Pöördvarude jagunemise definitsioon
Pööratud aktsiate jagunemine, mida nimetatakse ka aktsiate ühinemiseks, on ettevõtte olemasoleva aktsiate arvu konsolideerimine sama ettevõtte vähemaks aktsiaks, mille tulemuseks on käibel olevate aktsiate aktsia väärtuse suurenemine. Näiteks tagurpidi jagatud aktsiate jagamisel 1 vastu 2 saab investor ühe aktsia iga 2 aktsia kohta, mida nad hoiavad, vähendades seeläbi investori valduses olevate aktsiate arvu poole võrra.
Nii et kui inimesel on kuupäeva seisuga 100 aktsiat, siis pärast aktsiate jagamist omab ta 50 aktsiat. Ettevõtte turukapitalisatsioon jääb samaks, mõjutamata seega aktsionäride väärtuse puhasväärtust. Aktsiate hinda suurendatakse ja korrigeeritakse nii, et ettevõtte turukapitalisatsioon ei muutuks pärast aktsiate jagamist kaheks.
Näited varude pöördjaotuse toimimisest
Allpool mainitud vastupidised aktsiajaotuse näited annavad ülevaate selle toimimisest ja põhjustest, miks ettevõtted selliseid ettevõtte meetmeid võtavad.
Näide 1
Investoril Samanthal on praegu 500 piiratud aktsiaga XYZ aktsiat väärtusega 20 dollarit aktsia kohta. Seega on koguinvesteering ettevõtte aktsiasse 10 000 dollarit. XYZ Limitedil on turul kokku 10 000 000 aktsiat ja ettevõte plaanib aktsiate jagamist 1-le 2-le. Seega muudetakse iga aktsionäride omanduses olev 2 aktsiat üheks aktsiaks.
Kuidas mõjutab aktsia jagamine 1 kahele Samantha ja XYZ piiratud?
Mõju ettevõttele XYZ limited:
- Praegu on XYZ Limitedil käibel 10 000 000 aktsiat hinnaga 20 dollarit aktsia kohta. Seega on ettevõtte kogu turukapitalisatsioon praegu 200 miljonit dollarit.
- Kui aktsiajaotuse väärtus on 1 kahele, väheneb ettevõtte vabade aktsiate arv 5 miljonini (st 10 000 000/2)
- Nagu varem öeldud, ei mõjuta aktsiate vastupidine jagunemine ettevõtte turukapitalisatsiooni. Seega peavad 5 miljonit praegu käibel olevat aktsiat kokku tulema, et saavutada turu kapitalisatsioon kokku 200 miljonit dollarit. Seega peaks aktsia aktsia hind tõusma, muutes seeläbi iga aktsia väärtuseks 40 dollarit (200 miljonit dollarit / 5 miljonit käibel olevat aktsiat).
Mõju Samantha kapitalile:
- Samantha valdas varem 500 aktsiat. Pärast aktsiate jagunemist saab Samantha oma kiisus 250 aktsiat. Nagu eespool öeldud, muudetakse ka iga aktsia väärtus 40 dollarini aktsia kohta. Seega jääb Samantha kogu investeeringu väärtus püsivaks 10 000 dollariks.
- Ehkki Samantha investeeringu väärtus püsib teoreetiliselt konstantsena, võib investeeringu väärtus praktiliselt suurendada või vähendada turuhuvi ettevõtte aktsiate jagamise suunas.
Näide 2
Ettevõtte ABC limited kaupleb börsil hinnaga 10 dollarit aktsia kohta, kusjuures 500 000 aktsiat on käibel. Seega oleks ettevõtte turukapitalisatsioon 5 000 000 dollarit. Mõne hiljutise muutuse tõttu ABC Limitedi tegevusvaldkonnas seisab ettevõte silmitsi likviidsusprobleemidega. Samuti langes ettevõtte toodete turg. Kõik need sündmused toovad kaasa ABC aktsiahinna järkjärgulise languse, piirdudes aastaga 1,5 dollariga aktsia kohta.
Kui aktsia hind langeb alla 1 dollari, on oht, et miinimumhinnakriteeriumidega börsid võivad aktsia börsilt välja viia. Arvestades sama, on ettevõte mures aktsia hinna edasise languse pärast, mis võib viia aktsiate börsilt börsilt eemaldamiseni. Seega otsustab ettevõte ettevaatusabinõuna 50 aktsia jagamise 1 .
Seega toimuvad ettevõtte aktsiajaotuse osas järgmised muudatused:
- Turul olevate aktsiate arv oleks 10 000 aktsiat
- Seega oleks ettevõtte turukapitalisatsiooni säilitamiseks iga aktsia hind
Aktsia hind pärast aktsia jagamist = turu ülempiir / käibel olevate aktsiate arv pärast aktsia jagamist
= 5 000 000 USD / 10 000 = 500 USD aktsia kohta
See aitab ettevõttel XYZ piiratud järgmistel viisidel:
- See parandab aktsiate aktsia hinda, lahutades nii ettevõttest börsilt kustutamise hirmud.
- Kui aktsia hind on dramaatiliselt langenud ja ühekohalise aktsiahinnaga aktsiaid peetakse riskantseteks aktsiateks. Aktsiat, mille väärtus on väiksem kui 1 dollar, nimetatakse pennivaruks. Peenise aktsiaga on seotud stigma ja seetõttu ei investeeri paljud aktsiad sellistesse aktsiatesse. Seega, et vältida ettevõtte langemist sentide aktsiate kategooriasse ja vältida turu negatiivset meelsust, võib ettevõte valida aktsiate jagamise.
- Lisaks aitaks aktsia kõrgem hind ettevõttel turuanalüütikute tähelepanu pälvida. Analüütikud pööravad kõrgema hinnaga aktsiatele suuremat tähelepanu kui penni aktsiad. Seega kipub turuanalüütikute suurem tähelepanu tekitama aktsiate vastu rohkem investorite huvi.
Varude pöördjaotuse päevikukanded
Varude pöördjaotuse läbiviimiseks pole ettevõttel vaja ühtegi suuremat ajakirja kirjet üle kanda, kuna ettevõtte kapitali üldine väärtus jääb konstantseks. Kuid ettevõtte memorandumis on ainult üks kanne, mis näitab, et käibel olevate aktsiate arv on vähenenud.
Järeldus
Nagu eespool öeldud, võib aktsiate vastupidiseks jagunemiseks ettevõtte taga olla palju motiive, millest igaühel on erinev eesmärk saavutada. Üldiselt peetakse sellist korporatiivset tegevust turul negatiivseks. See, kas aktsiate vastupidine jagamine on positiivne või negatiivne tegevus, sõltub peamiselt ettevõtte tüübist ja olukordadest, kus selline otsus tehakse. Seega peaksid investorid enne investeerimist ettevõtte aktsiatesse, kes on hiljuti läinud aktsiajaotuse 1 vastu 2, analüüsima ettevõtte ja selle tegevuse praeguseid muutusi.
