Mis on efektiivne tootlus?
Efektiivset tootlust saab määratleda perioodilise intressimääraga aastase tootluse määrana ja meetod on kuulutatud üheks omakapitali omanike tootluse tõhusaks mõõdupuuks, kuna erinevalt nominaalse tootluse meetodist arvestatakse selle nõuetekohase arvestamisega. põhineb ka eeldusel, et aktsiaomanikul on õigus oma kupongimakseid kupongimääraga uuesti investeerida.
Selgitus
Seda tuntakse ka paremini kui aastaprotsendi tootlust (APY). See erineb perioodilisest saagikust ja neid kahte ei tohi omavahel segi ajada. Perioodilist tootlust võib määratleda kui mis tahes perioodi tootlust, mis võib olla kas kuu-, poolaasta- või kvartalipõhine, samas kui seda saab määratleda aastase tootluse või tootlusena. See võtab arvesse liitmist ja eeldab, et kupongimaksed on juba reinvesteeritud. Sellest meetodist on palju kasu varade võrdlemiseks, mis maksavad vähemalt kaks korda aastas.
Efektiivne saagise valem
Valem on esitatud allpool:
Efektiivne saagise valem = (1 + (r / n)) n - 1Siin tähistab 'r' nominaalset määra ja 'n' ei. aastas saadud maksetest.
Kuidas arvutada efektiivset tootlust?
Selle saab arvutada järgmiste ja allpool arutatud sammude järgi:
1. etapp - esimeses etapis peavad kasutajad määrama aasta jooksul saadud arv n või mitu makset. Väärtpaberite puhul, mis maksavad kaks korda aastas või teisisõnu iga kuue kuu tagant, ja siis selliste finantsväärtpaberite eest on n väärtus 2. Samamoodi on iga kvartali ja kuu kaupa maksvate finantsväärtpaberite arv mitu Vastavalt 4 ja 12.
2. samm - järgmises etapis peavad kasutajad määrama „i”, mis on intressimäär (ROI). Seda intressimäära on juba mainitud rahalises tagatises.
3. samm - kolmandas etapis peavad kasutajad jagama intressimäära ja ka kümnendkohas 1. etapis määratud maksete intervalli arvuga.
Samm # 4 - Neljandas etapis kasutajad peavad Kokkuvõttes 1 + (i / n).
Samm # 5 - viiendas etapis peavad kasutajad võtma etapis 4 tuletatud väärtuse ja määrama eksponendi n.
Samm # 6 - Kuuendas etapis, mis on ka viimane samm, peavad kasutajad aastase tootluse jaoks maha arvestama 1.
Efektiivse tootluse näited
Näide 1
Ostab ettevõtte ABC võlakirja, millel on 6% kupong. Nominaalne määr on 6%. Arvutage efektiivne tootlus, kui intressi makstakse igal aastal.
Lahendus
Arvestades
- r = 6%
- n = 1
- i = ??
Kui makstakse intressi aastas, siis on makseperioodide arv aastas 1.
A 6-protsendise kupongivõlakirja A tootluse määramiseks on arvutus järgmine:
- = (1+ (6% / 1)) 1-1
- i = 6%
Näide 2
B ostab ettevõtte XYZ võlakirja, millel on 5% kupong. Kui intressi makstakse poolaastas, siis milline oleks B efektiivne tootlus tema 5% kupongivõlakirjalt?
Lahendus
Arvestades
- r = 5%
- n = 2
- i = ??
Kui intressi makstakse poole aasta jooksul, siis on makseperioodide arv aastas 2. Nominaalne määr on 5 protsenti.
Seetõttu on B 5-protsendilise kupongivõlakirja B tootluse määramise arvutamine järgmine:
- = (1+ (5% / 2)) 2-1
- i = 5,062%
Näide # 3
C ostab ettevõtte ABC võlakirja, millel on 6% kupong. Kui intressi makstakse iga kuu, siis määrake, milline oleks C efektiivne tootlus tema 6% kupongivõlakirjalt?
Lahendus
Arvestades
- r = 6%
- n = 12
- i = ??
Kui intressi makstakse iga kuu, siis on makseperioodide arv aastas 12. Nominaalmäär on 6 protsenti.
Seetõttu on tema 6-protsendise kupongivõlakirja C tootluse määramise arvutamine järgmine:
- = (1+ (6% / 12)) 12-1)
- i = 6,17%
Järeldus
Efektiivset tootlust nimetatakse ka aastaprotsendiks ehk APY-ks ja see on iga aasta tootlus. Selle valem on i = (1 + (r / n)) n - 1.
Enamik investoreid eelistab seda meetodit väga, kuna meetod võtab erinevalt kõigist teistest meetoditest selle nõuetekohaselt arvesse ning eeldab ka, et investorid on sobilikud oma kupongimaksete kupongimäärade reinvesteerimiseks. See meetod erineb nominaalsest meetodist ja seetõttu ei tohi neid kahte omavahel segi ajada. Kui võlakirjadelt saadud maksed investeeritakse uuesti, peab investori efektiivne tootlus liitmise tulemusel olema suurem nominaaltootlusest või nimetatud kupongitootlusest.
Sellel on ka vähe puudusi, kuna see põhineb eeldusel, et kupongimaksed tuleb investeerida tagasi teise samasse intressimäära maksvasse tsüklisse. Kuid see ei pruugi alati võimalik olla üksnes põhjusel, et intressimäär peab majanduses valitsevate erinevate tegurite mõjul perioodiliselt kõikuma.
