Mis on Taylor Rule?
Taylori reegel aitab keskpangal kehtestada lühiajalised intressimäärad, kui inflatsioonimäär ei ühti eeldatava inflatsioonimääraga, ja viitab sellele, et kui inflatsioon tõuseb üle sihtväärtuse või kui SKP kasv on oodatust liiga kõrge, siis Keskpank peaks tõstma oma intressimäärasid.
Seda nimetati Taylori reegliks, nagu selle andis John. B.Taylor koos Dale W Hendersoni ja Warwick Mckibbiniga aastal 1993. See on termin või tööriist, mida keskpangad kasutavad silmapaistvalt lühiajaliste ideaalsete intressimäärade hindamiseks, kui inflatsioonimäär ei ühti eeldatava inflatsioonimääraga.
Keskpank on riigipank, mis hoolitseb föderaalreservi süsteemina tuntud riigi äri- või valitsuspangandussüsteemi eest.
Taylori reegli valem
Sihtmäär = neutraalne määr + 0,5 (SKP määra erinevus) + 0,5 (erinevus inflatsioonimääras)
Selgitus
Lihtne valem, mida kasutatakse Taylori reegli järgi lihtsa intressimäära arvutamiseks:
Sihtintressimäär = neutraalne määr +0,5 (SKP määra erinevus) +0,5 (inflatsioonimäära erinevus)
Mõistame nüüd ülaltoodud valemis kasutatud mõistet:
Sihtmäär : Sihtmäär on intressimäär, mille keskpanga eesmärk on lühiajaline. See on sageli seotud riskivaba määraga majanduses. Seda tuntakse ka Fed fondimäärana või üleöö intressimäärana / pankadevahelise laenuintressina pankade vahel lühiajaliselt.
Neutraalne määr : see on praegune lühiajaline intressimäär, kus tegeliku inflatsioonimäära ja soovitud inflatsioonimäära ning eeldatava SKP ja pikaajalise SKP kasvumäära vahe on null.
SKP määrade erinevus on (GDPe-GDPt)
kus;
- GDP- eeldatav GPP kasvumäär
- GDPt - SKP soovitud kasvumäär
Inflatsioonimäära erinevus on (st. See)
kus;
- Eeldatav inflatsioonimäär
- See- Eesmärk Inflatsioonimäär
Kordaja enne SKP ja inflatsioonivahe erinevust võib olla mis tahes arv, kuid Taylori soovituseks on see 0,5.
Siinkohal on oluline esile kerkinud küsimus dünaamiliste muutustega makromajanduslikus arengus, mis muudab määra "neutraalset" väärtust. See määr ei tohiks olla ei kokkutõmbav ega ekspansiivne, mis tähendab, et see ei kipuks töötust eesmärgist kõrgemale viima ja selle mõju ei tohiks inflatsiooni eesmärgist kõrgemale tõsta.
Kui makromajanduslik areng viib kogunõudluse suurenemiseni, suurendab see inflatsiooni ja vähendab töötust, lõpuks tõuseb neutraalne intressimäär ja vastupidi.
Taylori reegli valemi näited (Exceli malliga)
Allpool on toodud Taylori reegli võrrandi näited selle paremaks mõistmiseks.
Näide 1
Siin on mõned vähesed näited, mis aitavad meil paremini mõista:
Lahendus
a) Igaks juhuks, kui leibkond soovib eluea pikenemise tõttu rohkem säästa, kipuvad nad otsima pikemat pensionile jäämise perioodi, mis lõpuks vähendab üldist nõudlust mis tahes intressimäära korral ja närvimäär langeb.
b) Sarnasel viisil, kui valitsuse fiskaalpoliitika tõttu muutub ekspansiivseks, kuna järsud pikad maksukärped, infrastruktuurilisemad ja tehnoloogiast lähtuvad kulutused suurendavad üldist nõudlust, mis viib neutraalse määra tõusuni.
Näide 2
Mõned muutujad, mida me kasutame, ja lisades mainitud muutuja ülaltoodud valemisse, suudame arvutada meie sihttaseme:
Lahendus
- Eesmärgi inflatsioonimäär = 1%
- Pikaajaline SKP kasvutempo = 3%
- SKP aastane kasvumäär esimese kahe kuu jooksul on 3,5%
- Eeldatav inflatsioonimäär = 2%
Sihtintressimäära arvutamine on järgmine -
- = 2% + 0,5 (3,5% -3%) + 0,5 (2% -1%)
Sihtintressimäär on -
- Sihtintressimäär = 2,75%
Nüüd, kui sihttasememäär suureneb, 75%, on tingitud inflatsioonimäära tõusust ja eeldatavast SKP kasvust, et majandust paremini reguleerida.
Näide # 3
Oletame, et härra Noah ja härra Kite töötavad tunnustatud spordi- ja jõusaalitööstuse finantsosakonnas ning mängivad finantsanalüütiku rolli. Neile määrati töö võlakirjade uuringute spetsialiseerumise saavutamiseks ühes selle osakondadest, kuhu kavatsetakse investeerida suurem summa, ütlevad GYM-i osakond. Näiteks teatud aastal 20XX hakkas majandus kasvama oma pikaajalise kasvutempo ja inflatsioonimääraga, mis oli seatud eesmärgiks 3%. Samuti oli Föderaalreserv seadnud oma lühiajalise intressimääraks 5%. Oletame, et 05.02.20XX toimub nädala jooksul föderaalse avatud turu komitee (FOMC) koosolek, et otsustada, kas intressimäära tõsta või mitte? Härra Noa otsib nüüd teatavaid vihjeid FOMC-i otsuse ja selle tõenäolise mõju ennetamiseks.Nii pöördus ta härra Kite poole ja esitas siin vajaliku teabe:
Eeldatav inflatsioonimäär 4,00% SKP pikaajaline kasvutempo 2,8% SKP aastane kasvumäär esimese kahe kuu jooksul, mis jätkub 2,00% Nüüd soovite teada FOMC kohtumise tulemustest:
Lahendus
Lühiajalise sihtmäära arvutamiseks kasutage allpool toodud andmeid
Lühiajalise sihtmäära arvutamine on järgmine -
- = 5% + 0,5 (2% -2,8%) + 0,5 (5% -3%)
Lühiajaline sihtmäär on -
- Lühiajaline sihttase = 5,60%
Nende uute andmete põhjal vaatab FOMC lühiajalise intressimäära üle 1,25% võrra uue sihtmäärani 5,25%. Eeldatav SKP kasvumäär ja eeldatav inflatsioonimäär, mis vastab eesmärgile, on tinginud vajaduse tõsta intressimäära, et saavutada tasakaal majanduses ja see saaks jahtuda.
Näide 4
Teist praktilist tööstuse näidet mõistetakse pankade osas:
Taylori reegel on keskpankade vahend intressimäära määramiseks. Seda saab kasutada ennustamaks, et intressimäär peaks põhinema järgmistel sisenditel:
1) potentsiaalne väljund v / s tegelik väljund
2) Sihtinflatsioon v / s Tegelik inflatsioon
See tähendab lihtsalt, et pangad peaksid tõstma lühiajalist intressimäära, kui inflatsioon ületab eesmärgi või
SKP kasvutempo on kõrge ja see peaks oma intressimäära langetama, kui inflatsioon on alla sihtmärgi või madal SKT kasvumäär. See võib olla peamine vahend majanduse stabiliseerimiseks lühiajalises perspektiivis ja inflatsiooni stabiliseerimiseks pikas perspektiivis. Lühidalt öeldes on Taylor Rule'il nii otsene kui kaudne mõju ühenduse pankadele.
Asjakohasus ja kasutamine
Taylori reegel rõhutab, et rahapoliitika kujundamisel mängivad reaalkursid üliolulist rolli, see tähendab, et reaalne intressimäär ületab tasakaalu, kui inflatsioonimäär on seatud üle sihtmäära ja väljund on potentsiaalsest kõrgem. Seda saab kasutada valitsuse, pankade jne rahapoliitikas.
See reegel osutub poliitikakujundajate etaloniks, kui see aitab majanduses seatud poliitikat aja jooksul süstemaatilise lähenemise kaudu, mis lõpuks aitab keskmiselt häid tulemusi saavutada.
See reegel aitab ka finantsturul osalejatel kujundada lähtepunkt ootustele seoses rahapoliitika edasise käiguga.
Selle reegli abil saab keskpank hõlpsasti avalikkusega suhelda, mis on oluline rahapoliitika ülekandemehhanism.
Lühidalt öeldes seisneb Taylori reegli tuum selles, et alati, kui inflatsioon on kõrge või tööhõive on kõige kõrgemal tasemel, peaks föderaalreserv tõstma intresse. Seevastu, kui tööhõive ja inflatsioonimäär on madal, tuleks intressimäärasid vähendada.
