Mis on Bull Call Spread?
Bull bull call on kauplemisstrateegia, mille eesmärk on teenida kasumit alusvara piiratud hinnatõusust, ostes ja müües mitu kõnet kogu kauplemispiirkonnas, luues seeläbi selle kauplemisvahemiku vahe.
Valem
Proovime seda strateegiat väljendada matemaatiliselt.
Bull Call spread = pikk kõne (ostke kõne madala streigi hinnaga) + lühike kõne (müüge kõne suurema streigi hinnaga)Tavaliselt on bullish call sprediidiga seotud raha pikad ja lühikesed lühikesed kõned, kuid sõltuvalt kauplemise hinnavahest ja aegumisest võib seda kohandada kasumi maksimeerimiseks ja kahjumi minimeerimiseks.
Bull Call Spreadi näide
Saame sellest strateegiast näite abil aru.
Mõelgem positsioonilisele kauplejale, kes soovib kaubelda aktsiaoptsioonidega, mis praegu kauplevad hinnaga 30 dollarit. Kaupleja on aktsias mõõdukalt tõusnud ja tahab sellest liikumisest kasu saada. Kaupleja usub, et alusvara peaks järgmise kuu jooksul tõusma 50 dollari poole. Seega on kauplemisvahemik 20 dollarit, milles aktsia peaks kauplema järgmisel kuul.
Lahendus:
Oletame, et järgmiste streigihindadega kauplemine toimub järgmiste hindadega. Mõlema streigi puhul on aegumiskuupäev sama.
Sellega kauplemiseks võib olla kaks võimalust:
- Alasti kõne ostmine: Kaupleja saab osta kõne 30-dollarise streigi hinnaga, makstes preemia 20 dollarit.
- Bullish Call Spread: kauplejad saavad luua hinnavahe, ostes madalama streigi hinna (rahaoptsiooni korral) ja müües välja rahaoptsiooni, meie näites ostes ostuvõimaluse 30 USD streigi hinnaga ja müües ostuoptsiooni kõrgemal streigi hind 50 dollarit.
Vaatame, kuidas need positsioonid mängivad kehtivuse lõppedes. Kuigi eksemplare võib olla mitu, kaalume mõlema kauplemisstrateegia puhul kolme stsenaariumi
# 1 - aktsia hind aegub vahemikus Spread, oletame, et 5 dollarit
- Kaotus / kasum = $ 15 - $ 20 = ($ 5)
Ehkki kaupleja seisukoht oli õige, pidi kaupleja siiski kahjumi kandma.
- Kasum / kaotus kokku = (5 dollarit) + 10 dollarit = 5 dollarit
# 2 - aktsia hind aegub madalamal alghinnal, oletame, et see on 20 dollarit
- Kaotus / kasum = $ 0 - $ 20 = ($ 20)
- Kasum / kahjum kokku = (20 dollarit) + 10 dollarit = (10 dollarit)
# 3 - aktsia hind aegub kõrgemal alghinnal, oletame, et 10 dollarit.
- Kaotus / kasum = 30–20 dollarit = 10 dollarit
- Kasum / kaotus kokku = 10 dollarit + 0 dollarit = 10 dollarit
Eeltoodud näite põhjal on selge, et kuigi kaupleja arvamus oli õige, pidi ta kahest juhtumist kolmest siiski kahjutasu sisse kandma. Alles siis, kui aktsia tõuseb oodatust palju kõrgemale, võiks kaupleja broneerida kasumit. Teiselt poolt annab bullish call spread kasum 2 stsenaariumist kolmest. Samuti minimeerib see kolmanda stsenaariumi korral, kui aktsia liigub vaatele vastupidiselt, kadud.
Kaubanduse parameetrid
Arvutame kauplemise parameetrid selle tehingu teostamiseks.
# 1 - maksimaalne risk
Tõusva kõne leviku maksimaalne risk on piiratud kogu lisatasuga, mis makstakse madala streigi hinnaga kõne ostmisel. Lihtsamalt öeldes on see kogu kõne leviku strateegia sääre või madalama streigi hinna ostmisse investeeritud kogu lisatasu.
# 2 - maksimaalne preemia
Selle levitamisstrateegia maksimaalne tasu on kahe ostuoptsiooni streigi hinna erinevus, millest on lahutatud nende kahe alghinna eest makstud preemia kokku pluss maakleri kogukulud. Kasumimäära arvutatakse ostetud / müüdud ostuoptsioonide madalama streigihinnana pluss kogu makstud Premium pluss maaklerikulud.
# 3 - Netopositsioon
Härjakõne levik on netokorralduse strateegia, kuna kaupleja maksab lisatasu, kui ta ostab rahakõne ajal ja müüb rahakõne välja.
Eelised
- Härjakõne leviku strateegia nõuab kauplemise korraldamiseks vähem varu.
- Selle eesmärk on kasum, mille alusvara ei liigu palju, kuid mille väljavaated on tõusnud.
- See kasutab ära aja lagunemise funktsiooni, lühistades / müües suurema streigi kõne. Sellist eelist ei esine, kui kaupleja ostab alasti kõne. Seega pakub see strateegia paremat kasumi ja kahjumi suhet võrreldes lihtsa kõne hinna ostmisega.
- Kuna marginaalinõuded on väiksemad ja see hõlmab aja vähenemise tuleviku eeliseid, on Bull call-spread on üks parimaid kauplemisstrateegiaid, mis tagavad hea kasumlikkuse, kuna sellel on sisseehitatud riskimehhanism. Seega riski piiramine ja kasumi maksimeerimine.
- Selle lihtsa rakendamise ja minimaalsete arvutuste tõttu, mis on vajalikud riski ja tulu suhte arvutamiseks
Puudused
- Selle hinnastrateegia maksimaalset kasumit piirab müüdud suurem streigikõne, kui alusvara hind tõuseb kaupleja eeldatule kõrgemale tasemele.
- Kui streigi hind tõuseb palju kõrgemast algsest hinnast, piiratakse maksimaalset kasumit ja see hakkab toimima kauplemispositsioonil kohustusena.
- Härjakõne levikust saab täielikult loobuda, lihtsalt tasaarvelduse tasaarvestamise teel. See tähendab, et ostes tagasi madalama streigi ostuvõimalused ja müües algselt ostetud kõrgema streigi hinnaga ostuoptsioonid.
- Sellest saab väljuda mitmes etapis, sulgedes positsioonid jala haaval, sõltuvalt põhiaktsia hinna liikumise suunast.
Järeldus
Härjakõne levik on suurepärane asendus võrreldes alasti kõne võimaluse ostmisega. See mitte ainult ei vähenda rentaablihinda, vaid suurendab ka riski ja tulu suhet, pakkudes sisseehitatud riskimaandamismehhanismi, pakkudes seeläbi kauplejale ohutusvaru.
Soovitatav artikkel
See on olnud juhend sellest, mis on Bull Call Spread ja selle määratlus. Siin käsitleme pulli kõne leviku arvutamist koos näite, eeliste ja puudustega. Tuletisinstrumentidega kauplemise kohta saate lisateavet järgmistest artiklitest -
- Optsioonileping
- Kuidas kaubelda optsioonidega?
- Valikud Spread
- Pragude levik
