Mis on programmikaubandus?
Programmikaubandust, mida nimetatakse ka süsteemikaubanduseks, teevad masinad, kasutades programme või algoritme määratud strateegiate abil, et tõhusalt ja tõhusalt kaupleda turul ilma inimese sekkumiseta ning mida tavaliselt kasutavad suured investorid, fondimajad ja riskifondid suured mahud.
Kuidas see töötab?
Programmiga kauplemise teostamiseks on seatud vähe algoritme, näiteks aktsiate müümine portfellis, kui aktsiate hindamine ületab 10% kogu portfelli väärtusest. Kui algoritmid on paika pandud, esitab turul väärtpaberite sõlmimiseks kasutatav tarkvara tellimusi, nagu programmis mainitud, kui nõutavad tingimused vastavad. Nii jätkavad rakendused ilma välise toeta töötamist ja tellimuste täitmist iseseisvalt.
Programmidega kauplemise tüübid
Allpool on mainitud mõnda silmapaistvat ja populaarset tüüpi:
# 1 - Põhitehingud
Kaupleja ostab tavaliselt aktsiate rühma, korrates peamiselt populaarseid aktsiaindekseid, näiteks S&P 500 jne. Kuna jaekliendid seda ostavad, vabastavad põhimõttelised kauplejad turul tehinguid ja täidavad klientide tellimusi. Nii tehakse peale vahendustasu teenimise ka vahendus.
# 2 - põhitehingud
Teist tüüpi kauplemine on tuntud kui aluskaubandus. Sellisel juhul võtab silmapaistev investor sarnase väärtpaberi positsiooni hinna ebaefektiivsuse lüpsmiseks. Seda strateegiat kasutatakse ka vastakaubanduse alustamiseks, kus ostetakse üks väärtpaber ja sarnane müüakse, et vähendada turul valitsevat väärtpaberit.
# 3 - Contra tehingud
Vastaskaubandust kasutatakse ka erinevatel turgudel. Näiteks ühe väärtpaberi positsiooni katmiseks füüsilisel turul võiks müüa optsiooni või futuure, kui nõutav väärtpaber pole eeldatava hinnaga saadaval. Hiljem, kasutades futuuride ja optsioonide võimendust, on algne positsioon tuletisinstrumentide tagakülje tõttu väiksem turbulents.
Näited programmikaubandusest
- 2018. aastal kinnitati, et umbes 55% kogu tavapärase päeva kauplemisest on toimunud algoritmi abil ja mõnel päeval tõusis see ka kuni 90%. Oletame näiteks, et riskifond soovib osta väärtpaberikorvi ettemääratud hinnaga ja ühe korraga, siis programmeerib see algoritmide kaudu. Kui nimetatud kriteeriumid vastavad, saadakse väärtpaberid ja samamoodi võiks neid müüa. Tänapäeva maailmas on turule kerkinud 15 strateegiat, mida võiks programmiga kauplemine ellu viia.
- Üks näide võiks olla näiteks väärtpaberite automaatne ostmine või müümine portfelli tasakaalu säilitamiseks. Programmi võiks õpetada väärtpabereid ostma või müüma, kui üksikute väärtpaberite väärtus tõuseb või langeb kogu portfelli 10% piirmäära.
Programmi kauplemise strateegia
Selline kauplemine toimub suures mahus ja selleks on vaja strateegiat. Kõigepealt vaadeldakse või mõeldakse välja strateegia või muster ning seejärel kodeeritakse programmid. Kui kogu seadistus on valmis, ootavad need programmid vajalikku päästikupunkti ja niipea, kui turg vastab kodeeritud kriteeriumidele, toimub kaubandus. Inimesed jälgivad tehingute programmeerimise ja töötlemise protsessi.
Eelised
- Programmiga kauplemine on kujuteldamatult kiire ja erinevad tehingud võivad olla kohad vaid mikrosekundites. Arbitraaži korral tuleb samaaegselt osta ja müüa tellimusi ning isegi väikseim viivitus võib kasumimarginaali kaotada. Niisiis kasutatakse nendes olukordades algoritmidega kauplemist.
- Suured või institutsionaalsed investorid kasutavad tavaliselt seda kauplemist ja riskifonde jne ning esitavad enamasti korraldusi vastavalt kindlale strateegiale. Mõnikord tuleb ühe korraga osta mitu aktsiat. Seega on programmiga kauplemine sellistes tingimustes mugav.
- Algoritmiga kauplemine aitab kiirete tellimuste esitamise võimaluste ja ettemääratud strateegiate toimimise tõttu kauplejatel või vahekohtunikel kasutada ära väärkasutuse võimalust turul.
- Jällegi, kui masinad teostavad programmikauplemist, puuduvad sellel inimlikud emotsioonid ja tekitatud takistused. Automatiseeritud marsruudilt kauplemine ei tähenda distsiplineerimatust, hirmu, ahnust ja muid emotsioone, mis takistavad soovitud strateegiat.
Puudused
- 1990. aastatele eelnenud kümnendil kurtsid paljud turuosalised äärmise volatiilsuse üle, mille põhjustas peamiselt programmidega kauplemine. Ärkamise ajal on NYSE tohutu volatiilsuse ajal kehtestanud teatud piirangud. Sõltuvalt väärtpaberi hinnast programmiga kauplemine peatatakse või vaibub. See on laialt tuntud kui kaitselülitid. See võib aeg-ajalt piirata kauplemise strateegiaid või tõhusust.
- Programmidega kauplemine on andmekanalite ja personali jaoks selle toimimise säilitamiseks üsna kallis. Kõik kauplejad ei saa neid võimalusi kasutada, kuna kulud on üsna järsud.
- Sõltumata kiirusest, täpsusest ja täpsusest on see ikkagi masin ning kannatab tehniliste ja mehaaniliste rikete all. Programmid pole eksimatud ja võivad tehniliste tõrgete tõttu vigu teha.
Järeldus
Seda kasutatakse laialdaselt turgudel ja riikides ning see pakub kauplemisele täiesti erinevat paradigmat. Ehkki see on kallis, konkurentsivõimeline ja hoolikalt jälgitav, kasvab see päevade möödudes. Samuti pole tehnoloogilise arengu ja väärtpaberiturgudel aktiivse osalemise tõttu enam kaugel päevad, mil sellest saab kauplemisvennaskonnas norm.
