Pulliturg vs Karuturg - 7 parimat erinevust, mida peate teadma!

Lang L: none (table-of-contents)

Härja- ja karuturu erinevus

Härja- ja karuturu erinevus

Pulliturg viitab aktsiaturu optimistlikule liikumisele, mis tähendab aktsiahindade tõusu, tööpuuduse langust ja majandust on hea, samas kui karuturg viitab pessimistlikule liikumisele turul, mis näitab, et aktsia hind langeb, on kõrge tööpuudus ja lähenemas on majanduslangus, mis tähendab pulliturg karuturule vastupidist.

Iga maailma riigi aktsiaturg on nagu südamelöök, mis on erinevates oludes sõltuvalt kõikuv. Seega tõuseb turg kas üles või alla, mida rahalises mõttes nimetatakse pullituruks, kui üldine turustsenaarium on hoogne ja aktsiaturg tõuseb. Teiselt poolt, kui turg liigub allapoole, nimetatakse seda kui "karuturgu". Terminid on rakendatavad alates sellest, kuidas igaüks neist loomadest oma vastaseid ründab. Vastavate stsenaariumide korral lööb pull sarved õhku, karu aga surub käpad saagile.

Pulliturg on siis, kui majandus on väga sujuv, majanduse SKP kasvab ja töökohtade loomine on samuti tõusuteel. Aktsiate valik on sellises stsenaariumis mugavam, kuna üldine tervis on stabiilne. Kui investor on optimistlik, on neil väidetavalt „bullish outlook“.

Karuturg on vastupidine ja majandus on pikka aega majanduslanguse faasis ning aktsiate hinnad langevad kiiresti. Aktsiate valik muutub väga keeruliseks ja investorid keskenduvad aktsiate müümisega raha teenimisele (lühikeseks müük). Ehkki pessimistliku arvamusega inimest nimetatakse inimeseks, kellel on "karune väljavaade", eeldavad paljud sellist olukorda ajutiselt ja viitavad sellele, et taaselustamisjärk on ukse ees.

Mis on pulliturg?

Seda olukorda määratletakse kui turuplatsi, kus börsil noteeritud väärtpaberite hinnad tõusevad pidevalt soodsate makromajanduslike stsenaariumide või ettevõtte või sektori parema siseolukorra tõttu. Üldiselt kehtib terminoloogia aktsiate suhtes, kuid sellele viidatakse ka teistele varaklassidele, nagu võlakirjad, FOREX ja toorained jne. Kuna nõudluse ja pakkumise seadused mõjutavad turgu, siis finantsturgude hinnad tõusevad, kui varude langus ja vastupidi. Konkreetsed olulised faktid on:

Pulliturgudele eelneb investorite enesekindlus, positiivsed ootused ja üldine optimism turul.
Esialgsel etapil on enamus turumuutustest psühholoogilised ja nendega ei pruugi kaasneda usaldusväärset majandusteavet ega ettevõtte tulusid.
Tuletisinstrumentide turul on nõudlus ostuoptsioonide järele tohutu, kuna üldine meeleolu on optimistlik ja positiivne.

Tuleb märkida, et pulliturgudel on tavaliselt neli etappi, mis näitavad selle elutsüklit:

Esimeses etapis taastatakse pessimistlikku lähenemist, mis on langenud langustrendi stsenaariumi tõttu. Hinnad on madalad ja investorite meeleolu on üsna nõrk.
Teine etapp süttib aktsiahindade, ettevõtete tulude ja kauplemistegevuse elavnemisega võrreldes majandusnäitajatega, mis toimivad keskmisest kõrgemal tasemel.
Kolmandas etapis puudutavad turuindeksid ja väärtpaberid uusi kauplemise tippe. Väärtpaberitega kauplemine jätkab tõusu ja dividenditootlus langeb madalale, mis näitab piisavat likviidsust turul.
Lõppfaasis on IPO tegevused kõrged koos kauplemise ja spekulatsioonidega. Varude P / E suhtarvud on läbi aegade kõrgeimad.

Kuigi pulliturud pakuvad palju võimalusi raha teenimiseks ja olemasolevate investeeringute tegemiseks, ei kesta sellised olukorrad igavesti. Selle sisenemise ja väljumise täpset ajastust ei saa ennustada. Investor peab kasumi maksimeerimiseks teadma, millal osta ja müüa, ning proovida turgu ajastada.

Pulli turu üks populaarsemaid juhtumeid on 1920. aastate pikk pulli turg, mille ajendiks oli USA buum ja majanduskasv, mis osutus USA-s tarbimisest, krediidivõimaluste lihtne kättesaadavus ja suuremad võimendusvõimalused. Olukord oli nii optimistlik, et aktsiaid osteti Marginsilt ehk laenuraha pealt ostetud aktsiaid.

Mis on karuturg?

Selline olukord kujutab turu langustrendi teatud aja jooksul. Turgudel on pessimistlik lähenemisviis ja varade hinnad on languses või lähitulevikus eeldatavalt langemas. Investoritele läheb see maksma palju raha, kuna väärtpaberite hinnad langevad üle kogu piiri ning eeldatavasti saab löögi ka investorite enesekindlus.

Karuturu omadused ja põhjused varieeruvad vastavalt olukorrale. Siiski mängivad majandustsüklid ja investorite meeleolu eeldatavas suunas ja kui kaua see eeldatavasti kestab, keskset rolli. Mõned nõrgeneva majanduse näitajad on:

Madalad töövõimalused
Vähem ühekordselt kasutatavat tulu üldsuse käes
Ärikasumi vähenemine
Mitme uue kauplemise madalseisu ja küna olemasolu
Lühikeseks müük või müügioptsioonide üha suurenev kasutamine
Valitsuse määrade või erinevate maksumäärade enneolematud muutused

Karuturgudel on tavaliselt 4 esinemisfaasi:

Esimeses etapis on investorite meeleolu ja väärtpaberite hinnad väga kõrged, kuid investorid võtavad maksimaalset kasumit välja ja väljuvad turult.
Teises etapis langevad aktsiate hinnad kiiresti, langeb kauplemisaktiivsus ja ettevõtete sissetulek ning positiivsed majandusnäitajad ei toimi ootuspäraselt. Investorite usaldus pessimismi vastu võib tekitada paanikasituatsiooni. Turuindeksid ja suur hulk väärtpabereid jõuavad uutele madalatele tasemetele ning ka dividenditootlus muutub väga kõrgeks. See näitab, et süsteemi on vaja rohkem raha sisse pumbata.
Kolmas etapp tõstab esile spekulantide turule tulekut, kus hinnad ja kauplemismahud jätkuvalt kasvavad.
Viimane etapp näitab aktsiahindade edasist langust, kuid aeglasemas tempos. Seda peetakse madalaima mõõna punktiks ja investorid hakkavad uskuma, et halvim võib olla möödas ja positiivne reaktsioon hakkab voolama karuturgudega, andes lõpuks võimaluse bullishi väljavaadete uuesti sisenemiseks.

Karuturu silmapaistev näide on majanduslangus, millele järgnes Wall Streeti 1929. aasta börsikrahh. Investorid püüdsid turult väljuda püsivate kahjumitega. Liigsete kahjude vältimiseks jätkasid investorid oma aktsiate müümist, põhjustades täiendavat langust ja turg kukkus 29. oktoobril 1929 kokku, millele järgnes majanduse püsiv depressioon, mida nimetatakse "suureks depressiooniks". Dow Jonesi tööstuslik keskmine langes 1932. aastani peaaegu 90%.

Pulli turg vs karuturu infograafika

Vaatame 7 parimat erinevust pullituru ja karuturu vahel.

Peamised erinevused

Vaatamata mõistete selgitamisel tandemina kasutatavatele terminoloogiatele on erinevused mõlemas stsenaariumis toodud allpool:

Turgu mainitakse pullidena, kui üldine turustsenaarium on positiivne ja turu tulemus on tõusuteel. Jäme turg on siis, kui turu toimivus on languses.
Bullish turul on investori väljavaated väga optimistlikud ja see ilmneb asjaolust, et investorid võtavad turul pika positsiooni. Nii on oodata, et väärtpaberite hinnad tõusevad veelgi ja investoril on võimalus maksimeerida kasumivõimalusi. Seevastu langustrendi turul on turuhõng üsna pessimistlik ja seda kajastavad investorid, kes võtavad lühikese positsiooni, st müüvad väärtpaberit või müüvad positsiooni, oodates langevat turgu veelgi. Seega, kui hind langeb alla lepingulise hinna, broneerib optsiooni omanik vastavalt kasumi.
Majandus kasvab bullish turul jätkusuutlikult. Seevastu langustrendis langeb majandus kas langusega või ei kasva kiiremas tempos nagu bullish Outlooki stsenaariumi korral. Mõlemas olukorras mängib selline näitaja nagu SKP (sisemajanduse kogutoodang) ülitähtsat rolli, et anda linnulennult ülevaade majanduse toimimisest olemasolevate tegurite põhjal.
Bullish turul on turu näitajad tugevad. Neid näitajaid kasutatakse tehnilises analüüsis turusuundumuste ning erinevate suhtarvude ja valemite prognoosimiseks, mis selgitavad aktsiate ja indeksite praegust kasumit ja kahjumit ning nende eeldatavat liikumist tulevikus. Näiteks on turu laiuse indeks näitaja, mis mõõdab aktsiate arvu suurenemist võrreldes langevate aktsiatega. Indeks üle 1,0 näitab turuindeksite tulevast tõusu ja vastupidi, kui see on alla 1,0. Jäme turul pole turunäitajad tugevad. Mõlemas stsenaariumis on põhjused üksteisest sõltuvad ja selle puhul täheldatakse kaskaadiefekti.
Tööturg on bullish-olukorras väga hea ja üldkasutatavat sissetulekut on avalikkuse käes rohkem. Langustrendi turul on tööturg jäik ning kui olukorda ei paranda, püütakse kulusid kontrollida ja kiiresti.
Bullish turul on turul voolav likviidsus tohutu ja investorid pumpavad jätkuvalt rohkem fonde, millel on suurem kauplemisaktiivsus ja mis investeerivad aktsiatesse, kulda, kinnisvarasse jms, kuid langustrendi turul kuivab likviidsus süsteemis. ja investorid on enne kohustuste võtmist tõrksad. Hoogsa stsenaariumi ajal tehtud investeeringud kas müüakse, takistades edasisi varjukülgi, või hoiame neid tulevikus kasutamiseks tagasi. See võib tekitada varumise ja musta turunduse olukordi.
Jooksval turul julgustatakse IPO tegevust, kuna turuhõngud on positiivsed ja investorid on valmis investeerima rohkem raha, kuigi languseturul välditakse IPO-sid, kuna investeeringuid ei soodustataks ja inimesed eelistavad hoida olemasolevad positsioonid ja likviidsus.
Rahvusvahelisi investeeringuid innustatakse bullish turul automaatselt olemasoleva portfelli laiendamise eesmärgil. Näiteks kui India läbib bullishi faasi ja Lõuna-Korea otsustab Indiasse heldeid investeeringuid teha, soodustab selline samm India sujuvat faasi, suurendab Lõuna-Korea investeeringuid ja omakorda hoogustab Lõuna-Korea majandust Korea levitas seeläbi bullishi turu mõju piiriüleselt. Langustrendi turul ei pruugi rahvusvahelised investeeringud olla teiste riikide jaoks soodne valik ja selline samm võib edasi lükata futuristlikule kuupäevale.
Hoogne turg innustab pangandussektorit vähendama äritegevuse kasvu soodustavate laenude intressimäärasid, ajendades keskpanga ja valitsuse ekspansiivset poliitikat. Seevastu langustrendi turul piirab pangandussektor raha kasutamist hädaolukordades, põhjustades kõrgeimate ametivõimude kokkutõmbuvat poliitikat. Intressilaene hoitakse kas stabiilsena või suurendatakse.
Bullish turul on väärtpaberite ja dividendide tootlus madal, tuues esile investori finantsilise tugevuse ja väärtpaberid, mida teised saavad tehtud investeeringult saada, samas kui langustrendi turul peavad need tootlused olema väga kõrged, mis viitab ja püüab investoreid meelitada, pakkudes hiljem väärtpaberite kõrgemat tootlust.

Pullituru ja karuturu võrdlustabel

Kriteeriumid / üksus	Tähendus	Pulli turg	Karuturg
Majandusseisund	SKP kasvutempo ja majanduse tulemuslikkus.	Oodata on suurt SKP kasvu ja tööstustoodang kasvab pidevalt. Majanduses on suur nõudlus, mis toob kaasa suure müügikäibe.	Eeldatav on madal SKP kasv ja tööstustoodang langeb pidevalt. Majanduses on madal nõudlus, mis toob kaasa madala müügikäibe.
Väärtpaberite omandamise või kaotamise laad.	Millised väärtpaberid majanduse seisukorras hästi toimivad	Väärtpaberitel, mis annavad kõrgema riski kandmise eest kõrgemat tasu, läheb sellises keskkonnas hästi ning seetõttu on omakapital hea investeering.	Vähem riskantsetel väärtpaberitel läheb sellises keskkonnas hästi, sest investoritel on majanduse suhtes madalad ootused ja nad soovivad oma raha turvaliselt hoida. Seetõttu tõuseb kuld sellises keskkonnas ning fikseeritud hoiused ja valitsuse võlakirjad on rohkem otsitavad
Intressimäära keskkond	Rahapoliitika hoiak	Intressimäärad on kõrged, et kontrollida ülemääraste CAPEXi investeeringuid, et vältida majanduse ülekuumenemist. Kui majandusel läheb hästi, tõmbuvad välisinvestorid kõrgemate intressimäärade poole.	Keskpank alandab intressimäärasid pidevalt, et stimuleerida CAPEXi investeeringuid majanduse tootmise suurendamiseks.
Inflatsioon	Jae- ja hulgimüügi inflatsioon	Kuna tarbijate nõudmised on suuremad ja ka tootmine hoiab soodsate tootmistingimuste tõttu sammu, on hulgiinflatsioon suurem, kuna töötajad nõuavad kõrgemat palka ja tarnijad kõrgemaid hindu.	Kui tootmine väheneb, näevad elatustaseme säilitamiseks vajalikud ja püsiva nõudlusega kaubad hinnatõusu. Need kaubad on toidud, rõivad ja FMCG-tooted. Seetõttu on jaemüügi inflatsioonis tõus.
Vahetuskurss	Siseriikliku valuuta tootlus ja mõju netoekspordile	Nõudlus siseriikliku valuuta järele kasvab, kuna üha rohkem välisinvestoreid soovib majandusse investeerida, mis viib valuuta kallinemiseni. See toob kaasa tootmiskulude kasvu ja muudab ekspordi vähem konkurentsivõimeliseks; seetõttu on impordi kasv suurem kui ekspordi kasv ja netoeksport võib olla negatiivne.	Nõudlus siseriikliku valuuta järele langeb, kui välisinvestorid tõmbavad majandusest välja investeeringuid, mis toob kaasa valuuta odavnemise. See viib tootmiskulude vähenemiseni ja muudab ekspordi konkurentsivõimelisemaks; seetõttu on impordi kasv väiksem kui ekspordi kasv ja netoeksport võib olla positiivne.
Tarbimine	Tarbija hoiak kulutamise või säästmise osas	Kui majandusel läheb hästi, on tarbimine kõrge, kuna tarbijatel on taskus suurem raha ja nad panevad tulevase tarbimise eeldama jätkuvalt kõrgeid majandustulemusi.	Kuna majandusel ei lähe hästi, on tarbimine madal, sest tarbijatel on taskus madalam raha ja lükake praegune tarbimine edasi, eeldades, et majandusel hakkab tulevikus paremini minema.
Fiskaalpoliitika	Valitsuse meetmed majanduse stimuleerimiseks	Kõrgemate maksudega kehtestatakse kasutatava tulu vähendamine tarbija või tootja käes, et vältida majanduse ülekuumenemist.	Makse vähendatakse ja toetusi suurendatakse, et stimuleerida majanduse elavdamiseks tarbija või tootja käes oleva kasutatava tulu hulka.
Töötus	Millised on tööhõive suundumuste muutused	Kui majandusel läheb hästi, õitseb tööstus, mis toob kaasa suurema tööhõive.	Kui majandusel ei lähe hästi, väheneb tööstustoodang, mis toob kaasa suurema tööpuuduse koondamiste arvu kasvu tõttu, et hoida ettevõtteid pinnal ja vähendada kahjumit.

Järeldus

See, kas turg elab läbi bullishi või bearishi stsenaariumi, pole üksikisiku või ühe teguri, vaid suuremahuliste tegurite ja muude makromajanduslike olukordade käes. Iga investor peab mingil hetkel läbima sellised etapid, kuna need olukorrad on lahutamatud. Statistilises mõttes öeldakse, et turg on bullish, kui täheldatakse aktsiaturu tootluse 20% kasvu. Vastupidi, kui märgatakse aktsiaturu langust 20% või rohkem, siis tuuakse esile langustrendi olukord.

Investorid suunavad oma investeeringud lähtudes erinevatest teguritest, mis määratlevad väljavaate, mille kaudu turg läbi elab. Investori sisenemist ja väljumist mõjutatakse ning seetõttu on investorite meeleolul ülitähtis roll bullish- või bearish-väljavaadete eksisteerimisel. Stsenaariumite närtsimisest ei pääse ja seetõttu tuleb enne investeeringu tegemist anda hinnanguline kõne ning patsiente tuleks samuti kohustada läbima ebastabiilseid turutingimusi.