Omandatav Tähendus
Omandatav, tuntud ka kui sihtettevõte, on see, mille omandav ettevõte võtab ühinemis- ja omandamistehingus üle. Tavaliselt on see kahest ettevõttest väiksem, kuni see pole kahe võrdse kasvatusega ettevõtte ühinemine.
Allpool on esitatud ühinemise skeem, kus omandaja võtab omandatava üle ja postitab tehingu, ainus omandaja jääb alles.
Kui allpool olev diagramm näitab, kuidas omandamise järgselt eksisteerib nii omandaja kui ka omandatav iseseisvalt, kuid omandajal on suurem kontroll.
Ideaalse omandaja omadused
- Väiksem kui omandaja : Enamasti on omandatav väiksem kui omandav ettevõte, sest enamikus ühinemis- ja omandamistehingutes võtab suurema ettevõtte üle väiksem ettevõte. Väiksemal ettevõttel pole piisavalt rahalisi vahendeid suurema ettevõtte ülevõtmiseks. Kuid see pole alati nii ja igal pool on erandeid.
- Väärtuse lisamine : mis tahes ühinemis- ja omandamistehingu eesmärk on luua pärast tehingu lõppemist loodud üksusele väärtus. Seda väärtuse lisamist nimetatakse tehingu sünergiaks. Kui sünergiat pole, siis peab tehing vähemalt tasakaalus olema; muidu võib see viia võitja needuseni, kus omandaja võib lõpuks maksta rohkem kui see on väärt.
- Monopolidevastane kvalifikatsioon : Enamasti ei pruugi omandatav olla nii suur, et ühinemis- ja ühinemistehingu puhul võetakse monopolidevastane tegevus. See oleks selline, kus selliseid tegevusi pole ja kui neid on, on nende mõju tühine. Kui ettevõtetel tuleb ühinemiseks ja monopolidevastaste juhiste järgimiseks oma varadest loobuda, võib tehing seda väärt olla või mitte ja analüüs võib muutuda väga keeruliseks.
- Mittepidav: edukaks ühinemiseks või omandamiseks peavad mõlemad ettevõtted jõudma konsensusele. Kui ülevõtmiskatse on vaenulik, võib omandatav osutada vastupanu ühe või mitme ülevõtmiseelse ja -järgse kaitse näol. Seega on ideaalne, et pakkumine ei oleks vastupidav, kuna vastupanu mõjutab tehingu edukust.
- Kasumlik: pakkumishinna väljatöötamisel viib omandaja läbi tasuvusanalüüsi. Pakutav hind peaks olema mõistliku investeerimisperioodi jooksul omandajale kasumlik, nii et tehingut tasub sõlmida.
Näide
Üks enim räägitud ühinemis- ja omandamistehinguid Facebookis Whatsappi ja Instagrami omandamisel. Mõlemad nimetatud ettevõtted eksisteerivad pärast omandamist oma nimel, kuid nüüd on Facebookis enamus nendest. Nii et nende tehingute põhjal võime välja selgitada, et omandaja on Facebook ning Whatsapp ja Instagram on oma tehingute omandajad.
2009. aastal võttis Disney Marvel Entertainmenti üle 4 miljardi dollari eest. Nii et omandaja oli Disney ja omandatav Marvel. Isegi nüüd vabastatakse imefilmid ja Marvel on oma nime säilitanud, kuid nüüd on see Disney omanik.
Järeldus
- Omandatav on ettevõte, mille omandaja omandab ühinemis- ja omandamistehingu osana. See võib jätkuda või lakata olemast pärast tehingu kulmineerumist, olenevalt tehingu laadist. Enamasti toob see omandajale sünergiat, kuid on kahest tehingus osalevast ettevõttest finantsseisundilt väiksem.
- Tehing toob kaasa kontrolli omandatava enamusosaluse üle omandaja käes. Ja omandaja peab enamikul juhtudel koostama konsolideeritud finantsaruanded, samal ajal kui omandaja koostab ainult iseseisva finantsaruande.
