Börsivälised turud Tähendus
Börsiväliste turgude tähendus on see, et need on turud, kus finantsväärtpaberitega nagu toorainete, valuutade, aktsiate, tuletisinstrumentide jms ja muude mittefinantskaubandusinstrumentidega kauplemine ei toimu tunnustatud börsidel ja toimub hoopis leti kaudu, st. otse kahe asjaosalise vahel, erapakkumiste vahendajate vahendusel või ilma.
Börsiväliste turgude toimimine
Börsiväline turg on detsentraliseeritud turg ja sellel ei ole keskset füüsilist asukohta ning kaubandus ja suhtlus osapoolte vahel toimub erinevate transpordiliikide kaudu, näiteks e-posti, telefoni ja varaliste elektrooniliste kauplemissüsteemide kaudu.
Hinnad sõltuvad turu pakkumisest ja nõudlusest. Asjaomased osapooled ostavad ja müüvad väärtpabereid teatud hindadega maaklerite vahendusel või ilma, kes pakuvad likviidsust oma arvel kauplemise ja sisemiste korralduste sobitamise kaudu või pakkumiste avaldamise ja väliste vahendajate kaudu. Väärtpaberite ja muude mittefinantsinstrumentide hinda mõjutab teabe kättesaadavus korralduste arvu ja mahu (st alusvara likviidsuse) ning ostu-müügi korralduste ajastamise kohta.
Ameerika Ühendriikides peavad kõik börsivälise kauplemisega seotud maaklerid ja vahendajad registreeruma Financial Industry Regulatory Authority, Inc. (FINRA) juures. Jaeinvestorid peaksid oma tehingud (ostu-müügi korraldused) täitma OTCQX, OTCQB ja Pink väärtpaberitega FINRA-s registreeritud maakleri-vahendaja abil.
Börsiväliste turgude rühm
Varem nimetati börsivälist kauplemist roosa lehega kauplemiseks. Kuid need vanad roosad lehed on OTC Markets Group ümber liigitanud tänapäevasteks OTC Pink, OTCQB ja OTCQX.
# 1 - börsiväline roosa
Roosa avatud turg, mida nimetatakse ka börsivälisteks roosateks lehtedeks, on kõigi kauplemisturgude kõige reguleerimata ja avatud platvorm. Siin ei sätestata ettevõtetele siin noteerimiseks reegleid ning samuti ei pea ettevõtted väärtpaberibörsi komisjonile esitama. Ainus nõue on see, et nad peavad saama hinnapakkumisi FIRAs registreeritud maaklerilt.
Eespool nimetatud börsivälise roosa turuplatsi funktsioonid pakuvad kauplemisplatvormi kodu- või välismaistele ettevõtetele, mis piiravad nende avalikustamist USA-s, pennivarusid, aga ka raskustes, õigusrikkumist tekitavaid ettevõtteid, kes ei soovi ega suuda potentsiaalsetele investoritele teavet pakkuda.
Seetõttu peavad investorid olema professionaalsed ja kogenud ning kõrge riskitaluvusega kauplemisega ettevõtetes, mille üldsusele kättesaadav teave on piiratud. Piiratud regulatiivse järelevalve tõttu on tungivalt soovitatav, et investorid tegutseksid suure ettevaatusega ja uuriksid enne investeerimisotsuste tegemist põhjalikult börsil noteeritud börsiväliseid roosasid ettevõtteid.
# 2 - OTCQB
Riskikapitaliturgu korraldav OTCQB on OTC Market Grupi teine tase. Siin noteeritud ettevõtted on üldiselt väikesed ja nende elutsükli kasvufaasis. Selleks, et ettevõtted saaksid kauplemist alustada OTCQB turul, kehtivad neile mitmed määrused. Miinimumstandardite täitmise nõue vähendab Penny aktsiaseltside ja petturlike ettevõtete võimalust QTCQB turul noteerida.
Siin kauplevad ettevõtted on avatud iseloomuga ja vähem läbipaistvad kui nende väljakujunenud kolleegid, seega kujutab see ohtu investoritele, kes teevad kauplemist ilma investeerimisvajaduseta. Seetõttu soovitatakse investoritel olla ettevaatlik, kui nad investeerivad oma kapitali QTCQB turul noteeritud ettevõtetesse.
# 3 - OTCQX
OTCQX, mis kuulub OTC Market Grupi kõrgeimasse astmesse, hõlmab rahvusvahelisi ettevõtteid, blue-chip ettevõtete aktsiaid ja gruppe, kes peavad tõestama investoritele oma terviklikkust. OTCQX-is noteerimiseks peavad ettevõtted läbima ranged avalikustamisnõuded. OTCQX-i ettevõtted peavad täielikult järgima USA väärtpaberibörsi komisjoni seadusi. Need ranged poliitikad kaitsevad investorite huve, kuna pennivarud on välistatud.
Ehkki börsiettevõtted läbivad range kontrolli, jäävad tehingud privaatseks. OTCQX-i detsentraliseeritud olemuse tõttu on spekulatiivseteks investeeringuteks ruumi ja seetõttu peetakse neid investeeringuid veidi riskantseteks. Vaatamata riskitasemele on paljudel investoritel OTCQX-is uskumatu tootlus.
Tuleb märkida, et riski suurus on palju väiksem kui ülejäänud kahel turul. Siinkohal läbiksid ettevõtted kontrollimise, mis on väga sarnane tunnustatud börsiga silmitsi seisvaga.
# 4 - börsiväline link
Börsiväline link on OTC Markets Groupi omandis ja halduses olev teenus, mis pakub linki kauplejatele ja ettevõtetele kõigil kolmel eespool käsitletud turul. OTC Link toimib ühendusena kõigile ettevõtetele, kes soovivad kaubelda OTC Market Groupi võrgus. Hinnapakkumised, so küsimis- ja pakkumishinnad, saadakse või avaldatakse süsteemis, mida haldab börsiväline turg.
Eelised
- Börsivälised turud on detsentraliseeritud ja võimaldavad seetõttu väärtpaberite vaba kauplemist asjaosaliste vahel ilma väliste osapoolte sekkumiseta.
- Kauplejad börsivälistel turgudel võivad hindu ise määrata ja maakler tegeleb ise.
- Börsiväline võimaldab juurdepääsu väärtpaberitele või aktsiatele, mida tavabörsidel pole.
- Börsivälised turud kehtestavad vähem regulatsioone.
- Penny aktsiaseltsid ja muud väikeettevõtted, kes ei kuulu tunnustatud börsidel noteerimisele, saavad noteerida börsivälisel turul.
- Investorid maksavad vähem kaubanduskulusid ja nii saavad nad saavutada märkimisväärse tasuvuse.
Puudused
- Regulatsiooni puudumise tõttu on suurem pettuste oht.
- Väärtpaberite või muude mittefinantsinstrumentide hinnad on väga kõikuvad.
- Börsivälised turud kujutavad endast madala likviidsuse ohtu.
- Kaubanduse vormistamisel võib esineda viivitusi.
- Börsivälistel turgudel puudub läbipaistvus.
Lühidalt öeldes on börsiväline kauplemine reguleerimata kauplemissüsteemi vorm, mis edendab omakapitali ja aitab seeläbi investoreid kaubelda nende aktsiatega, mis muidu ei oleks tavapärastel börsidel saadaval.
