Mis on rahavoogude riskimaandus?
Rahavoogude riskimaandamine on investeerimismeetodi meetod, mida kasutatakse vara, kohustuse või prognoositavate tehingute rahavoogude või väljavooluga seotud äkiliste muutuste kontrollimiseks ja leevendamiseks ning sellised äkilised muutused võivad tekkida paljude tegurite, näiteks intressimäära muutus, vara hinna muutused või valuutakursside kõikumine.
Prognoositav tehing on tehing teise osapoolega, mis peaks toimuma eeldatavasti mingil tulevikus. Samuti on võimalik maandada ainult osaga seotud riske, kui on võimalik mõõta seotud maandamise efektiivsust.
Näide rahavoogude riskimaandamise analüüsist
On ettevõte X Ltd, kes tegeleb tekstiiliettevõttega ja vajab tekstiilitoodete valmistamiseks ja turul müümiseks igal kvartalil toormaterjalina tonni puuvilla. Ta ostab tooraine USA turult ja maksab ostetud toote eest dollarit.
Hinnad USA turul sõltuvad erinevatest teguritest, näiteks keskkonnateguritest, toote nõudlusest ja pakkumisest, vahetuskursi kõikumistest jne. Nende tegurite tõttu tõusevad või langevad erinevate kaupade, sealhulgas puuvilla, hinnad ja mõnikord on see tõus või langus väga järsk.
Kuna ettevõte nõuab puuvillat igal kvartalil, soovib ettevõtte juhtkond minimeerida toorainehindade kõikumise ohtu, seega tahab ta teada, kuidas nad saavad sama teha?
Selle rahavoogude riskimaandamise näite analüüs
Käesoleval juhul on ettevõte X ltd. nõuab valmistekstiilide tootmiseks igal kvartalil tooraineks tonni puuvilla, kuid puuvilla hinnad USA turul sõltuvad erinevatest teguritest, nagu keskkonnategurid, toote nõudlus ja pakkumine, vahetuskursside kõikumine, jne, mille tõttu see suureneb ja väheneb sageli.
Nii et ettevõte ei tea, et mitme kuu pärast sõltub puuvilla hindadest ja väljamaksest puuvilla ostuhetkel USA puuvilla turuhind. Igasugune puuvilla hinna kõikumine võib avaldada suurt mõju ettevõtte kogutoodangukuludele ja lõpuks ka kokkuvõttes.
Selle riski minimeerimiseks saab ettevõte luua rahavoogude riskimaandamise, mille abil saab oma tulevase makse teisendada fikseeritud tulevaseks makseks. Kuna ettevõte plaanis puuvilla osta mitme kuu pärast, võib see mõjutada rahavoogude muutlikkust ja olla seega maandatud objekt.
Riskimaandamise loomiseks võib ettevõte sõlmida mõne teise osapoolega forward-lepingu. Oletame, et otsustatakse, et ettevõte ostab 100 000 naela puuvilla pärast kolme kuu möödumist, kui puuvilla hind on praegusel kuupäeval 0,85 dollarit, nii et 0,85 dollarist saab kokkulepitud või lepinguline hind ja ettevõte on lukustanud koguhind on 85 000 dollarit, olenemata puuvilla turuhinnast ostupäeval.
Nüüd võib kolme kuu möödudes tekkida üks kolmest olukorrast, st hind tõuseb, hind langeb või hind jääb neutraalseks, mida analüüsitakse järgmiselt:
- Hinnatõus: Kolme kuu pärast tõusevad hinnad 1,2 dollarile naela kohta, kuid ettevõtte netomakse on endiselt 85 000 dollarit, kuna ettevõte peab maksma tarnijale 120 000 dollarit, kuid see saab 35 000 dollarit (120 000 dollarit - Ekspedeerimislepingust 85 000 dollarit).
- Hinna langus: kolme kuu pärast langesid hinnad 0,60 dollarile naela kohta, kuid ettevõtte netomakse on endiselt 85 000 dollarit, kuna ettevõte peab maksma tarnijale 60 000 dollarit, kuid koos sellega tuleb maksta 25 000 dollarit (85 000–60 000 dollarit) poolele, kellega forward leping sõlmitakse.
- Hind püsib: Hinnad jäävad kolme kuu pärast 8,5 dollarile naela kohta, seega on sel juhul ettevõtte netosularaha makse 85 000 dollarit, mis tuleb maksta tarnijale, ning sellest ei teki kahjumit ega kasu. ekspedeerimisleping.
Siin on forward-leping riskimaandamisinstrument ja riskimaandamine on efektiivne ainult siis, kui maandatud instrumentide ja maandamise rahavoogude muutused tasakaalustavad üksteist. Teiselt poolt, kui maandatud instrumentide ja riskimaandamise rahavoogude muutused ei tasakaalusta kumbagi, loetakse maandamine ebaefektiivseks.
Käesoleval juhul kompenseeritakse puuvilla ostu (maandatud objekti) rahavoogude muutus täielikult lepingulise rahavoo (riskimaandamisinstrument) edastamisega, mis muudab maandamise 100% efektiivseks.
Rahavoogude maandamise eelised
Sellel on mitu erinevat eelist. Mõned eelised on järgmised:
- See aitab ettevõttel maandatava objektiga seotud riski minimeerida
- Riskimaandamisarvestus ühtlustab maandatud objektide, st rahavoogude ja riskimaandamisinstrumentide arvestuse.
Rahavoogude maandamise puudused
Lisaks eelistele on sellel ka piirangud ja puudused, mis on järgmised:
- Rahavoogude maandamise põhiküsimus on aeg, mil kasumid või kahjumid tuleb kajastada kasumis juhul, kui riskimaandamistehing on seotud prognoositava tehinguga.
- Kui maandatud instrumentide ja riskimaandamise rahavoogude muutused ei kompenseeri kumbagi, loetakse maandamine ebaefektiivseks ja maandamise eesmärk muutub ebaotstarbekaks.
Rahavoogude maandamise olulised punktid
- Rahavoogude maandamise arvestus tuleks lõpetada, kui tekib mõni järgmistest olukordadest:
- Tehtud riskimaandamisleping ei ole enam tõhus.
- Riskimaandamisinstrument on aegunud või lõpetatud.
- Organisatsioon tühistas riskimaandamise määramise.
- Riskimaandamine on efektiivne ainult siis, kui maandatud instrumendi ja maandamise rahavoogude muutused tasakaalustavad üksteist. Teiselt poolt, kui maandatud instrumentide ja riskimaandamise rahavoogude muutused ei tasakaalusta kumbagi, loetakse maandamine ebaefektiivseks.
Järeldus
Rahavoogude riskimaandamine on konkreetse kohustuse või vara või prognoositava tehingu rahavoogude muutumise riskipositsiooni maandamine, mis on seotud konkreetse riskiga; lihtsustatult öeldes on see investeerimismeetod, mida kasutatakse sularaha sisse- või väljavoolus tekkida võivate äkiliste muutuste kõrvalekaldumiseks.
Kõik tootmisettevõtted või mõned teenindusettevõtted ostavad oma töötlemiseks regulaarselt selliseid tooteid nagu suhkur, puuvill, liha, õli, nisu jne, nii et sel juhul on rahavoogude maandamine oluline, et kõrvale juhtida äkilised muutused, mis võivad ilmneda nende kaupade sularahas või väljavoolus.
