Mis on beebivõlakirjad?
Beebikirjad on määratletud kui võlainstrumendid, mis on emiteeritud väikeses nominaalväärtuses (tavaliselt 25 dollari nimiväärtus võrreldes võlakirjade normaalse 1000 dollari nimiväärtusega) ning enamasti tagatiseta ja börsil kaubeldavad. Need fikseeritud tulumääraga väärtpaberid meelitavad jaeinvestoreid, kes ei suutnud palju investeerida suuremate nominaalvõlakirjadesse. Beebivõlakirju emiteerivad paljud emitendid, sealhulgas ettevõtted, osariigi valitsused, omavalitsused jne, et rahastada projekte, millel on pikad rasedusaeg ja suured kapitalikulutused.
Beebivõlakirju emiteeritakse tavaliselt nullkupongiga võlakirjadena, mis tähendab, et neid emiteeritakse alla nende nimiväärtuse allahindlusega ning tavaliselt pakuvad väikeste emissioonisuurustega ettevõtted selliseid emissioone välja, et tagada nende võlakirjade väikese piletimahu tõttu piisavalt likviidsust. .
Lühidalt öeldes on beebivõlakirjad tagatiseta võlakirjapakkumised, mis võimaldavad väikestel jaeinvestoritel investeerida väikese rahasumma ja saada võlakirjadesse investeerimise eeliseid, ilma et oleks vaja investeerida suuri rahasummasid, mida tavaliselt on vaja tavaliste võlakirjade jaoks.
Näide beebivõlakirjade toimimisest
Mõistame beebivõlakirju mõne hüpoteetilise näite abil:
Jason on huvitatud oma portfelli mitmekesistamisest, investeerides osa oma investeeringutest võlakirjadesse; siiski soovib ta hoida oma investeeringuid piiratud kuni 1000 dollarini. Tal on kaks võimalust:
- 1. võimalus: investeerige ühe võlakirja nimiväärtusega 1000 dollarit.
- 2. võimalus: investeerige kommunaalettevõtte beebivõlakirjadesse, mis pakub beebivõlakirju väikeses nominaalvääringus 50 dollarit ja pakub kõrget tootlust, ning investeerige munitsipaalvõlakirjase, mille nimiväärtus on 500 dollarit, saades seeläbi ka mitmekesistamise eeliseid.
Seega pakuvad beebivõlakirjad Jasoni jaoks mitmekesistamist, suurt tootlust isegi väiksemate investeeringute korral. Siiski on asjakohane märkida, et need eelised kaasnevad täiendava riskiga tagamata looduse näol, väiksema likviidsusega võrreldes traditsiooniliste võlakirjadega, mis kaasnevad beebivõlakirjadega.
Beebivõlakirjad USA-s
Need võlakirjad on pärit USA-st. Esimesed beebivõlakirjad algasid USA-s 1935. aastal, kui tollane president Franklin D. Roosevelt lõi beebikirjade programmi, et julgustada Ameerika elanikkonda säästma ja suunama need säästud valitsuse pikaajaliste programmide rahastamiseks. Kuid nüüd annavad need välja omavalitsused ja ettevõtted oma pikaajaliste projektide rahastamiseks. Need võlakirjad on Ühendkuningriigis maksuvabad.
Hiljuti pälvis see palju tähelepanu, kui USA järgmise aasta presidendivalimistel tegutsev demokraatlik presidendikandidaat Cory Booker esitas Baby Bond'i ettepaneku, mille kohaselt valitsus annab igale USA-s sündinud lapsele esialgse sissemakse 1000 dollarit ja lisatasu 2000 dollarit. aasta sissetulekust lähtuvalt, kui laps saab täisealiseks, lähtudes pere sissetulekust ja selle beebifondi sissemakse kohaselt saavad rikkamatesse peredesse kuuluvad lapsed 1700 dollari suuruse sissemakse, vaesematesse peredesse kuuluvad aga kuni 46000 dollarit mida saab kasutada nende kõrgemateks õpinguteks ja pensioni vajaduste rahuldamiseks.
Beebivõlakirjade eelised
- Nendega kaubeldakse börsidel, mis tagab selliste võlakirjade ostmisel ja müümisel likviidsuse ja tõhususe.
- Need on enamasti maksusäästlikud ja pakuvad tavaliste võlakirjadega võrreldes kõrgemat tootlust, kuna neis on sisseehitatud helistatav funktsioon.
- Beebikirjade omanikud eelistavad ettevõtte likvideerimise korral ettevõtte varasid võrreldes aktsionäridega.
Beebivõlakirjade puudused
Nii nagu finantsinstrumendil, on ka võlakirjadel palju puudusi, millest mõned on loetletud allpool:
- Enamiku beebivõlakirjadest emiteerivad sissenõutava funktsiooniga ettevõtted, mis tähendab, et emiteeriv ettevõte võib need võlakirjad teatud aja möödudes tagasi kutsuda, mis võib viia nende võlakirjade investorite intressimäärade kaotamiseni ja muudab nad vastuvõtlikuks võlakirjade suhtes. reinvesteerimisrisk madalama tootlusega võlakirjadesse.
- Nende võlakirjade väikese emissioonimahu tõttu on selliste võlakirjade müümine turulangusesse väga keeruline, kuna emissiooni väike suurus tuleneb piiratud likviidsusest. Bid-Aski erinevus võib beebivõlakirjade puhul olla kõrge ja majanduslangus, mis see veelgi süvendab, muudab need veelgi mittelikviidseks.
- Need võlakirjad on suures osas tagatiseta ja sellistena on suurem maksejõuetusrisk, mille sissenõudmiseks on piiratud või puudub tagatis, kuna maksejõuetuse korral on tagatud võlausaldajatel kõigepealt õigus ettevõtte varale.
- Halduskulud, sealhulgas lunastamiskulud, on beebivõlakirjade puhul kõrgemad, kuna väiksest nimiväärtusest tuleneb suurem võlakirjade arv.
- Need võlakirjad emiteerivad tavaliselt need emitendid, kes ei suuda juurdepääsu puudumise või emissiooni suuruse tõttu meelitada suuri institutsionaalseid investoreid.
Olulised punktid
- Need võlakirjad emiteeritakse tavaliselt nimiväärtusega 25–500 dollarit, kuid enamasti nominaalväärtusega 25 dollarit.
- Selle võlakirja tähtaeg varieerub vähemalt viiest aastast ja võib ulatuda kuni 84 aastani (vastavalt turul pakutavatele noteeritud võlakirjadele).
- Neid võlakirju on enamasti võimalik emiteerida emitendi valikul, mis igal juhul ei ole vähem kui viis aastat emiteerimise kuupäevast.
- Beebivõlakirjad on alati tagatiseta ja pakuvad tavaliste võlakirjadega võrreldes kõrget tootlust emitendile soodsa lisariski ja sissenõutava funktsiooni tõttu.
Järeldus
Beebivõlakirjad on börsil kaubeldavad võlad, mis võimaldavad väikeinvestoritel kasutada nii madalate kui 25 dollari nimiväärtusega võlakirjadesse investeerimise eeliseid ning võimaldavad väikese emissiooniga ettevõtetel hõlpsasti seal võlakirjaemissioonis hõljuda ja samal ajal tagada piisavad võlakirjad likviidsus. Beebivõlakirjadel, nii nagu kõigil teistel finantsinstrumentidel, on oma plussid ja miinused, peaks investor neid investeeringuid tehes meeles pidama.
