Mis on kogutootluse indeks?
Kogutuluindeks ehk TRI on väga kasulik aktsiaindeksi võrdlusalus, mis kajastab nii põhiaktsiate hindade liikumise kui ka dividendide väljamaksmise tasuvust ning eeldab ka dividendide reinvesteerimist. See on väga kasulik meede, sest tegelikult on kirjas, mida investor tehtud investeeringust tagasi võtab või vastutasuks saab.
Kogutootluse indeksi valem
Kogu tootluse indeksi valem on esitatud allpool -
Kogutootluse indeks = eelmine TR * (1+ (tänane PR-indeks + indekseeritud dividendid / eelmine PR-indeks-1))Kogutootluse indeksi arvutamine
Kogu tootluse indeksi arvutamine võib olla dollari, euro või muu vääringu vormis. Kõigepealt TRI arvutamiseks peame arvestama makstud dividendidega. Esimese sammuna jagatakse teatud aja jooksul makstud dividendid sama jagajaga, mida kasutati indeksiga seotud punktide arvutamiseks või seda nimetatakse ka indeksi baaskatteks. See annab meile väljamakstud dividendi väärtuse indeksi punkti kohta, mida esindab järgmine võrrand:
Indekseeritud dividend (Dt) = väljamakstud dividend / baaskapitali indeks
Teine samm on dividendide ja hinnamuutuste indeksi ühendamine, et korrigeerida päeva hinna tootluse indeksit. Selleks saab kasutada järgmist valemit:
(Tänane PR-indeks + indekseeritud dividendid) / eelmine PR-indeks
Lõpuks arvutatakse kogutuluindeks, rakendades hinna- ja tootlusindeksi korrigeerimisi kogutootlusindeksile, mis kajastab kogu dividendide maksmise ajalugu. See väärtus korrutatakse varasema päeva TRI indeksiga. Seda saab esitada järgmiselt:
Kogu tootluse indeks = eelmine TRI * (1+ ((tänane PR-indeks + indekseeritud dividendid) / eelmine PR-indeks) -1)
Seega hõlmab TRI arvutamine kolmeastmelist protsessi, mis hõlmab esiteks dividendide määramist indeksipunkti kohta, teiseks hinna tootluse indeksi korrigeerimist ja lõpuks kohanduse rakendamist varasema päeva TRI indeksi tasemele.
Näide kogutootluse indeksist
Vaatleme siin Londoni börsi näidet ühe osakuna ja me investeerime sellesse. See aktsia osteti 2000. aastal ja 2001. aastal emiteeriti aktsia jaoks 0,02 naelsterlingi suurune dividend. Aktsia hind pärast dividendide emiteerimist viis selle 5 naelsterlingini. Nüüd võime ette kujutada, et olenemata sellest, mis dividende välja anti, kasutati LSE aktsiate ostmiseks sama 5 Inglise naela ulatuses. Seetõttu saame nüüd osta 0,02 / 5 = 0,004 LSE aktsiat, mis võtab kokku 1,004 aktsiat. Seega saab selle taseme TRI arvutada 5 * 1,004 = 5,02
Teisel aastal 2002 emiteerib aktsia taas uue dividendi, kus aktsia hinnad on püsivad 0,002 naelsterlingi juures. Praegu oleme 1,004 aktsia omanik. Nii arvutatud dividendide summa on 1,004 * 0,02 = 0,002008 GBP. See investeeritakse nüüd samasse aktsiasse, mille praegune hind on 5,2 GBP. Nüüd saab omatavate aktsiate arvuks 1.008. Seega osutub TRI nüüd 5,2 * 1,008 = 5,24
Sama peame tegema ka iga perioodi kohta. Seetõttu saame perioodi kumulatiivse arvu lõpus hõlpsalt koostada TRI taseme graafiku või arvutada selle perioodi jaoks vajaliku TRI, kasutades ülalnimetatud valemit, võttes arvesse eelmise perioodi TRI ja praegust TRI.
Kogutootluse indeks vs hinna tootluse indeks
- Kogutootluse indeks sisaldab nii hindade liikumist või kapitalikasumit / -kahjumit kui ka väärtpaberilt saadud dividendi. Seevastu hinna tootluse indeks arvestab ainult hinna liikumist või kapitalikasumit / -kahjumit, mitte saadud dividendi.
- TRI annab aktsia tootlusest realistlikuma pildi, kuna see sisaldab kõiki sellega seotud komponente, nagu hinnamuutus, intressid ja dividendid, kus PRI annab ainult üksikasjalikult teada hindade liikumisest ja see ei ole aktsia tegelik tootlus. varu.
- TRI on pigem uusim lähenemisviis selle kohta, kuidas investorid võrdlevad oma investeerimisfonde, sest see aitab neil fondi paremini hinnata, kuna investeerimisfondi puhasväärtus kajastab lisaks portfelli kapitali kaotusele / kasumile ka saadud dividende portfelli osalustest. Seevastu PRI on pigem traditsiooniline lähenemisviis, kus investeerimisfondid olid hinnamuutuste võrdlusaluseks, mis on seotud ainult investeerimisfondi juhtivate väärtpaberite arvuga.
- TRI on läbipaistvam ja aktsiate või fondide usaldusväärsus on palju suurenenud. Seevastu PRI on pigem eksitav stsenaarium, kuna see hindab üle investeerimisfondi tootlust, mis meelitas palju investoreid konkreetsesse fondi investeerima, mõistmata tegelikku stsenaariumi.
TRI mõju investeerimisfondide investoritele
Kogu tootluse indeksi kasutamine üle hinna tasuvusindeksi võib laias laastus mõjutada investorite pikaajalisi strateegiaid. Sellel on oluline roll aktiivsetes investeeringutes passiivsetesse investeeringutesse. Keskmist arvu arvesse võttes on näha, et indeksi komponendid teenivad umbes 2% dividende aastas. Seda tootlust, kui võtame PRI lähenemist, ei kaasata investeerimisfondide võrdlusse.
Seega on PRI lähenemisviisis minimaalne või alahinnatud tootlus 2% aastas. TRI lähenemisviisi korral näevad investorid, et indeksi tulemuslikkus on tõusnud 2% võrra, võttes arvesse TRI meetodit, mitte PRI meetodit. Üks hea asi investeerimisfondide investorite TRI puhul on see, et investeeritud raha ei lukustata enam ebatäpsete võrdlusaluste taha.
Järeldus
Kokku indeksit on kasulik võtta aluseks, kui me tahame teada tegelik tulu jaoks loodud komponendid kalavaru või investeerimisfond. See on käepärane meede, kuna selles on kirjas, mida investor tehtud investeeringust tagasi võtab või vastutasuks saab. See on indeksi tootluse, makstud dividendide ja ka indeksisse tagasi reinvesteeritud dividendide koostisosa.
Kõigil suurematel arenenud turgudel on tänapäeval kõik investeerimisfondid märgitud kogutootluse indeksiga, mida varem hinnati hinna tootluse indeksiga. Isegi omakapitali leidmise korral on fondi kasvuvõimaluse osas kohustuslik arvestada dividendidega, mille see genereeris, kuid mida ei makstud selle aluseks olevatelt ettevõtetelt. Seega on TRI aktsiafondi tegeliku tootluse arvutamisel suurem pilt.
