Võlakirjaemissioonide tähendus
Võlakirjaemissioonid on üksused, kes koguvad ja laenavad võlakirju ostvatelt inimestelt (võlakirjaomanikelt) raha, lubades maksta perioodilisi intresse ja põhisumma tagasi maksta võlakirjade tähtajal.
Selgitus
Raha vajav majandusüksus saab sama laenata võlakirjade emiteerimisega, mille ostavad võlakirjaomanikud. Tehniliselt on võlakirjaemissioon laenuvõtja ja võlakirjaomanik raha laenuandja.
Kuni võlakirja lõpptähtajani maksab võlakirja emitent võlakirjaomanikele perioodiliselt intressi (võib olla aasta / poolaasta) ja tähtaja saabumisel tagastab emitent võlakirja omanikule laenatud põhisumma.
Funktsioonid
Järgnevalt on toodud mõned võlakirjaemissioonide omadused:
- Üksus: need võivad olla ainult üksikisikud, st füüsiline isik ei saa võlakirju emiteerida.
- Rahanõue: võlakirjaemissioon emiteerib võlakirju, kui neil on vaja rahalisi vahendeid erinevatel põhjustel, alates igapäevastest operatsioonivajadustest kuni vajaduseni rahalise laienemise järele ettevõtte kasvu jaoks jne
- Lepinguline makselubadus: nad sõlmivad võlakirjade emiteerimisega lepingu, mille kohaselt on neil kohustus maksta võlakirjaomanikele perioodiliselt intressi ja maksta võla tähtajal tagasi põhilaenu summa.
- Reiting: võlakirja emiteerimiseks soovitatakse võlakirjaemitentidel, kui seda ei nõuta, saada reitinguagentuurilt krediidireiting. Reiting räägib emitendi krediidivõimest, st võimest maksta intressi ja põhiosa. Näiteks arenenud riigi nagu USA reiting oleks kõrgem kui mis tahes arenguriigil nagu Tai, mis tähendab, et USA emiteeritud võlakirjad oleksid suhteliselt vähem riskantsed kui Tai emiteeritud võlakirjad.
Võlakirjaemissioonide tüübid
# 1 - ettevõtted
Korporatsioonid on üks suurimaid võlakirjaemissioonide kategooriaid. Nii era- kui ka avaliku sektori ettevõtted emiteerivad võlakirju raha kogumiseks erinevatel põhjustel. Need võivad ulatuda igapäevase tegevuse rahastamisest kuni olemasoleva ettevõtte laiendamiseni. Korporatsioonide hulka kuuluvad finantsasutused, avaliku sektori ettevõtted ja muud eraettevõtted.
Näiteks võivad Microsoft, Apple, Facebook emiteerida oma vajaduste finantseerimiseks võlakirju. Siin on need kolm üksust võlakirja emitendid.
# 2 - valitsused
Riigi valitsus emiteerib võlakirju nende erinevate heaolumeetmete rahastamiseks või muudeks investeerimise eesmärkideks. Valitsust peetakse üldiselt suhteliselt vähem riskantseks kui ettevõtte emitente. Tavaliselt maksavad nad võlakirjadelt intressi ja maksavad põhitulu tagasi oma tuludest, näiteks maksudest.
Näiteks emiteerib USA valitsus riigivõlakirju raha laenamisega. Neid võlakirju toetab valitsuse täielik toetus.
# 3 - riigiülesed ja mitmepoolsed üksused
Need on üksused, mis ei asu konkreetses rahvas. See hõlmab selliseid üksusi nagu Maailmapank, Rahvusvaheline Valuutafond (IMF) jne. Need emitendid on ka oma kõrge reitinguga ja vähem riskantsed oma globaalse positsiooni tõttu.
Maailmapank emiteerib igal aastal 50–60 miljardit USA dollarit, et toetada säästva arengu eesmärke toetavate programmide rahastamist.
Näited võlakirjaemissioonidest
Näiteks kaalub OÜ ABC oma eelseisva projekti rahastamiseks teatud raha kogumist võlakirjade emiteerimisega. See emiteerib investoritele viieaastaseid võlakirju of 500 kroori, nõustudes maksma võlakirjaomanikele poolaastas 9% intressi. Viie aasta möödumisel maksab ta laenusumma koos intressidega tagasi.
Siin on ABC Ltd. võlakirjaemissioon.
Vähesed hiljutised näited on Corporate Võlakirjaemitendid on:
- USAs asuv lennukitootja Boeing emiteeris hiljuti võlakirju ja kogus 2020. aasta aprillikuus raha 25 miljardi USA dollari ulatuses.
- India konglomeraat Reliance Industries Ltd. kogus 2020. aasta aprillis kolmeaastaste võlakirjadega 8500 krooni.
Eelised
- Tõhus kapitali jaotamine: võlakirjaemissioonil on kapitaliturgudel ülioluline roll, osaledes võlakirjade emiteerimise kaudu. Kui investorid laenavad selle raha võlakirjaemitentidele nende kasutamiseks, võib mõne investori liigset kapitali kasutada tootlikumaks kasutamiseks.
- Sõltuvus omakapitalist: sõltuvus omakapitali kaudu raha kaasamisest väheneb, kui ettevõte saab raha koguda võlakirjaemitendina.
- Madalam kapitalikulu: Kapitali kaasamise kulud võlakirjade emiteerimisega on madalamad kui omakapitali kaasamise kulud. See aitab emitendil vähendada oma üldist kapitalikulu, kuna võlakirjade intress on suhteliselt madalam kui oodatud omakapitali tootlus.
Puudused
- Fikseeritud intressiga kohustus: Kuna võlakirjade emitendid peavad perioodiliselt maksma intresse, suurendaks see võlakirjade puhul emitendi fikseeritud rahavoogude koormust isegi siis, kui emitent ei suuda oma rahavoogusid teenida. majanduslanguse tõttu. Intress võlakirjade eest on kohustuslik maksta, samas kui aktsiaaktsiate dividendid on vabatahtlikud; seega võib emitent, kes on rasketes finantsolukordades, võlakirjade kaudu raha kaasates ebasoodsamas olukorras.
- Kasutuspiirangud: võlakirjaemissioon võib võlakirjalepinguga lubada kasutada võlakirjade tulu ainult teatud piirkondades. See tooks kaasa emitendi piiratud võimu ja kontrolli selle üle, kus laenatud raha kasutada tuleks.
- Likvideerimise korral aktsionäridele kahjulik: ettevõte peab maksma intressi ja põhiosa nende tasumise ajal, vaatamata emitendi finantsseisundile. Likvideerimisel on võlakirjaomanikel aktsionäride ees eelistus; seega ei pruugi aktsionärid seda teed eriti soosida.
Järeldus
Võlakirjaemissioonidel on kapitaliturgudel oluline roll, aidates investoritelt raha kaasata kapitali ebaefektiivset jaotamist. Emitendid saavad oma projekti või igapäevase tegevuse elluviimiseks soovitud raha ning võlakirjaomanikud saavad ka oma üleliigse kapitali korraliku tulu. Emitendid mängivad seda seost investorite ja kapitali ülejääva kapitali ning investeerimisprojekti vahel, mis nõuab nende kasutamiseks vahendeid.
