Likviidne tähendus
Likviidne viitab varale, mida ei saa kiiresti rahaks ümber arvutada. Sellised varad kannavad hindamise kahjumit, kui need müüakse raha vastu. Võlakirjad, aktsiad ja kinnisvara on mõned näited mittelikviidsest investeeringust. Teisisõnu on selliste varade müümine ülesmäge, kuna investorite huvi puudumine on täiesti madal kauplemisaktiivsus.
Selgitus
Madala kauplemismahu tõttu kipub mittelikviidsetel varadel pakkumine-müük olema laiem. Kui on tohutu erinevus selle vahel, mida müüja tsiteerib kui mittelikviidse vara küsitavat hinda, ja selle vahel, mida potentsiaalne ostja on nõus maksma, toob see kaasa laiema pakkumise ja müügi leviku.
See juhtub selliste varade jaoks hõlpsasti kättesaadavate turgude puudumise tõttu. Mõnikord toob ebapiisav turu sügavus ja soovivate ostjate puudumine kaasa mittelikviidsete varade omanikele olulise kahju.
Mõned näited likviidsetest varadest
- Võlakirjad ja aktsiad
- Kinnisvara
- Mootorsõidukid
- Antiik
- Investeeringud eraettevõtetesse
- Väikese kapitalisatsiooniga ettevõtete aktsiad
- Erinevat tüüpi pikaajalised võlainstrumendid
- Osa kogumisobjekte ja kunstiteoseid
Kõigil neil esemetel on tõepoolest teatud sisemine väärtus, kuid nende ostmiseks on vaja märkimisväärset summat. Pealegi tekivad investoritel sageli külmad jalad pelgalt mõeldes, et nende raha on selliste investeeringute jaoks pikka aega lukus. Koos heidutavad nad investoreid või ostjaid selliseid investeeringuid tegema.
Miks investeerida likviidsetesse varadesse?
Sellele küsimusele on vastus lihtne. Mõni investor peab likviidsuse ohverdamist usaldusväärseks investeerimisstrateegiaks, kes loodavad tulevikus saada suhteliselt kõrgemat tootlust. Seetõttu võib suure sissetuleku võimalus kompenseerida suutmatuse hõlpsalt kaubelda.
Niisiis, kui suur lisatootlus võib sellist tüüpi investeeringuid õigustada?
Kuna lisatootluse jaoks reegli reeglid puuduvad, sõltub see puhtalt investeerimistagatise tüübist ja mittelikviidsuse ulatusest. Näiteks väikeste kapitalisatsiooniga aktsiate kaubavahetus on börsil ebakorrektne, mis muudab need mittelikviidseteks. Niisiis üritavad investorid osta neid väikese kapitalisatsiooniga aktsiaid madalama hinna-kasumi (PE) mitmekordsega ja teenida kõrgemat investeeringutasuvust.
Investeerides eraomandis olevatesse ettevõtetesse, mis ei kaubelda ühelgi börsil, küsivad investorid kõrgema riskiga preemiaid. Enamasti investeerivad nendesse ettevõtetesse pika investeerimishorisondiga professionaalselt juhitud fondid. Sellisena on investoritel piiratud vabadus investeerimisest enne fondide tähtaega välja liikuda.
Likviidne ja risk
Mittelikviidsetel väärtpaberitel on olemuslik risk, mis viib likviidsusriskini. Investor saab riskist teada, kui turg on äärmiselt stressis. Sellise stsenaariumi korral muutub ostjate ja müüjate arvu tasakaal juhuslikuks. Omanikel on raske oma vara maha müüa ilma oluliste kahjudeta. Seetõttu kasutavad ostjad võimalust piiratud likviidsuse kompenseerimiseks sageli suure likviidsuspreemiaga.
Kasu
- Likviidsed varad võivad olla väärt investeering neile, kes otsivad pikaajalist investeeringut. Need annavad tulevikus suurema likviidsuse, kompenseerides nende mittelikviidsuse.
- Selliste varade nagu kinnisvara väärtus aja jooksul kasvab, mis vähendab inflatsiooni mõju.
- Mõnikord annab investeering eraomandis olevasse ettevõttesse paremat tootlust kui börsil kaubeldav ettevõte, kuna esimese puhul on tegemist olulise tehinguga.
Piirangud
Peale likviidsusriski kaasnevad nende varadega nende investorite jaoks rohkem riske. Mittelikviidse vara pakutav likviidsuspreemia on liiga madal. Samuti võtavad nende investeeringute vastu loodud eraldised olulise osa nende väärtusest.
Võtme võtmine
- Likviidsed varad kannatavad hindamise kahjumi all, kui neid turul sularaha eest müüakse. Mõned näited sellistest varadest on aktsiad, võlakirjad ja kinnisvara.
- Investorid peavad olema likviidsusriskiga ettevaatlikud.
- Sellised varad teenivad tulevikus suuremat tootlust, mis kompenseerib likviidsusriski.
