Paaridega kauplemise definitsioon
Paarikaubandust saab defineerida kui kauplemisstrateegiat, mis kasutab nii statistilist kui ka tehnilist analüüsi ja hõlmab pika ja lühikese positsiooni paaristamist aktsiatel, mis on üksteisega tugevalt korrelatsioonis, et kasutada kõrgemat kasumimäära, olenemata suunast. milles turg liigub.
Turu liikumise suund ei mõjuta seda strateegiat endiselt. Seda tüüpi strateegiline kauplemisvõimalus on nii pikkade kui ka lühikeste aktsiate positsioonide kombinatsioon, mis on omavahel korrelatsioonis. See on turuneutraalne strateegia, mis põhineb mitte ainult statistilisel, vaid ka tehnilisel analüüsil ning üksnes turu suhtes neutraalse potentsiaalse tulu saamiseks.
Kuidas paarikaubandus töötab?
Paaridega kauplemise strateegia eeldab, et turul valitseb neutraalsus, ehk teisisõnu, mõlemad väärtpaberid liiguvad ja jätkavad liikumist sarnaselt nagu varem. See tähendab, et selles strateegias osalevad kauplejad otsivad kõrge korrelatsiooniga väärtpabereid.
Need väärtpaberid võivad kuuluda ühte tööstusharusse ja mõnikord ka otseseid konkurente. Need kõrge korrelatsiooniga väärtpaberid võivad hakata vastavas hinnaliikumises lahknema ja see võib pika aja jooksul esineda ka mõne minuti, nädala või kuu jooksul.
Turu neutraalsuse kontseptsioonis paarikauplejad eeldavad, et praegu halvasti toimivate väärtpaberite hind põrkab tagasi ehk teisisõnu ootavad nad oma halvemini toimivate väärtpaberite hinna tõusu. Turueutraalsuse kontseptsioonis paarikauplejad eeldavad samuti, et ületootlusega väärtpaberite hind langeb lähiajal.
Paaridega kauplemise näide
Kui ABC aktsia on korrelatsioonis CBA aktsiaga, kus esimene on 20 punkti ja teine 20 punkti madalam, võib eeldada, et mõlemad aktsiad põrkuvad tagasi oma kõrge positiivse korrelatsiooni poole.
Paarikaubanduse strateegia
Mõlema aktsia ajalooline korrelatsioon on paarikaubanduse strateegia alus. Selle strateegia peamiseks tõukejõuks võib olla asjaolu, et samas osalevatel aktsiatel peaks tingimata olema suurem positiivse korrelatsiooni määr.
Kui kaupleja tuvastab korrelatsiooniga seotud lahknevuse, võib ta valida selle strateegia kasutusele võtmise. Teisisõnu, kui kaupleja saab aru, et mõlemad aktsiad pole omavahel seotud või kui väärtpaberite vahelist korrelatsiooni enam ei eksisteeri, saab ta paarikaubanduse rakendada. Kauplejad saavad lühikesest aktsiast isegi vabaneda, müües seda, kuna selle hinnad langevad eeldatavasti, samas kui pika varu võivad nad hoida, kuna selle hinnad peaksid tõusma.
Erinevus paarikaubanduse ja statistilise arbitraaži vahel
Statistilist arbitraaži saab määratleda paaride kauplemisstrateegia muudetud versioonina. Statistiline arbitraaž ehk StatArb hõlmab selliseid kvantitatiivselt juhitavaid kauplemisstrateegiaid. Iga strateegia lõppeesmärk on saada kaubandusettevõtetele suuremat kasumit.
Statistiline arbitraaž on keskmise sagedusega strateegia, mitte kõrgsageduslik strateegia. Statistilist arbitraaži kasutatakse enamasti finantsturgudel ja see on muutunud üsna populaarseks nii riskifondides kui ka investeerimispankades. Erinevalt paarikaubandusest ei piirdu statistiline arbitraaž ainult kahe aktsia või väärtpaberiga. Kauplejad saavad statistilise arbitraaži mõistet rakendada mitmesugustes omavahel seotud aktsiates. Statistiline arbitraaž kasutab suuri ja mitmekesiseid portfelle, millega kaubeldakse ainult lühemat aega.
Eelised
- Aitab riskide maandamisel - see võib aidata leevendada riske, kuna see tegeleb kahe väärtpaberiga kauplemisega, mis tähendab, et isegi kui üks on halvemini toimiv, suudab teine kahjumi katta. See aitab minimeerida turu suuna liikumisest tulenevaid kauplemisriske.
- Garanteeritud kasum - see tagab, et kaupleja teenib kasumit, olenemata turuolukorrast. Teisisõnu saavad paarikaupmehed teenida kauplemise tasuvust olenemata sellest, kas turg kõigub külili, kaotab, võidab jne.
Puudused
- Hinna täitmine: paarikaubanduse kasumi teenimine tugineb liiga kitsastele marginaalidele ja tehinguid tuleb teha suures mahus, mis näitab, et on suur risk, et aktsiatellimusi ei täideta oodatud hinnaga.
- Vahendustasud : paar kauplejat ei soosi paarikaubandust väga seetõttu, et see nõuab neilt kõrgemat vahendustasu. Üks kauplemispaar võib mõnikord nõuda, et kaupleja maksaks tavalise tehingu eest kahekordse vahendustasu. Kitsa marginaaliga tegutsevate kauplejate jaoks oleks komisjonitasude erinevus kasumi ja kahjumi vahe.
Järeldus
Paarikaubanduse kontseptsiooni kohaselt jätkavad korrelatsiooniga seotud väärtpaberid liikumist selles suunas, kus nad juba liikusid. Pika tehingu korral tõuseb halvemini toimiv korrelatsiooniga väärtpaberi hind, lühikese tehingu korral langeb ülekaalukalt korreleeritud väärtpaberi hind.
Kokkuvõtteks võib öelda, et paarikaubandus on kauplemise üks võimsamaid vahendeid, kuna see aitab leevendada või minimeerida kauplemisega seotud riske ja võimaldab kauplejatel teenida isegi kasumit olenemata sellest, kuidas turg tegelikult liigub. Strateegia võib isegi ebaõnnestuda, kui väärtpaberite vahelist korrelatsiooni ei hinnata õigesti.
