Inflatsiooniriski määratlus
Inflatsioonirisk viitab tavaliselt sellele, kuidas kaupade ja teenuste hinnad tõusevad oodatust rohkem või vastupidi, sellise olukorra tulemuseks on sama rahasumma, mille tulemuseks on väiksem ostujõud. Inflatsiooniriski tuntakse ka kui ostujõu riski.
Inflatsiooniriski näiteks on võlakirjaturud. Kui eeldatav inflatsioon tõuseb, suurendab see nominaalintressimäärasid (nominaalkurss on lihtne reaalkurss pluss inflatsioon) ja alandab seeläbi fikseeritud tulumääraga väärtpaberite hinda. Sellise käitumise põhjenduseks on see, et võlakirjad maksavad fikseeritud kuponge ja hinnatõus vähendab reaalsete kaupade ja teenuste arvu, mida sellised võlakirja kupongimaksed ostavad. Seega on see risk tõenäosus, et kaupade ja teenuste väärtus muutub inflatsiooni muutuse tõttu negatiivselt.
Näited inflatsiooniriskist
Mõistame sama paari näite abil:
Advokaadibüroos töötav hr A kavatseb pensionile minna 50-aastaselt. Praegu on ta 30-aastane ja enne pensioniikka jõudmist on tal veel 20 aastat. Nüüd hoiab ta igal aastal kokku 5000 dollarit ja soovib säästa 200 000 dollarit maja ostmiseks 20 aasta lõpuks.
Sama eesmärgi saab saavutada, investeerides madala riskiga investeerimisstrateegiasse, mille tootlus on 6–7%.
- Praegune väärtus: 0 dollarit
- Aastane panus: 5000
- Kaastööde arv: 20
- Nõutav tootlus aastas: 6,22%
- Kavandatud tulevikuväärtus: 200000
Oletame nüüd, et inflatsioonimäär on 4%, mis tähendab, et raha ostujõud väheneb igal aastal 4% võrra või teisisõnu: maja, mille ta kavatseb osta, saab igal aastal hinnanguliselt 4%,
Selle riski tõttu maksab maja, mille hr A kavatseb osta 20 aasta lõpus, 438225 dollarit.
Seetõttu ei täida hr A eesmärki sama strateegia abil. Nüüd on tal oma eesmärgi saavutamiseks kaks võimalust, mis on loetletud allpool:
- Investeerige tema raha kõrge riskiga instrumentidesse
- Investeerige sama eesmärgi saavutamiseks rohkem raha
Võtame selle riski mõju mõistmiseks veel ühe näite.
Ryan töötab investeerimispangaga, kes maksab talle igal aastal 100 000 dollarit. Ta loodab, et ettevõte tõstab oma palka igal aastal 10%. Sellises stsenaariumis on tema järgmise viie aasta prognoositav sissetulek järgmine:
Oletame nüüd, et inflatsioon on inflatsiooniriski tõttu 3%. Ryani sissetuleku suurenemist kohandatakse inflatsiooni järgi ja sissetuleku reaalne kasv on järgmine:
Inflatsiooniriski eelised
- Inflatsiooniriski märkimisväärne eelis on see, et sellega kaasnevad rahva suuremad kulutused, sest kui hinnad tõusevad, eelistavad inimesed praegu rohkem kulutada kaupadele ja teenustele, mis muidu tulevikus suurenevad.
- Mõõdukas inflatsiooniriski tõus võimaldab ettevõttel tõsta hindu, mis on hästi vastav nende sisendkulude, nagu tooraine, palgad jne, kasvuga.
Inflatsiooniriski puudused
- Esiteks on hinnarisk, mis tuleneb inflatsiooniriskist; kaupade ja teenuste hinnad tõusid toodangukulu tõusu tõttu, mis kandub klientidele edasi, mille tulemusel ostetakse vähem ühiku eest sama hinnaga või vähendatakse sama koguse kogust. Juhtudel, kui kulusid ei saa üle kanda, põhjustab see ettevõtte kasumimarginaali langust.
- Teine riskiliik on ostujõud. Inflatsiooniriski tagajärjeks on ostujõu risk ja kokkuhoid ei ole piisav eesmärkide saavutamiseks, milleks need on mõeldud. Teisisõnu, need toovad kaasa reaalse sissetuleku taseme languse.
- Inflatsioonirisk toob ettevõtetele kaasa suuremad laenukasutuse kulutused, kuna laenuandjatele tuleb hüvitada mitte ainult laenurisk, vaid ka lisaraha, mis tuleneb raha tegeliku väärtuse langusest tulevikus võrreldes praegusega.
- Inflatsioonirisk põhjustab ka ühe riigi konkurentsivõimet ebasoodsas olukorras teise riigi jaoks, kuna selle eksport on väiksem, mille tulemusel vähenevad välismaised rahavood.
Olulised punktid, mida tuleb märkida
- Inflatsioonirisk on siin, et püsida ja mõõdukas inflatsioonirisk on parem kui seisvad hinnad.
- Investorid, kes eelistavad seda vältida, saavad investeerida sellistesse instrumentidesse nagu inflatsiooniga indekseeritud võlakirjad jne, mis pakkusid inflatsiooniga korrigeeritud tootlust, ja investor võib olla kindel, et tootlust korrigeeritakse alati inflatsiooniga. Samamoodi saab valida selliseid investeeringuid, millel on regulaarne sissetulev raha ja mida saab inflatsioonisurve ajal uuesti investeerida kõrgemate määradega.
- Hüvitist, mida investor saab inflatsiooniriski eest, nimetatakse Inflation Premiumiks ja see inflatsioonipreemia hinnatakse riigikassa inflatsiooniga kaitstud väärtpaberite (TIPS) ja sama tähtajaga riigivõlakirjade tootluste erinevuse põhjal.
Järeldus
See on oluline kaalutlus, mida tuleb investeerimisotsuste tegemisel arvesse võtta. See risk on pikaajalise investeerimisotsuse tegemisel olulisem. Lisaks kujutab kõrge inflatsioonirisk rahvale suuremat ohtu ja võib põhjustada ka majanduslikke probleeme. Sellel on tõsised tagajärjed, kuna see vähendab inimeste kokkuhoiuväärtust raha väheneva ostujõu tõttu. Suure inflatsiooniriskiga riik muutub vähem konkureerivaks ka oma konkureerivate riikide suhtes ning sellisena peab seda riski hästi juhtima ja tavaliselt hoolitseb selle eest iga riigi keskpank.
