Mis on sularaha lehm?
Rahalehm on ettevõte või vara või äriüksus, mis tagab suure turuosa hõivamise kaudu püsiva rahavoogude voo ning nõuab suhteliselt väiksemat kapitali investeerimise ja hoolduskulu. Vara kaudu toodetud tooted on standardsed ja nende nõudlus kasvab pidevalt ning seetõttu pakuvad nad väiksema riskiga suuremat tootlust.
Selgitus
- Rahalehm on osa Boston Consulting Groupi (BCG) kasvumaatriksist. BCG jagab üksuse nelja konkreetsesse kategooriasse, nimelt tähekategooriasse, küsimärkide kategooriasse, pulli kategooriasse ja kassalehma kategooriasse. See kategoriseerimine aitab ettevõttel kindlaks määrata ettevõtte turuosa konkreetses sektoris. Lisaks aitab see ettevõttel analüüsida oma SWOT-i (tugevus, nõrkus, võimalused ja ohud).
- Tänu tootmise standardimisele saab ettevõte oma toodangut suurendada, et maksimeerida nimetatud toote turuosa. Kui ettevõte omandab suurema turuosa, võib see hõlpsasti pakkuda püsivat tootlust.
Kuidas see töötab?
Kõik algab ettevõtte asutamisest. Ettevõte teeb jaotusi nende erinevate toodete jaoks.
Oletame, et ettevõtte üks jaotusi on käekellad. Käekellade sektor on tavaliselt lahendatud nõudluse pideva kasvuga. Oletame, et see jaotis toodab ainult teatud tüüpi käekellasid ja hõivab peaaegu 80% turuosast. See registreerib varade püsiva tootluse umbes 28%. Käekellade sektor kasvab igal aastal stabiilselt 4%.
Sellisel juhul nimetatakse seda ettevõtte jaotust “rahalehmaks”. Madalam kasvumäär tähendab väiksemaid varade kapitalikulutusi. ROA tähendab varade maksumust kasutades teenitud tootluse kvanti. Ettevõte ei pea nimetatud jagunemisse rohkem investeerima.
Nagu eespool selgitatud, hõivavad rahalehmad tavaliselt märkimisväärse turuosa ja tööstusharud on turul hästi välja kujunenud. Suuremahuline tootmine tähendab madalamaid tootmiskulusid, mis omakorda tähendab suuremat varade tootlust.
Rahalehma näide
Oletame, et ettevõttel on 2 jaotust, nimelt teras- ja valuveljed. Üksikasjad on järgmised. Ettevõte soovib tuvastada sularaha lehma ja tema praeguse potentsiaali. Samuti arvutage järgmise viie aasta sularahareservid, arvestades terase divisjoni kasvu 3% ja valuvelgede divisjoni kasvu 8%.
Lahendus:
Järgmise 5 aasta potentsiaal:
Selgitus:
- Terasrataste divisjon on ettevõtte jaoks rahalehm, kuna sellel on madalam kasvutempo, suurem investeeringutasuvus ja sektori suurim turuosa.
- Valuvelgede sektor ei ole rahalehm. Kuid aja möödudes võib valuvelgede jagunemine olla suurema turuosaga ja suurema tootlusega.
Miks on rahalehmad olulised?
Igal investeeringul on võrdne kasumi või kahjumi võimalus, st 50% tõenäosus riskida. Investeeringud tehakse riskantseks. Mis siis, kui toodate midagi, millel on madalam risk, kuid kõrge tootlus?
Selliseid investoreid nimetatakse riskikartlikeks investoriteks, kes ei oota suuremat tootlust ja on peamiselt seotud madalama riskiga. Rahalehmad toetavad selliste investorite portfelli piisavalt.
Tekkinud rahavoogusid ei pea reinvesteerima rahalehma endasse, vaid neid hoitakse ettevõttes reservidena. See annab ettevõttele täiendava maanduse. Ettevõte saab selliseid ülemääraseid sularahareserve kasutada teiste ärisegmentide jaoks, mis nõuavad algstaadiumis tohutuid rahalisi vahendeid. Ettevõte on uute ettevõtmiste jaoks vajaliku rahastamise osas iseseisev.
Eelised
- Stabiilne kasumi määr ettevõttele.
- Loob ettevõttele reaalsed sularahareservid.
- Tagab stabiilse müügi kasvu.
- Vaja on väiksemaid investeeringuid.
- Vaja on väiksemaid hoolduskulusid.
- Kindel suurem tootlus kui tavaline ettevõtmine.
- Suurenenud tarbijate usaldus, mida näitab suurem turuosa.
- Suurenenud turuosa.
- Väiksem võistlejate arv.
- Ettevõte saab neid kassareserve kasutada oma teiste kasumlike ettevõtmiste rahastamiseks.
- Kõigi toodete puhul säilitatakse sama kvaliteet.
- Konkurendid peavad oma tooteid hinda määrama madalama hinnaga.
- Sularahavarusid pole vaja tagasi lehmadesse investeerida.
Puudused
- Uued turule tulijad vajavad turuosa hõivamiseks suuri kapitaliinvesteeringuid.
- Väljakujunenud üksuste domineeriva rolli murdmine pole nii lihtne.
- Tarbijate usalduse saavutamine uute toodete vastu samal turul on väga keeruline.
- Uue tulija jaoks piisab ühest uuest tehnoloogiast, mille kapitaliinvesteering on väiksem, domineeriva sektori murdmiseks.
Järeldus
Rahalehmi võib nimetada ka "rahatehaseks", mis nõuab minimaalset toitu ja pakub ettevõttele siiski järjepidevat tulu. Isegi kui neid nimetatakse ekslikult “rahavoogudeks”, pakuvad need (majandus) üksusele kahtlemata piisavaid sularahareserve. Kuid kõik suured muutused tööstuses, arvestades inimeste ohutust või keskkonnaohutust, võivad drastiliselt mõjutada kogu sektorit.
