aruanne sisaldab lisaks varude üksikasjadele ka üldist konkurentsi, tööstuse dünaamikat jne.
allikas: Religare uurimisaruanne
Sektori aruanne
- Mitu korda esitavad maaklerfirmad värskenduse kohta tööstuse või sektori aruandeid
- Need aruanded võivad jällegi olla klientidele väga ammendavad ja kasulikud
- See annab sügava ülevaate tööstuse dünaamikast, konkurentidest, valitsuse määrustest ja peamistest prognoosidest
allikas: Deutsche Banki uurimisaruanne
Strateegilised / majandusaruanded
- Need strateegilised või majandusaruanded sisaldavad teavet üldise makromajanduse, valuutakursside, toorainete jms kohta.
- Need aruanded on eriti kasulikud portfellihalduritele riigipõhiste fondivoogude kohta otsuse langetamiseks.
- Samuti kasutab teadusanalüütik neid strateegilisi aruandeid, et lisada oluline seos oma sektoritega.
allikas: Citibanki uurimisaruanne
Kvartali tulemuste aruanded
- Need on 2–3-lehelised aruanded, mis toovad esile kriitiliste tulemuste värskendused.
- Need aruanded on üldiselt väiksemad aruanded ja sisaldavad ainult kvartali / aasta tulemuste olulisi esiletõstmisi
allikas: JPMorgani uurimisaruanne
Kiired aruanded
- Kiiruudiste uudised võivad olla kõik olulised, mida tasub klientidele edastada.
- Mõnikord võib see olla isegi lihtsalt kiire e-posti värskendus või hoiatus.
- Sündmusi võib seostada oluliste juhtimimuudatuste, ühinemiste ja omandamiste, mis tahes tehingutest teatamise, kriitiliste regulatiivsete muudatustega jne.
Kas ja mida ei tohi omakapitali uuringute aruande kirjutamise kohta teha
kuldne reegel
- Dan Browni romaanide ootused on erinevad; haripunkt saabub viimaks!
Teie uurimisaruanne EI OLE kuskil romaanide lähedal, on diagonaalselt vastupidine, sihthind / soovitused on esikohal!
KISS - olge lihtsalt rumal!
- Lugejatel on vaevalt 1–2 minutit aega teie täieliku aruande lugemiseks. Nad ei pruugi isegi kuni 2. leheni skannida.
Õigeaegsed aruanded
- Aruande õigeaegne väljaandmine
Näiteks ei pruugi tulemuste värskendamise aruannet 2-3 päeva pärast lugeda lugemiseks
Klient on kogenud ja professionaalne
- Kasutage alati täpselt ja täpselt
Aktsiauuringute aruanne Kirjutamise standardimine!
Aruanne
Hoidke aruanne lühike (maksimaalselt 20 lehte).
Pealkirjade ja kommentaaride välgutamine
Kasutage vormingut ja paigutust võimalikult segadusteta
Stiil
Peaks olema žargoonivaba - vältige klišeesid, nt jack of all, lõviosa.
Olge täpne, selge ja kokkuvõtlik.
Kasutage pigem lühikesi sõnu nagu „osta“ kui „ostma“.
Aktiivse hääle kasutamine, nt "Me prognoosime …" on parem kui "prognoositakse …"
Konventsiooni
Pealkirjad, lühendid
Täpid, valuutade
kellaaeg, kuupäevad,
nimed ja pealkirjad, jooniste
järjestus, suurtähed, väiketähed ja pealkirjade tähed
Diagrammid ja graafikud
Kasutage diagramme ja graafikuid - sobiv pilt on tõesti tuhat sõna väärt.
Pange andmed tabelisse
Arutage riske
Peate riski üle arutama.
Aktsiakapitali anatoomia aruanne - esimene leht
Olles mõistnud omakapitali uurimisaruannete tüüpe, vaatame nüüd uurimisaruande anatoomiat. Esimene leht on aruande kõige olulisem leht. Aruandega on kriitilised jaotised -
- Soovitatavad sihthinnad ja aktsiaandmed
- Investeerimisaruande kokkuvõte
- Hinnangud ja hindamine
allikas: Merrill Lynchi uurimisaruanne
1. Sihthind ja aktsiaandmed
- See jaotis sisaldab sihthinda ja muid finantsandmeid
- Selle jaotise idee on saada kiire ülevaade peamistest muutujatest, näiteks turukapitalisatsioon; Päevas kaubeldavad mahud, tasumata aktsiad, ROE, vabalt kaubeldavad aktsiad jne
allikas: Merrill Lynchi uurimisaruanne
2. Investeerimisaruande kokkuvõte
- See sisaldab peamiselt 2-3 aruande kõige olulisemat aspekti
- Üks arutelupunkt puudutab üldiselt ettevõttega seotud hindamisi ja riske
allikas: Merrill Lynchi uurimisaruanne
3. Hinnangud ja hindamine
- See jaotis sisaldab peamisi hinnanguid, nagu puhas sissetulek, kasum, dividendid jne. See jaotis annab klientidele kiire ülevaate peamistest prognoosidest
- Lisaks sisaldab aruanne ka hindamislõike koos peamiste kordajatega nagu PE suhe, hinna ja raamatupidamisliku väärtuse suhe, EV / EBITDA jne
allikas: Merrill Lynchi uurimisaruanne
Aktsiauuringute aruande kirjutamine - juhtumianalüüsid
Juhtumianalüüs 1 - üldised juhised
„1Q FY09 SKP tõusis eelmises kvartalis 7,9% v / s 8,8% ja 1QFY08 9,2%. Majanduskasvu viisid põllumajandus 3%, tööstus 6,9% ja teenused 10%. SKP kulude lõikes näitab, et kui tarbimise kasv 7,9% oli kõrgem kui 2008. aasta 1. kvartali trendid, siis investeeringute kasv aeglustus 9% -ni - esimest korda vähem kui kahekohaline number pärast 4. kvartalit -03. Eeldame, et need suundumused jätkuvad ka 2009. aastal. "
Mõned ülalnimetatud näites
1QFY09 tähele pandud asjad on kasutatud 2009. aasta 1. eelarvekvartali esitamiseks (sellises stiilis kirjutamine säästab aruande jaoks palju ruumi).
Vaadake, kuidas kasvukiiruse kasv ja langus
v / s = versus
eeldame ….
Juhtumianalüüs 2 - numbrite kasutamine
Suund - kindel 1Q täitmine, kuid aeglase
pealkirjaga tellimused peaksid olema täpsed ja püüdma!
Kindel 1Q09 täitmise draivi üllatus; Rec. PAT + 70%; Ostame
L&T EPS-i 3-4% FY09-10E-ga võrreldes pärast tänavapeksmist 1Q09 Rec. PAT 4,9 miljardit Rs, + 70% YoY + 30% enne konsensust. Ettevõte tõstis juhiseid FY09 müügikasvu kohta 30-35% -ni v / s 30% varem. Peamine mure oli siiski tellimuste sissevoolu aeglustumine (+ 24% v / s 30% suunamine). EPS CAGR 36% (FY08-10E) ja tulevase kasvu sõidukite loomine kõrgtehnoloogiliste seadmete, laevatehase ja suurte projektivõitude kaudu IDPLis, raudtee-, kaitse-, Nuke & Aerospace'i domeenides on potentsiaalsed käivitajad. Turu / aktsia reitingu vähendamise, Infra SPVde suurema riskivaba määra (9% v / s 8%) ja allahindluse kinnisvara SPV suhtes vähendasime PO-d 3450 Rs (3950).
Juhtumianalüüs
Allutage arvuline teave alati mittearvulisele ideele.
Aasta - kasutatud aasta-aastalt
"+ 70%", mis näitab kasvu 70%.
CAGR = kumulatiivne keskmine kasvumäär
Kasutatav keel on väga professionaalne.
Juhtumianalüüs 3 - tabelite kasutamine
Juhtumianalüüs 4 - hindamisarutelu
Juhtumianalüüs 5 - riskiarutelud
Kasutades loetavuse statistikat - Flesch-Kincaidi hinne
Loetavuse statistika võib anda märkimisväärse sisendi teie uurimisaruande keerukuse kohta. Allpool on kiire kokkuvõte loetavuse statistika kasutamisest -
- Wordis klõpsake ekraani vasakus ülanurgas Windowsi nuppu,
- Seejärel klõpsake Wordi suvandid; kui olete hüpikaknas Word Options, klõpsake vasakul Proofing;
- Wordi õigekirja ja grammatika parandamisel veenduge, et oleks märgitud Kuva loetavuse statistika.
Nüüd käivitage oma dokumendis õigekirja- ja grammatikakontroll. Protsessi lõpus avaneb loetavuse statistika.
See tulemus on seotud USA kooliastmete tasemega. Näiteks skoor 8,0 tähendab, et selle kirjutamine on suunatud kaheksanda klassi lugemistasemele.
- Neil, kes ei asu USA-s, on palgaastmed seotud tegeliku vanusega järgmiselt.
1. klass 6-7
2. klass 7-8
3. klass 8-9
4. klass 9-10
5. klass 10-11
6. klass 11-12
7. klass 12-13
8. klass 13-14
Gümnaasium 9. klass (esmakursuslane) 14-15
10. klass (teise klassi õpilane) 15-16
11. klass (noorem) 16-17
12. klass (vanem) 17-18
Nii et Flesch-Kinkaidi hinnetase 10 tähendab, et teie eesmärk on umbes 15-aastane "haritud lugeja".
Peate meeles pidama, et teie uurimisaruanne on mõeldud kogenud / haritud kasutajatele ning see peaks sisaldama 12 ja kõrgemat palgaastet.
Muud kasulikud artiklid -
See artikkel on olnud juhend omakapitali uuringute aruannete kirjutamiseks. Kui õppisite midagi uut või postitus meeldis, jätke palun kommentaar allpool. Anna mulle teada, mis sa arvad. Suur tänu ja hoolitsege. Head õppimist!
- Omakapitali uurimine vs erakapital võrdle
- Aktsiauuringud vs müügi ja kauplemise erinevused
- Aktsiauuringud vs investeerimispangandus
- Omakapitali uurimiskursus
