Võimendatud ETF (määratlus, näide) Täielik ülevaadejuhend

Mis on võimendatud ETF?

Võimendatud börsil kaubeldav fond (ETF) on finantstoode, mis kasutab finantsvõimendust (võlakohustusi) finantsinstrumentidesse nagu tuletisinstrumentidesse tehtud investeeringute finantseerimiseks alusindeksi tootluse korrutamiseks. Võimendatud börsil kaubeldavad fondid on praegu saadaval suurematel tunnustatud börsidel nagu Dow Jones Industrial Average (DJIA) ja Nasdaq 100.

Näide börsil kaubeldavatest fondidest

Oletame, et Proshares Ultra ETF investeerib USA-s asuvate finantsettevõtete väärtpaberitesse, jälgides finantsteenuste indeksit S&P 500. ETF haldab umbes 1,0 miljardit dollarit vara ja kulude suhe on 2%. ETF-i eesmärk on saavutada tootlus, mis on kahekordne finantsindeksi tootlus.

Kui kaupleja hoiab ETF-is positsiooni 10 000 dollari võrra ja aluseks olev S&P 500 indeks liigub 1% võrra ülespoole, tooks ETF samal perioodil tagasi 2% tootluse. Kui alusindeks langeb 2%, peab ETF sel perioodil seisma 4% kahjumis.

Börsil kaubeldavate fondide finantsvõimenduse mõistmine

Võimendatud ETFid on saavutanud erakordse populaarsuse erinevates meediakanalites, sealhulgas üksikisikute ja institutsionaalsete investorite seas. Praegustes stsenaariumides on turu hajutamisel mitu finantsvõimendusega ETF-i, mis hõlmavad erinevaid varasid, liike ja tööstusharusid. Nende hulgas on enamasti topeltvõimendatud ja kolmekordse võimendusega ETF-id.

• Professionaalsete ja institutsionaalsete investorite jaoks on võimendatud ETF-id oluline vahend lühiajaliste taktikaliste ja statistiliste strateegiate saavutamiseks. Üksikute investorite võimendamiseks on ETFid vahendid turuliikumiste korral suurema tootluse saavutamiseks.
• Võimendatud börsil kaubeldavad fondid, mis jälgivad alusindeksina DJIA-d (Dow Jones Industrial Average), Nasdaq 100 või S&P, kasutavad finantstooteid ja võlakirju, mis võimendavad iga 1% positiivset kasumit vastava indeksi 2% või 3% tõusuni. Finantsvõimenduse fondide tulu suurus sõltub ETFides kasutatavast finantsvõimendusest. Termin „finantsvõimendus“ on protsess, kus laenatud vahendeid kasutatakse tuleviku ostmiseks või pikendamiseks ning optsioonid hinnaliikumiste mõju suurendamiseks.
• Mis juhtub, kui alusindeks liigub vastupidises suunas, mis tähendab, et investorid kaotavad oma raha, kui alusindeks langeb 1%. Finantsvõimendus võib suurendada kahjumi ulatust. Sellise stsenaariumi võimenduse korral võivad ETF-id osutuda kahe teraga mõõgaks selles mõttes, et see võib kaasa tuua märkimisväärse kasvu, kui aluseks olev indeks liigub positiivses suunas. Seevastu muudel juhtudel võib see tuua investori märkimisväärseid kahjusid, kui alusindeks liigub vastupidises suunas.

Investorid peaksid riski arvesse võtma, enne kui nad paigutavad oma vahendid võimendatud ETF-idesse, kuna võlakirjaga börsil kaubeldavate fondide kahjum on suurem kui traditsioonilised investeeringud. Haldustasude ja halduskulude olemasolu võib veelgi vähendada finantsvõimendusfondide potentsiaalset tootlust.

Finantsvõimendus võimendatud ETF-ides

Võimendavad ETFid püüavad tuleviku- ja optsioonilepingute abil võimendada alusindeksit. See ei tähenda, et võimendatud ETFid suurendaksid vastava indeksi aastatootlust; selle asemel on võimendatud ETF-id iga päev turule märgitud ja see protsess aitab igapäevaseid tulemusi saavutada. Pika aja jooksul võib turule märgitud liitmise mõju fondide tootlusel ja selle aluseks oleval indeksil olla erinev.

Optsioonilepingud pakuvad oma olemuselt nende omanikele optsioone ja kohustusi osta või müüa alusvara kokkulepitud hinnaga kehtivuse lõppkuupäeval või enne seda. Valikukirjutaja võtab optsioonide omanikult ettemakse, mida nimetatakse preemiateks, mis võimaldab võimaluste omanikul pikalt käia suure hulga aktsiate või väärtpaberite puhul. Seetõttu suurendaksid optsioonid koos investeeringutega alusaktsiatesse väärtpaberite hoidmist veelgi. Samamoodi kasutavad finantsvõimendusega ETF-id optsioonilepinguid, et lisada potentsiaalsele kasule, mis kaasneb tavapärase investeeringu omamisega ETF-idesse.

Pööratud võimendatud ETF-id

Pöördvõimenduse korral teenivad ETF-i investorid raha siis, kui alusindeks liigub vastupidises suunas või kui aluseks oleva väärtpaberi või indeksi väärtus langeb. Pöördvõimendusega ETF-id tõusevad, kui alusvara väärtpaber langeb, mis toob investoritele kasu karuturult kasumi teenimiseks.

Börsil kaubeldavate fondide finantsvõimenduse maksumus

Lisaks ülalmainitud tasudele, nagu haldustasud ja haldustasud, mis on seotud investeeringuga võlakoormusega ETF-idesse, kaasnevad võimendusega ETF-ide haldamisel muud kulud. Võimendatud börsil kaubeldavaid fonde peetakse kallimateks kui võlakoormata ETF-id. Näiteks peaks optsioonilepingute sõlmimise põhjuseks olema ettemaksete, samuti laenuvõtmise ja tagatise maksmise vormis ettemaksed. Enamiku finantsvõimendusega börsil kaubeldavate fondide kulude suhe on 1% või rohkem.

Lühiajaline vs pikaajaline investeerimisstrateegia

Kauplejad ja investorid kasutavad raha teenimiseks finantsvõimenduse fonde, spekuleerides aktsiahindade lühiajalise liikumise üle. Investorid väldivad finantsvõimendusega ETFide kasutamist pikaajalise investeerimisstrateegiana finantsvõimenduse ETFide kõrgema hinna ja kõrge riski tõttu.

Näiteks optsioonide, lepingute kehtivusaeg on lühiajaline ja nendega kaubeldakse ka lühikese aja jooksul. Kauplejate ja investorite jaoks ei ole võimalik investeeringut pikemaajaliselt hoida, kuna finantsvõimendusega ETF-id luuakse lühiajalise tähtajaga või tähtajaga optsioonilepingute abil. Seetõttu on kauplejatel ja investoritel lühiajaliselt positsioone võlakoormusega ETF-ides. Kui nad hoiavad positsioone pikema perioodi jooksul, erinevad tootlused aluseks olevast indeksist.

Börsil kaubeldavate fondide finantsvõimalused ja nõuded

Võimendatud börsil kaubeldavate fondide mõned eelised ja puudused on järgmised.

Väärtused

Börsil kaubeldavate finantsvõimendusega fondide eelised on järgmised:

• Võimendatud ETF-idega kauplemise ja investeerimise peamine eelis on potentsiaalne kasum, mis võib ületada alusindeksi.
• Kauplejatel ja investoritel on mitu väärtpaberit, mida on võimalik kaubelda võlakirjaga kaubeldavate börsidega.
• Kauplejad saavad kasu ka pöördvõimendusega börsikauplemisfondidest, kui alusindeksi väärtus langeb.

Nõudmised

Börsil kaubeldavate finantsvõimendusega fondide puudused on järgmised:

• Kui alusindeksi väärtus langeb, võivad võimendatud börsil kaubeldavad fondid panna investorid märkimisväärsetesse kahjudesse.
• Börsil kaubeldavad finantsvõimendusega fondid on kallimad tänu kõrgematele haldustasudele ja tegevustasudele.
• Võimendatud börsil kaubeldavad fondid on lühiajalised turu investeerimisstrateegiad, mida investorid ei saa pikaajaliste investeeringute jaoks kasutada börsil kaubeldavaid finantsvõimendeid.

Järeldus

• Võimendatud börsil kaubeldavad fondid kasutavad finantsinstrumente nagu tuletisinstrumendid tulu saamiseks, jälgides alusindeksit.
• Võimendatud ETF-id on turu lühiajaline investeerimisstrateegia, mille võita alusindeksi hinnaliikumiste kaudu.
• Traditsiooniline investeering ETF-idesse kasutatakse alusindeksi jälgimiseks näost näkku, samas kui võimenduslike ETF-ide eesmärk on tavaliselt kaks või kolm korda suurem alusindeks.
• See töötab nagu kahe teraga mõõgad, sest kui aluseks olev indeks liigub positiivselt, võivad need ületada kasumit mitu korda rohkem kui aluseks oleva indeksi liikumine ja vastupidi.